Sự chững lại tạm thời của dịch vụ đám mây mang đến nhiều cơ hội

Cổ phiếu cơ sở hạ tầng đám mây là một trong những cổ phiếu hoạt động kém nhất trong năm nay bất chấp sự phấn khích xung quanh trí tuệ nhân tạo (AI). Trong báo cáo này, chúng tôi đi sâu hơn vào các nguyên nhân dẫn đến tình trạng kém hiệu quả hiện tại và nêu bật tiềm năng tăng giá trong trung hạn.

Nội dung:

• Doanh nghiệp đang cắt giảm chi tiêu và tối ưu hóa việc sử dụng điện toán đám mây
• Không phải tất cả các mô hình kinh doanh điện toán đám mây đều giống nhau
• Những đột phá về trí tuệ nhân tạo sẽ thúc đẩy mạnh mẽ nhu cầu về dịch vụ điện toán đám mây trong trung hạn

Tối ưu hóa chi tiêu trên đám mây/h2

Có hai tác động đang khiến chi tiêu doanh nghiệp tạm thời chậm lại (1) nỗi lo suy thoái buộc các công ty phải cắt giảm chi tiêu (2) sau hai năm tăng trưởng mạnh mẽ, các công ty đang tối ưu hóa chi tiêu của mình.

Những người điều hành các công ty trong Fortune 500 mong đợi sự sụt giảm đáng kể trong chi tiêu cho CNTT. Theo một cuộc khảo sát ETR gần đây, những người được hỏi dự đoán chi tiêu cho CNTT năm 2023 chỉ tăng 1,4% so với 4,4% cùng kỳ năm trước chỉ 2-3 tháng trước (dựa trên dữ liệu từ hơn một nửa công ty trong số Fortune 500).

Thật thú vị, chi tiêu cho dịch vụ đám mây dự kiến ​​sẽ kém hơn so với chi tiêu trung bình cho CNTT. Ngoài việc chi tiêu cho CNTT ngày càng chậm lại, các công ty đang tối ưu hóa việc sử dụng đám mây của họ và trì hoãn các dự án mới.

Theo dự kiến thu nhập Quý 2 năm 2023 của Microsoft (NASDAQ:MSFT), công ty dự kiến việc tối ưu hóa sẽ kéo dài vài quý (chứ không phải vài năm). Microsoft lưu ý đối với sự chậm trễ này "khi các dự án mới bắt đầu, chúng không bắt đầu với mức sử dụng cao nhất... Chúng bắt đầu và mở rộng quy mô. Vì vậy, hai chu kỳ đang tạo ra một khoảng trống về nhu cầu."

Không phải tất cả các công ty đám mây đều giống nhau/h2

Theo Gartner (NYSE:IT), tổng chi tiêu toàn cầu cho các dịch vụ đám mây công cộng đạt 490,3 tỷ đô la vào năm 2022.

• Cơ sở hạ tầng đám mây (PaaS) và (IaaS) chiếm ~50% trong tổng số ($227 tỷ). Các công cụ siêu tốc độ (AWS, Azure, GCP) chiếm 70% trong số đó.
• Các ứng dụng SaaS chiếm 39% ($167 tỷ). Các trường hợp sử dụng cho SaaS rất rộng (từ hệ thống CRM đến phần mềm thiết kế). Trong SaaS, có một số công ty mới tham gia dựa trên nền tảng cơ sở hạ tầng đám mây và cung cấp cách sử dụng nền tảng hiệu quả và an toàn hơn, ví dụ: tách bộ nhớ khỏi máy tính, chia sẻ dữ liệu mà không phải lưu trữ hai lần, v.v.

 

Các mô hình kinh doanh dựa trên tiêu dùng là những mô hình đầu tiên bước vào thời kỳ suy thoái và ghi nhận nhu cầu suy giảm kể từ nửa đầu năm 2022 (ví dụ: Snowflake (NYSE:SNOW) chỉ ra các nỗ lực tối ưu hóa và Datadog (NASDAQ:DDOG ) ghi nhận điểm yếu trong hoạt động kinh doanh log của họ). Trải qua một năm, khía cạnh tiêu dùng ổn định ở mức thấp hơn, nhưng những trở ngại mở rộng sang khía cạnh dự án nơi nỗi lo suy thoái đang ảnh hưởng đến các quyết định đầu tư (ví dụ: các công ty siêu quy mô bắt đầu nhận thấy nhu cầu giảm trong nửa cuối năm 2022).

Chúng tôi tin rằng khi các mô hình siêu quy mô có thể phải đối mặt với nhu cầu yếu hơn trong 1-2 quý nữa, các mô hình dựa trên mức tiêu thụ sẽ bắt đầu phải đối mặt với các khoản chi tiêu dễ dàng hơn.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

 

Thật thú vị, sự suy giảm theo chu kỳ trong chi tiêu CNTT đang đến vào thời điểm việc áp dụng Trí tuệ nhân tạo (AI) đang ngày càng phát triển, tích cực về mặt  trung hạn/dài hạn đối với các công ty này.

Triển vọng trung hạn mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự thay đổi của AI/h2

AI đang trải qua một bước đột phá đáng kể nhờ một số ứng dụng thành công của mô hình nền tảng mới (Transformer) trong đào tạo mô hình ngôn ngữ mở rộng. Mô hình Transformer là một mạng thần kinh học các ngữ cảnh và do đó có thể được sử dụng cho các ứng dụng "tạo ra" thay vì "dự đoán".

Chúng tôi tin rằng điều này sẽ mang tính chuyển đổi đối với nhiều ngành công nghiệp. Điều mà các nhà đầu tư không đánh giá cao là lượng dữ liệu và sức mạnh tính toán mà các ứng dụng này sẽ yêu cầu có khả năng sẽ được cung cấp trên đám mây.

Theo một báo cáo ETR khảo sát các công ty và ngân sách, CAGR chi tiêu cho đám mây (đối với PaaS và IaaS) có thể cao tới 67%. Trong số tất cả những người được hỏi, chi tiêu trung bình hàng năm cho IaaS/PaaS hiện là 375.000 USD và dự kiến sẽ tăng lên 1.750.000 USD sau 3 năm. Nhìn vào các tổ chức lớn, chi tiêu hiện tại là 750.000 đô la nhưng dự kiến sẽ tăng lên 3.750.000 đô la trong cùng khoảng thời gian đó.

Những dự báo chi tiêu này gắn liền với bình luận mà chúng tôi đang nghe từ các công ty, chẳng hạn như Snowflake. Khi khách hàng của họ thấy những gì họ có thể làm với dữ liệu của họ, chi tiêu sẽ tăng theo cấp số nhân. Mặc dù chúng tôi đang sử dụng ước tính tăng trưởng thận trọng hơn ~40%, nhưng chúng tôi tin rằng vẫn có khả năng tăng trưởng.

Một quan sát thú vị khác từ cùng một cuộc khảo sát là những người được hỏi mong đợi rằng mặc dù AWS và Azure sẽ vẫn là những nền tảng hàng đầu, nhưng sẽ có cơ hội cho những công ty mới tham gia và những công ty nhỏ hơn giành được thị phần.

Tiết lộ: Các quan điểm thể hiện ở đây chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không phải là khuyến nghị đầu tư.

Được viết bởi: Ivana Delevska