Lợi suất tăng thúc đẩy ngân hàng nhưng có thể mang tin xấu cho cổ phiếu công nghệ
Michael Kramer | 16/11/2020 04:56
Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
Với tin tức đầy hứa hẹn vào thứ Hai tuần trước về vắc xin Covid-19 mới của Pfizer (NYSE: PFE), một vòng quay luẩn quẩn đã xảy ra sau đó. Các nhà đầu tư bắt đầu bán phá giá tất cả những tên tuổi công nghệ được hưởng lợi từ giao dịch lưu trú tại nhà, trong khi các cổ phiếu truyền thống đang gặp khó khăn. Tin tức về vắc-xin có thể báo hiệu một sự thay đổi trong xu hướng thị trường khi các nhà đầu tư bắt đầu hướng về tương lai.
Vì thị trường là một cơ chế chiết khấu hướng tới tương lai, điều cần thiết là phải suy nghĩ về thế giới trong 6 đến 9 tháng, đặc biệt là nếu vắc xin thực sự sắp xuất hiện. Thậm chí nhiều hơn như vậy nếu nó được chứng minh là hiệu quả như dữ liệu của Pfizer cho thấy. Nền kinh tế cải thiện có thể giúp đưa lợi suất ở phần cuối đường cong lên cao hơn. Nó thậm chí có thể khiến các ngân hàng và các lĩnh vực có tính chu kỳ khác tăng lên khi tiền bắt đầu xoay vòng khỏi một số cổ phiếu công nghệ đã tăng vọt.
Lợi suất cao hơn, mức chênh lệch mở rộng hơn
Tải ứng dụng
Mặc dù đây có thể chỉ là một xu hướng ngắn hạn hoặc sự khởi đầu cho một cái gì đó lớn hơn, lợi tức của trái phiếu kho bạc 10 năm đã bắt đầu tăng. Hiện tại, các giao dịch đã xoay quanh 90 điểm cơ bản, tăng từ khoảng 50 điểm cơ bản vào giữa mùa hè, một bước nhảy đáng kể. Mặc dù vẫn còn thấp so với tỷ giá của một năm trước, mức độ trải rộng trên trái phiếu kho bạc 10 năm và 2 năm đã tăng lên mức lớn nhất kể từ đầu năm 2018.
Mức chênh lệch mở rộng hơn đó có thể giúp thúc đẩy một số ngân hàng truyền thống có được lợi nhuận tăng cao hơn, đặc biệt nếu mức chênh lệch mở rộng đó thể hiện cho dự đoán triển vọng cải thiện của nền kinh tế nói chung. Điều này có thể kích hoạt vòng quay vào các cổ phiếu tài chính này như JPMorgan (NYSE: JPM), Bank of America (NYSE: BAC) và Citigroup (NYSE: {{241 | C} }). Nó cũng có thể giúp thúc đẩy một số cổ phiếu lĩnh vực tín dụng hoạt động tốt hơn, chẳng hạn như Capital One (NYSE: COF) hoặc American Express (NYSE: AXP).
Sự dịch chuyển và thay đổi này trên thị trường trái phiếu và sự lan rộng của nó có thể báo hiệu rằng tăng trưởng kinh tế tốt hơn có thể quay trở lại, cho thấy sự kết thúc của việc giao dịch trong nước. Nếu thị trường trái phiếu nhận thấy sự tăng trưởng quay trở lại, các nhà đầu tư có thể chọn bán một số cổ phiếu công nghệ vốn rất được yêu thích.
Đám đông “buy the dip”
Điều đáng lo ngại hơn là đám đông “buy the dip” có thể phát hiện ra rằng pullback không phải là giảm mà là sự khởi đầu của một xu hướng mới thấp hơn. Nếu có một giao dịch quay vòng thực sự xảy ra, các nhà đầu tư có thể nhận thấy rằng dòng tiền trong một số tên tuổi ở mức cao sẽ chuyển sang các cổ phiếu đang có xu hướng tăng trở lại.
Tất nhiên, chúng tôi cũng đã quan sát đối với xu hướng này trước đây. Với thị trường đảo lộn, đám đông đang “nhảy” mạnh vào các cổ phiếu được cho là đang tăng trưởng trở lại từ mức thấp, và sau đó đổ xô trở lại lĩnh vực công nghệ nhiều lần trong vài tháng qua. Câu hỏi đặt ra là lần này liệu sẽ khác những lần trước?
Lần này có thể là như vậy - với triển vọng về vắc xin và cải thiện phương pháp điều trị. Vì vậy, trong vòng 6 đến 9 tháng tới có thể kinh tế sẽ phục hồi, dẫn đến lợi suất cao hơn. Mặc dù điều này sẽ giúp nâng tầm một số cổ phiếu tài chính và những cái tên có tính chu kỳ, nhưng nó cũng có khả năng đánh dấu sự kết thúc của xu hướng tăng quá cao đối với các lĩnh vực công nghệ được định giá cao.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.