Ước tính thu nhập giảm có thể đẩy NASDAQ xuống 10%
Michael Kramer | 07/01/2022 13:31
Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
Kể từ cuối tháng 9, một sự khác biệt đáng kể đã xảy ra trong NASDAQ Composite. Chỉ số này đã tăng vọt, trong khi ước tính thu nhập cho năm 2022 và 2023 đang giảm mạnh. Sự khác biệt này đã dẫn đến tỷ lệ Giá trên Thu nhập của NASDAQ tăng lên mức cao nhất trong năm qua.
Việc ước tính thu nhập giảm và tỷ lệ PE tăng khiến NASDAQ rơi vào tình trạng bấp bênh vì nó có thể khiến chỉ số này giảm thêm 10%. Điều làm cho vài tuần tới thậm chí còn phức tạp hơn là chúng ta đang bước vào giai đoạn ngay trước mùa thu nhập khi chúng ta thường thấy các nhà phân tích bên bán cập nhật xếp hạng và mục tiêu giá của họ đối với các công ty riêng lẻ, điều này có thể gây thêm áp lực cho thu nhập NASDAQ vốn đã có xu hướng thấp hơn.
h2 Ước tính thu nhập giảm/h2Hiện tại, NASDAQ đang giao dịch với tỷ lệ PE khoảng 31,5 lần ước tính thu nhập năm 2022 là 478,85 đô la. Tỷ lệ PE đó đã tăng từ mức xấp xỉ 28,6 vào đầu tháng 10. Trong khi đó, ước tính thu nhập đã giảm từ mức đỉnh $505,82 vào cuối tháng 8, giảm 5,3%.
Nếu nhiều khoản thu nhập giảm xuống thấp hơn, phù hợp với ước tính thu nhập giảm và quay trở lại mức trước đó là khoảng 28,6, thì NASDAQ tổng hợp sẽ giảm trở lại 13,695, giảm gần 10% so với mức đóng cửa vào ngày 5 tháng 1. Tất nhiên, giả định rằng ước tính thu nhập không tiếp tục giảm. Nếu ước tính thu nhập giảm, nó sẽ bắt đầu một quá trình khó khăn, với chỉ số cần phải giảm nhiều hơn nữa để thấy tỷ lệ PE bắt đầu thu hẹp.
Tải ứng dụng
Thật không may, khi chúng ta bước vào mùa thu nhập, chúng ta có thể thấy các nhà phân tích bên bán bắt đầu cập nhật các mô hình của họ và kết quả là xếp hạng cũng như mục tiêu giá của họ. Điều đó có thể dẫn đến ước tính thu nhập giảm hơn nữa nếu các nhà phân tích bắt đầu hạ thấp kỳ vọng của họ.
Quá trình đó có thể đã bắt đầu khi UBS ra mắt gần đây và có động thái hạ cấp hai lần quan trọng trên Adobe (NASDAQ: ADBE) và Salesforce (NYSE: CRM ), với lý do tăng trưởng chậm hơn và doanh số bán hàng giảm dần. Với việc đây là hai trong số những công ty công nghệ lớn nhất xung quanh, nó làm dấy lên nghi ngờ rằng có lẽ các công ty khác có thể trải qua cùng một kiểu bình luận với nhiều lần hạ cấp hơn từ các nhà phân tích bên bán khác.
h2 Fed diều hâu/h2Điều làm cho tất cả những điều này trở nên phức tạp hơn là Fed và các kế hoạch của họ sẽ chấm dứt chương trình QE, tăng lãi suất và có thể bắt đầu quá trình giảm bảng cân đối kế toán. Biên bản cuộc họp FOMC mới nhất từ cuộc họp tháng 12 tiết lộ rằng quá trình này có thể bắt đầu sớm hơn nhiều so với dự kiến trước đây. Nó đã đẩy lợi suất danh nghĩa và thực tế lên mức cao hơn với tốc độ mạnh mẽ, tạo ra một cú đánh lớn vào câu chuyện tăng giá cũng như dự đoán về câu chuyện lãi suất thấp, giúp thúc đẩy sự gia tăng quá mức của nhiều cổ phiếu công nghệ và tăng trưởng trong NASDAQ Composite.
Tuy nhiên, thời điểm này không phải là lý tưởng, với việc mọi thứ kết hợp với nhau có khả năng xảy ra sai thời điểm khiến Fed trở nên diều hâu hơn, gây áp lực tăng lãi suất và tiềm năng tiếp tục sửa đổi ước tính thu nhập, dẫn đến PE bị nén chặt hơn nhiều. Fed có khả năng gây khó khăn cho các chuyển động của chỉ số NASDAQ Composite và toàn bộ thị trường chứng khoán khi cố gắng điều hướng những thay đổi hỗn loạn này trong chính sách tiền tệ, bội số cao và kỳ vọng thu nhập giảm.
Năm 2022 có thể sẽ là một năm rất khác so với năm 2021, và có lẽ không theo chiều hướng tốt. Khi nhiều thay đổi này diễn ra cùng một lúc trên thị trường, nó có xu hướng tăng biến động, có thể dẫn đến giá thấp hơn nhiều trong giai đoạn này.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.