NLG: Nội lực vượt thách thức
Lam Tran Duy | 11/07/2022 07:34
Định giá và rủi ro
Định giá: Chúng tôi duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 62.000 đồng/cp cho cổ phiếu NLG (HM:NLG) dựa trên phương pháp RNAV. Với 6 dự án đang mở bán trong 2022 và presales 6 tháng đầu năm đạt 8.410 tỷ đồng, chúng tôi cho rằng NLG đang giao dịch dưới giá trị hợp lý và định giá đang ở mức hấp dẫn.
Rủi ro: nguồn cung thị trường bất động sản vẫn khiêm tốn trong 6T2022 và những biến động trên thị trường trái phiếu doanh nghiệp đã tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư
Cập nhật 1Q22
Doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 587 tỷ đồng (+149% YoY) và 0,6 tỷ đồng (-99% YoY). LNST CĐCTM chênh lệch lớn so với cùng kỳ do NLG ghi nhận lợi 425 tỷ từ giao dịch mua rẻ khi nâng tỷ lệ sở hữu lên 65% tại Công ty TNHH Thành phố Waterfront Đồng Nai.
Ngày 21/06/2022, NLG hoàn tất phát hành 500/1.000 tỷ đồng trái phiếu cho IFC. Số vốn được dùng để tăng vốn đầu tư vào Công ty con–Nam Long VCD và tài trợ phát triển các dự án. Dự kiến 500 tỷ còn lại được phát hành trong nửa cuối 2022.
Pre-sales 1H22 & Triển vọng 2H22
Trong 6 tháng đầu năm, giá trị pre–sales đạt 8.410 tỷ đồng, đạt 36% kế hoạch 2022 (trong tổng số 23.375 tỷ đồng). Cụ thể, Mizuki: 390 căn–2.813 tỷ đồng, Akari: 605 căn–1.999 tỷ đồng, Cần Thơ 43ha: 27 căn–116 tỷ đồng, Izumi City (GĐ1): 271 căn–1.929 tỷ đồng, Southgate: 245 căn–1.553 tỷ đồng. Kế hoạch bán hàng cho nửa cuối 2022 của NLG như sau:
- Akari: 792 sản phẩm–Presales 2.500 tỷ đồng
- Mizuki: 186 sản phẩm–Presales 863 tỷ đồng
- Southgate: 545 sản phẩm–Presales 2.644 tỷ đồng
- Izumi: 517 sản phẩm–Presales 3.514 tỷ đồng
- Paragon: 210 sản phẩm–Presales 4.326 tỷ đồng
- Cần Thơ 43ha: 1.076 sản phẩm–Presales 2.009 tỷ đồng
Tải ứng dụng
Cho năm 2022, chúng tôi dự kiến NLG ghi nhận doanh thu 5.670 tỷ đồng và LNST Công ty mẹ 798 tỷ đồng, phần lớn đến từ bàn giao sản phẩm ở 3 dự án:
- Southgate: 382 căn hộ EhomeS và 250-300 biệt thự Valora
- Akari: dự kiến bán hơn 200 căn còn lại trong GĐ1
- Cần Thơ 43ha: dự kiến từ 400–500 sản phẩm đất nền
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.