Nhà đầu tư trái phiếu bị kẹt giữa nỗi lo lạm phát và nỗi sợ suy thoái
Investing.com | 17/05/2022 12:13
Biến động liên tục – Lợi tức trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ đang tăng trở lại khi các nhà đầu tư cố gắng cân bằng lo lắng về lạm phát với lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu.
Tin tốt, tin xấu – dữ liệu trái chiều và nền kinh tế không có định hướng rõ ràng. Lợi tức trái phiếu kho bạc chuẩn 10-năm đã giảm vào thứ Hai xuống chỉ dưới 2,9% sau khi tăng gần 3,2% vào tuần trước.
Các nhà phân tích kỹ thuật cho rằng rất nhiều cổ phiếu (không có ẩn ý) trong 10 năm không thể duy trì trên mức 3% đó, đồng thời tự tin nói rằng nếu bây giờ các cổ phiếu này vẫn chưa đột phá thì sẽ không có cơ hội nữa.
Những gì chúng ta đã thấy trước đây là các nhà đầu tư nhanh chóng bán phá giá trái phiếu kho bạc nếu lạm phát tăng nóng. Kết quả chỉ số giá tiêu dùng được công bố vào tuần trước của tháng 4 đã thấp hơn trong năm ở mức 8,3% so với 8,5% của tháng 3, nhưng cao hơn mức dự báo 8,1% và hầu như không có bằng chứng cho thấy lạm phát đã đạt đỉnh.
Các ý kiến khác nhau, nhưng ngày càng có sự đồng thuận rằng lạm phát sẽ vẫn ở mức khá cao.
Tải ứng dụng
Trong khi lợi tức kho bạc liên tục tăng và giảm, đô la đi từ mức cao này lên mức cao khác và hiện gần ngang bằng với euro.
Điều này một phần là do lập trường quyết liệt hơn của Fed về lãi suất, tuy muộn nhưng đi trước rất nhiều so với bất kỳ kế hoạch nào tại Ngân hàng Trung ương Châu Âu, nơi các nhà hoạch định chính sách vẫn đang tranh luận xem có nên loại bỏ mức âm.
Điều khác biệt là một đồng tiền mạnh hơn sẽ làm giảm lạm phát vì nó làm cho hàng nhập khẩu rẻ hơn, trong khi một đồng tiền yếu hơn sẽ làm trầm trọng thêm lạm phát bằng cách làm cho chúng đắt hơn.
Trong trường hợp này, lãi suất cao hơn đang làm cho đồng đô la trở nên hấp dẫn và thu hút dòng vốn vào, trong khi tỷ giá thấp hơn khiến đồng euro trở nên kém hấp dẫn hơn, khuyến khích dòng tiền đổ vào Mỹ.
h2 Thế tiến thoái lưỡng nan của các Ngân hàng Trung ương Châu Âu/h2Người đứng đầu ngân hàng trung ương Pháp, François Villeroy de Galhau, hôm thứ Hai cho biết ông lo lắng về sự suy yếu của đồng euro khiến lạm phát tăng cao hơn.
Villeroy de Galhau đã đưa ra nhận xét khiến lợi suất trái phiếu 10 năm của Đức tăng trở lại trong thời gian ngắn trên 1% trước khi nó giảm trở lại theo lợi suất của trái phiếu kho bạc. Lợi tức trái phiếu của Đức đạt đỉnh chỉ hơn 1,17% vào tuần trước, nhưng đã giảm xuống 0,94% trong phiên giao dịch cuối ngày thứ Hai.
Vấn đề nan giải đối với các ngân hàng trung ương Châu Âu là nền kinh tế dễ bị tổn thương như thế nào vì phụ thuộc vào dầu mỏ và khí đốt của Nga.
Các quan chức Washington đã cảnh báo các đối tác EU của họ trong nhiều năm về nguy cơ của sự phụ thuộc này, nhưng Đức, đặc biệt, đã tỏ ra lo ngại và thúc đẩy một đường ống mới để cung cấp khí đốt của Nga trực tiếp cho Đức dưới Biển Baltic. (Đường ống Nord Stream 2 hiện đã bị đóng băng.)
Ở Washington, có rất ít điều đáng lo ngại về những cảnh báo đó, bởi vì giá năng lượng tăng chóng mặt ở châu Âu không chỉ kéo giá của Hoa Kỳ lên theo mà còn gây nguy hiểm cho nền kinh tế của lục địa này.
Tổng thống Nga Vladimir Putin vẫn cho phép khí đốt chảy qua, nhưng ông đang cố gắng buộc phương Tây phải trả bằng rúp để trả đũa các lệnh trừng phạt chống lại Nga vì xâm lược Ukraine, bao gồm cả việc đóng băng dự trữ ngoại hối của Moscow.
Rõ ràng là nền kinh tế toàn cầu là một điều tuyệt vời khi mọi người đều chơi đúng luật, nhưng nó có thể dẫn đến sự gián đoạn rất lớn khi một kẻ xấu có hành vi xấu.
Hơn hết, Trung Quốc, nền kinh tế lớn thứ hai thế giới, đang theo đuổi chính sách zero COVID với các biện pháp khóa cửa và kiểm dịch hà khắc đã dẫn đến sụt giảm rất lớn về hoạt động kinh tế.
Có một chút ngạc nhiên rằng các nhà đầu tư thận trọng thích sự an toàn của đồng đô la và trái phiếu kho bạc trong một môi trường bất ổn như vậy.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.