Nâng cao vị thế dẫn đầu ngành: CTCP Nhựa Bình Minh (BMP)
Tri Dinh | 03/11/2020 06:24
- Sản phẩm chính là nhựa PVC (HN:PVC), HDPE. Nhựa Bình Minh (BMP (HM:BMP)) và Tiền Phong (NTP (HN:NTP)) dẫn đầu ngành ống nhựa cả nước ước khoảng thị phần 27% năm 2019 và 43% riêng khu vực miền nam thông qua hệ thống hơn 1.800 cửa hàng phân phối khắp cả nước.
- 9 tháng năm 2020, doanh thu thuần và lãi ròng lần lượt đạt 3.385 tỷ và 410 tỷ đồng, lần lượt tăng 6,5% và 24,3% so với cùng kỳ: 1) sản lượng tiêu thụ tăng hơn 6% cùng kỳ; 2) biên lợi nhuận gộp đạt 28,2%, cải thiện mạnh so với mức 23,1% cùng kỳ nhờ chi phí nguyên liệu biến động tích cực.
- Công ty mẹ - The Nawaplastic Industries đang sở hữu hơn 54% hỗ trợ hoàn thiện chuỗi giá trị khi Nawaplastic Industries sở hữu dự án hóa dầu Long Sơn góp phần giúp BMP chủ động nguồn nguyên liệu. BMP đang có nhiều lợi thế để gia tăng thị phần giai đoạn tới. Chúng tôi dự báo năm 2021, BMP sẽ đạt mức thị phần ống nhựa đạt mức 28%, tăng thêm 1% so với năm 2019.
- BMP đang duy trì chính sách cổ tức bằng tiền quanh 40% - 50%, tương ứng cổ tức/thị giá hấp dẫn quanh 7% - 9%.
- Năm 2020, doanh thu và lãi ròng kỳ vọng đạt 4.616 tỷ và 562 tỷ đồng, tăng 8,3% và 33,0% so với cùng kỳ: 1) sản lượng tiêu thụ ước đạt 111.539 tấn, tăng 6% so với cùng kỳ; 2) biên lợi nhuận gộp tăng từ 22,8% lên mức 28,0% nhờ chi phí nguyên liệu khả quan; 3) doanh thu tài chính tăng 119%, còn chi phí tài chính chỉ tăng 6,4%.
- Năm 2021, doanh thu và lãi ròng kỳ vọng đạt 5.280 tỷ và 627 tỷ đồng, tăng 12,3% và 11,5% so với cùng kỳ: 1) sản lượng tiêu thụ ước đạt 121.500 tấn, tăng 9% so với cùng kỳ; 2) biên lợi nhuận gộp giảm từ 28,0% còn 26,7% do không hưởng lợi tiếp tục từ nguyên liệu giá rẻ như năm 2020.
- EPS forward 2021 ước đạt 7.661 đ/cp, tương ứng P/E forward ở mức 7,1 lần. Đây là vùng P/E thấp tính trong 5 năm trở lại đây. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho BMP nhờ hoạt động kinh doanh tăng trưởng tích cực, lợi thế chi phí đầu vào cũng như việc kỳ vọng gia tăng thị phần giai đoạn tới.
Tải ứng dụng
Góc nhìn kỹ thuật:
Sau giai đoạn điều chỉnh giảm thì BMP đang có dấu hiệu tích tích lũy quanh vùng giá 53.500 – 54.500 đ/cp, tương ứng Fibonacci 38,2%.
Vùng kháng cự gần nhất của BMP đang là 57.500 đ/cp mà nếu vượt qua thì BMP có khả năng tiếp cận vùng giá 60.000 đ/cp.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.