Mức cổ tức 7% của AT&T có xứng đang với rủi ro hiện tại không?
Haris Anwar | 13/08/2021 08:18
Đối với những nhà đầu tư theo đuổi lợi suất cao, AT&T (NYSE: T) là cổ phiếu thu hút sự chú ý ngay lập tức. Nhà khai thác viễn thông lớn nhất của Mỹ hiện đang cung cấp một đề xuất phần thưởng rủi ro rất hấp dẫn cho các nhà đầu tư có thu nhập.
Hiện tại, cổ phiếu mang lại lợi nhuận trung bình cao hơn năm lần so với những gì các công ty được liệt kê trên S&P 500 đang cung cấp. Với lợi suất hàng năm là 7,4%, các nhà đầu tư có thể kiếm được một trong những khoản lợi nhuận tốt nhất hiện có từ một cổ phiếu blue-chip có thành tích trả cổ tức lâu dài.
Nhưng lợi nhuận đó không đến mà không có rủi ro. Cổ phiếu của công ty có trụ sở tại Dallas đã hoạt động kém hiệu quả so với chỉ số S&P 500 chuẩn trong nhiều năm. Họ đã giảm 35% trong năm năm qua - một giai đoạn mà S&P 500 tăng hơn gấp đôi. Cổ phiếu được giao dịch ở mức 28,02 đô la vào lúc đóng cửa ngày hôm qua.
Hiệu suất kém cỏi của AT&T phản ánh chiến lược mua lại đầy nợ nần của công ty, chiến lược này cho đến nay vẫn không mang lại giá trị cho các cổ đông của mình. Ví dụ, công ty đã mất gần 10 triệu khách hàng truyền hình kể từ khi mua lại dịch vụ vệ tinh DirecTV vào năm 2015.
Tải ứng dụng
Để đối phó với những thách thức này, AT&T đang thực hiện một kế hoạch thay đổi tích cực bao gồm chuyển hoạt động truyền hình thua lỗ sang liên doanh với TPG Capital và cắt đứt các thương hiệu truyền thông của mình – bao gồm HBO, CNN, TNT (HM: TNT), TBS và hãng phim Warner Bros. – thành một công ty giao dịch công khai mới với Discovery (NASDAQ: DISCA) vào năm tới.
Cổ tức đang gặp rủi ro
Nhưng việc tái cơ cấu đó đã tạo ra những nghi ngờ cho các nhà đầu tư về sự ổn định của mức cổ tức hàng quý 0,52 đô la một cổ phiếu của công ty.
Biểu đồ: Investing.com
Theo một cuộc thăm dò của trang Investing.com, trong số 30 nhà phân tích về cổ phiếu, 14 người có đánh giá trung lập về vốn chủ sở hữu, với 9 người khuyến nghị mua và 7 người bán.
Argus Research trong một ghi chú gần đây đã hạ cấp AT&T để giữ lại quyền mua, nói rằng sự chuyển đổi của công ty có thể dẫn đến việc cắt giảm cổ tức trong thời gian tới.
Ghi chú cho biết:
“Mặc dù ban lãnh đạo đã đảm bảo với các nhà đầu tư rằng AT&T sẽ duy trì mức cổ tức ở 'phần trăm thứ 95' của các công ty, nhưng phép toán không hoạt động sau khi tính đến các phần phụ của DirecTV và WarnerMedia. Do đó, chúng tôi sẽ áp dụng cách tiếp cận chờ đợi khi công ty tái cấu trúc thông qua các đợt thoái vốn lớn đồng thời triển khai việc xây dựng mạng 5G tốn kém của mình”.
Bất chấp sự bi quan này, động thái của AT&T nhằm tạo ra một gã khổng lồ phát trực tuyến mới, kết hợp HBO của AT&T, Warner Bros. và TNT với một danh sách các kênh Discovery, bao gồm Food Network và các chương trình truyền hình thực tế, có nghĩa là công ty sẽ có cơ hội thành công tốt hơn trong một thị trường nơi các công ty công nghệ có túi tiền sâu như Apple (NASDAQ: AAPL) và Amazon (NASDAQ: AMZN) đang chi hàng chục tỷ đô la mỗi năm cho nội dung truyền thông.
Tháng trước, AT&T đã báo cáo khoảng 67,5 triệu người đăng ký trên toàn thế giới đối với kênh cao cấp và dịch vụ phát trực tuyến của họ, và giờ đây cho biết họ sẽ có 70 triệu đến 73 triệu người vào cuối năm 2021.
Kết luận
AT&T có thể sẽ trở thành một công ty thống nhất hơn về cơ cấu và tập trung hơn vào năm tới nếu nó có thể hoàn thành thành công việc tái cấu trúc hiện tại. Việc tách biệt các tài sản truyền thông sẽ cho phép họ đầu tư mạnh mẽ vào đơn vị phát trực tuyến mới của mình, đồng thời định vị các hoạt động viễn thông cốt lõi để mở rộng khi sự ra đời của công nghệ 5G đang tạo ra những cơ hội mới.
Điều đó cho thấy, AT&T mới không có khả năng làm hài lòng những nhà đầu tư có mục tiêu là kiếm thu nhập ngày càng ổn định. AT&T, theo quan điểm của chúng tôi, bây giờ là một cuộc đặt cược quay vòng hơn là một công ty trả cổ tức ổn định.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.