Một đợt tăng lãi suất khác của Fed giữ chính sách chặt chẽ vừa phải
James Picerno | 24/03/2023 03:40
Việc tăng lãi suất một phần tư điểm ngày hôm qua của Cục Dự trữ Liên bang đã được dự kiến. Tuy nhiên, vẫn còn tranh luận về việc liệu một đợt thắt chặt chính sách khác có phải là khôn ngoan hay không sau tình trạng hỗn loạn ngân hàng gần đây sau sự sụp đổ của Ngân hàng Thung lũng Silicon (SVB).
Chủ tịch Fed Jerome Powell đã hợp lý hóa một phần việc tăng lãi suất bằng cách nói rằng sự bùng nổ của SVB là một “ngoại lệ” trong khi hệ thống ngân hàng nói chung vẫn “lành mạnh”. Tại cuộc họp báo sau thông báo tăng lãi suất hôm thứ Tư, ông nói với các phóng viên:
“Đây là một ngân hàng ngoại lệ,” khuyến cáo rằng sự kết hợp giữa tỷ lệ cao người gửi tiền không được bảo hiểm (tài khoản trên 250.000 USD) và việc quản lý sai rủi ro thời hạn của ngân hàng đã khiến SVB giảm sút. “Đây không phải là những điểm yếu tồn tại trên diện rộng trong hệ thống ngân hàng.”
Có lẽ, mặc dù cổ phiếu của ngân hàng khu vực (NYSE:KRE) đã giảm vào ngày hôm qua, điều này cho thấy rằng các nhà đầu tư vẫn đang đánh giá xem nên làm gì với chính sách của Fed, chính sách vẫn thúc đẩy tăng lãi suất vào thời điểm rủi ro cao hơn đối với lĩnh vực tài chính.
Tải ứng dụng
Một tập hợp các dự báo kinh tế mới được Fed công bố vào ngày hôm qua - cái gọi là sơ đồ chấm - chỉ ra rằng lãi suất đạt đỉnh 5,1% trong năm nay, điều này hàm ý một đợt tăng lãi suất nữa.
Tuy nhiên, các quỹ tương lai của Fed hiện đang ước tính một triển vọng hỗn hợp cho cuộc họp FOMC tiếp theo vào ngày 3 tháng 5. Các xác suất ngụ ý cho triển vọng lãi suất ít nhiều là sự thay đổi giữa việc tạm dừng tăng lãi suất so với một mức tăng ¼ điểm khác.
Lợi suất trái phiếu kho bạc 2 năm nhạy cảm với chính sách đã giảm vào ngày hôm qua, cho thấy rằng thị trường trái phiếu không tin rằng có khả năng xảy ra một đợt tăng lãi suất khác.
Trong khi đó, một mô hình đơn giản sử dụng chỉ số thất nghiệp và lạm phát giá tiêu dùng cho thấy rằng chính sách của Fed vẫn thắt chặt nhẹ sau đợt tăng ¼ điểm ngày hôm qua. (Lưu ý: Biểu đồ bên dưới chuyển dữ liệu thất nghiệp và lạm phát tháng Hai thành ước tính cho tháng Ba.)
Ngay cả khi không tăng lãi suất thêm, Powell khuyên rằng tình trạng hỗn loạn ngân hàng gần đây sẽ tạo ra những cơn gió ngược mới cho nền kinh tế. Trên thực tế, tác động liên quan đến SVB, ông gợi ý và giải thích:
"Các điều kiện tài chính dường như đã thắt chặt hơn, và có lẽ nhiều hơn so với các chỉ số truyền thống cho biết. … Tuy nhiên, câu hỏi đối với chúng tôi là điều đó sẽ quan trọng đến mức nào - mức độ của nó sẽ là bao nhiêu và thời gian của nó sẽ là bao lâu. Chúng tôi sẽ xem xét mức độ nghiêm trọng của vấn đề này và có vẻ như nó sẽ được duy trì lâu dài. Và nếu đúng như vậy, nó có thể dễ dàng gây ra tác động kinh tế vĩ mô đáng kể và chúng tôi sẽ đưa yếu tố đó vào các quyết định chính sách của mình."
Diane Swonk, nhà kinh tế trưởng tại KPMG, cho biết:
“Điểm mấu chốt là: Các điều kiện tín dụng sẽ bị thắt chặt và Fed đang thừa nhận điều đó. Fed muốn hạ nhiệt từ từ. Và điều này làm tăng khả năng nền kinh tế rơi vào băng giá.”
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.