Để phòng ngừa biến động thị trường ngắn hạn, ETN có thể giúp bạn
Investing.com | 14/08/2020 08:34
Sự biến động thị trường cao là một điểm nổi bật của năm 2020. Nhưng ngay cả trong những năm ít biến cố hơn, sự biến động của thị trường là không thể tránh khỏi — đặc biệt là trong ngắn hạn.
Trong thị trường tài chính, sự biến động đo lường chính xác mức độ rủi ro của một tài sản cụ thể trong một khoảng thời gian, do đó, khi giá của một tài sản biến động nhanh chóng trong một khung thời gian ngắn, nó được coi là biến động mạnh.
Độ lệch chuẩn là một cách để tính toán và đo lường sự biến động một cách thống kê. Trong hai thập kỷ qua, một loạt các chỉ số biến động trên các loại tài sản khác nhau, cũng như các sản phẩm giao dịch trao đổi biến động đã được phát triển.
Hôm nay, chúng ta sẽ xem xét sâu hơn một chỉ số như vậy và ý tưởng về một exchange-trading note (ETN) được xem là lý tưởng để đầu tư ngắn hạn:
Chỉ số VIX đo lường biến động thị trường
Chỉ số S&P 500 VIX (CBOE: VIX) trở thành chỉ số biến động đầu tiên được công bố bởi Chicago Board Options Exchange (CBOE) vào năm 1993. Sau đó các tính toán sửa đổi đối với chỉ số vào năm 2003. Chỉ số này còn được gọi là “chỉ số sợ hãi” hoặc “thước đo nỗi sợ hãi”, những người tham gia thị trường coi chỉ số VIX là tiêu chuẩn hàng đầu cho sự biến động của thị trường chứng khoán Mỹ.
Tải ứng dụng
Chỉ số VIX dựa trên chỉ số S&P 500 (SPX), được coi là chỉ số cốt lõi của chứng khoán Hoa Kỳ. Việc tính toán chi tiết chỉ số VIX nằm ngoài phạm vi của bài viết này. Nhưng về cốt lõi, chỉ số VIX cho thấy kỳ vọng của thị trường về sự biến động ngụ ý trong tương lai 30 ngày. Biến động ngụ ý ở đây tức là sự biến động của một tài sản trong tương lai, dựa trên những thay đổi của giá quyền chọn.
Biến động ngụ ý bắt nguồn từ chi phí của quyền chọn trên một tài sản (chẳng hạn như chỉ số hoặc cổ phiếu). Nó là một con số động, phản ánh diễn biến thị trường. Ví dụ: khi một công ty sắp công bố thu nhập hoặc đưa ra thông báo lớn về một sản phẩm, chẳng hạn như vắc-xin tiềm năng, các nhà giao dịch có thể sửa đổi mô hình giao dịch trên các tùy chọn cụ thể.
Do đó, giá của các quyền chọn đó có thể dao động lên hoặc xuống, không phụ thuộc vào biến động giá cổ phiếu thực tế, vì vậy nếu không có quyền chọn nào được giao dịch trên một chỉ số hoặc cổ phiếu nhất định, sẽ không có cách nào để tính toán mức biến động ngụ ý. Điều quan trọng cần nhớ là sự biến động ngụ ý dựa trên sự đồng thuận trên thị trường, nhưng không nhất thiết là một yếu tố dự đoán nhất định về sự chuyển động của giá tài sản.
VIX được coi là một công cụ hữu ích cho các nhà đầu tư để đánh giá tâm lý trên các thị trường chứng khoán rộng lớn của Hoa Kỳ. Nhìn chung, chỉ số có xu hướng tăng đột biến khi S&P 500 giảm mạnh và nó thường giảm đều đặn trong các thị trường tăng giá.
Khi nỗi sợ hãi gia tăng vào đầu tháng 3 năm nay, Chỉ số biến động CBOE đã bùng nổ lên hơn 80. Vào ngày 18 tháng 3 đã đạt mức cao nhất trong 52 tuần là 85,47. Ngày hôm đó cũng đánh dấu mức giá thấp nhất trong 52 tuần của nhiều cổ phiếu có trụ sở tại Mỹ. Hiện tại, chỉ số VIX đang dao động ở mức 22.
iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN
Mức giá hiện tại: $25,51
Phạm vi 52 tuần: $13,15 – $78,84
Tỷ lệ phí nhà đầu tư: 0,89% mỗi năm hoặc $89 cho khoản đầu tư $10.000
IPath S&P 500 VIX Hợp đồng tương lai ngắn hạn ETN (NYSE: VXX) là một trái phiếu được trao đổi mua bán, một trái phiếu nợ không có bảo đảm do phát hành bởi Barclays (NYSE: BCS).
VXX cung cấp khả năng tiếp cận đối với chỉ số S&P 500 VIX Short-Term Futures Index Total Return, theo dõi giá trị của các hợp đồng tương lai ngắn hạn được ghi trên chỉ số VIX.
Do đó, VXX đặt mục tiêu đạt được lợi tức hàng ngày khớp chính xác với sự thay đổi hàng ngày trong các hợp đồng tương lai ngắn hạn theo dõi chỉ số VIX, vì vậy lợi nhuận của ETN tuân theo độ dốc của đường cong tương lai.
Phương pháp luận của chỉ số và của ETN thường đạt được mối tương quan cao với giá giao ngay của chỉ số VIX. Như hành động giá gần đây của VXX đã cho thấy, trong ngày giao dịch thường tăng giá khi cổ phiếu giảm giá. Vì vậy, VXX có thể cho phép các nhà đầu tư giảm giá đầu tư để có thể tự bảo vệ danh mục đầu tư của họ trước sự sụt giảm của thị trường trong ngắn hạn.
Tuy nhiên, VXX có thể không phải là một khuyến nghị dài hạn thích hợp cho danh mục đầu tư. Giống như các sản phẩm giao dịch trao đổi có tính biến động khác, nó được thiết kế với mục tiêu lợi nhuận hàng ngày.
Việc tái cân bằng hàng ngày có ảnh hưởng đáng kể đến chỉ số tham chiếu (cũng như VXX) so với những thay đổi trong chỉ số VIX. Trên thực tế, chỉ số VIX có thể có hiệu suất tích cực trong một khoảng thời gian nhất định, nhưng chỉ số này cũng nằm trong ETN vì vậy nếu chỉ số hoạt động kém đi thì ETN có thể cũng có hiệu suất kém.
Nếu ETN được giữ trong nhiều hơn một phiên, cả lợi nhuận dương và lợi nhuận âm có thể được gộp lại. Cảnh báo này thường được nêu rõ ràng trong các bản cáo bạch của các sản phẩm trao đổi mua bán này.
Do đó, những nhà đầu tư nhằm mục đích bảo vệ danh mục đầu tư của mình trong thời gian dài nên trao đổi với chuyên gia đầu tư về tính phù hợp của các sản phẩm biến động.
Kết luận
Biến động là một cách để tính toán rủi ro của một tài sản cụ thể trong một khoảng thời gian. Khi chúng ta bước vào nửa cuối tháng 8, độ biến động của thị trường, được đo bằng chỉ số VIX phổ biến lại đang ở mức thấp. Các thông tin về vắc-xin tiềm năng tiếp tục thu hút những người tham gia thị trường. Tuy nhiên, bối cảnh cũng có thể thay đổi nhanh chóng. Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp diễn ra, nền kinh tế toàn cầu đang co lại, diễn biến đại dịch và các sự kiện địa chính trị không lường trước khác có thể nhanh chóng đưa sự biến động trở lại thị trường. Trong những tuần tới, chúng tôi sẽ xem xét các ETF và ETN biến động khác.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.