Lợi tức trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ ở mức cao nhất sau khi Fed tạm dừng
James Picerno | 14/06/2023 15:45
Thị trường tiếp tục định giá lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm của Hoa Kỳ ở mức chênh lệch tương đối rộng so với “giá trị hợp lý” của nó, dựa trên ước tính trung bình của ba mô hình do CapitalSpectator.com tập hợp vào tháng 5 năm 2023.
Câu hỏi đầu tiên: Chính sách thông báo ngày hôm nay từ Cục Dự trữ Liên bang có thay đổi triển vọng về lãi suất và ước tính giá trị hợp lý của chúng tôi không?
Hợp đồng tương lai quỹ Fed sáng nay đang định giá với xác suất trên 90% rằng ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng việc tăng lãi suất trong tuyên bố của FOMC ngày hôm nay.
Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 10 năm vào thứ Ba (13 tháng 6) tăng lên 3,84%, mức tương đối trung bình đối với thị trường giới hạn phạm vi phổ biến cho đến nay trong năm nay.
Mô hình giá trị hợp lý của lợi tức 10 năm hiện nay là 2,92%, cao hơn một chút so với ước tính của tháng trước. Đó là gần 100 điểm cơ bản dưới năng suất thị trường hiện tại.
Hàm ý: lợi tức thị trường sẽ giảm, ước tính mô hình sẽ tăng hoặc một số kết hợp của cả hai sẽ diễn ra trong các tuần và tháng tới do dữ liệu kinh tế, lạm phát và thị trường thay đổi.
Tải ứng dụng
Mức chênh lệch tương đối rộng đối với lợi suất thị trường vượt quá giá trị hợp lý đã tồn tại trong chín tháng qua, dao động trong khoảng từ 50 đến 100 điểm cơ bản.
Lưu ý rằng mức chênh lệch đã được thu hẹp gần đây nhưng vẫn tương đối rộng. Khoảng cách cho thấy xu hướng tăng đối với lợi suất 10 năm bị hạn chế. Một dự báo phân tích tham vọng hơn chuyển thành dự báo về lợi suất 10 năm thấp hơn trong những tháng tới.
Thông báo của Cục Dự trữ Liên bang hôm nay có thể là một biến số quan trọng trong việc thay đổi phép tính. Sử dụng một mô hình lạm phát và thất nghiệp đơn giản để đánh giá chính sách hiện tại của Fed cho thấy chính sách tiền tệ thắt chặt vừa phải.
Đổi lại, thêm vào đó trường hợp kỳ vọng lợi suất 10 năm sẽ giữ ổn định hoặc giảm xuống trong thời gian tới. Hãy xem liệu tuyên bố của FOMC ngày hôm nay, sau đó là cuộc họp báo với Chủ tịch Fed ông Powell, có sửa đổi kỳ vọng hay không.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.