Lợi suất trái phiếu 10 năm cho thấy Fed sắp kết thúc chu kỳ tăng lãi suất?
James Picerno | 13/01/2023 14:51
Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ tăng lãi suất một lần nữa tại cuộc họp FOMC tiếp theo vào ngày 1 tháng 2, nhưng thị trường kỳ hạn đang định giá rất cao rằng mức tăng sẽ được cắt giảm xuống mức tương đối nhẹ, 25 điểm cơ bản. Làm sinh động triển vọng nhẹ nhàng hơn cho những thay đổi chính sách tiền tệ là tin tức đáng khích lệ ngày hôm qua về lạm phát.
Giá tiêu dùng đã giảm 0,1% trong tháng 12, mức giảm hàng tháng lớn nhất kể từ khi đại dịch tác động nặng nề đến nền kinh tế. Mức tăng so với cùng kỳ năm, mặc dù vẫn cao, nhưng cũng tiếp tục giảm xuống 6,4% ở cấp độ tiêu đề, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2021 và thấp hơn nhiều so với mức cao nhất gần đây là 9,0 % vào tháng 6 năm 2022.
Tin tức mới nhất về lạm phát củng cố kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sắp kết thúc đợt tăng lãi suất. Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody’s Analytics, cho biết:
“Nếu [Fed] thực hiện một dự báo, đó là điều họ nên làm, thì họ lập luận mạnh mẽ rằng việc tăng lãi suất của họ sẽ sớm kết thúc. Không có gì không thích về báo cáo này. Lạm phát sẽ [giảm] ở đây”.
Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm dường như phù hợp. Sau khi tăng mạnh trong hầu hết năm 2022, lợi suất 10 năm đã được giao dịch trong một phạm vi. Gần đây, con số này thấp hơn nhiều so với mức đỉnh trước đó, giảm xuống 3,43% vào ngày hôm qua (12 tháng 1), gần với mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm ngoái.
Tải ứng dụng
Ước tính giá trị hợp lý của lợi suất 10 năm vào tháng trước cho thấy khả năng rằng lợi suất chuẩn quá cao so với các điều kiện kinh tế và tài chính, dựa trên mức trung bình của ba mô hình.
Bản cập nhật giá trị hợp lý hôm nay khẳng định lại phân tích và cho biết rằng lợi suất thị trường hiện tại, mặc dù có sự sụt giảm gần đây, vẫn tăng so với ước tính trung bình của mô hình (đường màu đỏ trong biểu đồ bên dưới).
Mô hình tính toán giá trị hợp lý 10 năm ở mức 2,83% cho tháng 12 hoặc thấp hơn khoảng 60 điểm cơ bản so với lợi suất thị trường trong giao dịch ngày hôm qua.
Không có gì đảm bảo rằng giá trị hợp lý là một dự báo đáng tin cậy về xu hướng của lợi suất 10 năm, nhưng nó cung cấp cơ sở để cho rằng đà tăng vẫn bị hạn chế.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.