Liệu ECB có khiến Euro giảm giá?
Kathy Lien | 06/03/2019 20:53
Thị trường tiền tệ ngày 7/3/2019
Viết bởi Kathy Liên, Giám đốc điều hành Chiến lược ngoại hối Công ty quản lý tài sản BK
Thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng trung ương Châu Âu ngày thứ 5 là sự kiện quan trọng nhất trong tuần và có thể còn ảnh hưởng đến thị trường mạnh hơn là báo cáo bảng lương phi nông nghiệp ngày thứ 6. Trong năm vừa qua, các quyết định lãi suất của ECB khá mềm mỏng đối với Euro. Trong 15 tháng qua, cặp EUR/USD giảm sau mỗi cuộc họp chính sách ngoại trừ cuộc họp tháng 9/2018. Lịch sử có thể lặp lại do ECB đang nghiêm túc cân nhắc một chương trình tái cấp vốn dài hạn theo mục tiêu (TLTRO) mới. Họ có thể sẽ quyết định sớm ngay trong ngày thứ 5 nhưng vấn đề là khi nào sẽ gia hạn cơ sở cho vay. Trong tháng 1, ECB đã có một số động thái bất thường khi hạ đánh giá rủi ro của họ trong một cuộc họp mà không có dự báo cập nhật. Các dự báo kinh tế đó sẽ được công bố vào ngày thứ 5 và dự báo nên được hạ thấp để hỗ trợ cho triển vọng của ngân hàng trung ương. Trong khi nền kinh tế Châu Âu cải thiện nhẹ (xem bảng bên dưới), tăng trưởng chậm lại vào cuối năm và giá cả tiếp tục giảm. Ở mức 1,5%, CPI khu vực Châu Âu vẫn ở dưới ngưỡng mục tiêu của Ngân hàng trung ương khá xa.
Nếu chỉ dựa vào tăng trưởng và triển vọng về lạm phát, ECB cần ôn hoà hơn. Tuy nhiên, chương trình TLTRO hiện tại sẽ kết thúc vào tháng 6 tới và khi thời gian đáo hạn chỉ còn dưới 1 năm, họ coi đó là chương trình ngắn hạn và phải tuân theo các quy định mới mà khuyến khích các ngân hàng trả khoản vay sớm hơn, do đó giảm khoản vay giá rẻ trên thị trường. ECB cũng đã thảo luận một chương trình TLTRO mới với 4 câu hỏi:
- Khi nào họ phải thực hiện chương trình TLTRO mới?
- Thời gian đáo hạn là gì?
- Lãi suất ổn định hay thả nổi?
- Có hạn chế nào không?
Tải ứng dụng
ECB càng cung cấp thông tin rõ ràng, ảnh hưởng đến Euro càng lớn. Nếu ECB không thực hiện chương trình vay mới trong tuần này - ngay cả khi họ không công bố tin tức - cặp EUR/USD có thể lên ngưỡng 1,14 nhanh chóng. Nếu chương trình TLTRO sẽ sớm được đưa ra và công bố chi tiết vào tháng 4, đồng Euro có thể giảm và sau đó ổn định nhanh chóng do nó không vượt quá kỳ vọng giảm giá. Nếu toàn bộ chương trình được công bố với thời gian đáo hạn 3-4 năm, cặp EUR/USD có thể kiểm nghiệm ngưỡng thấp tháng 11 ở mức 1,1215.
Đô la Canada đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2 tháng sau khi Ngân hàng Canada không rõ ràng về thời điểm tăng lãi suất. Đầu tư kinh doanh thấp hơn, chi tiêu tiêu dùng và nhà ở cũng giảm, do đó, không chỉ quý IV giảm mạnh hơn dự báo mà tăng trưởng Q1 cũng không đạt được kỳ vọng. Với lạm phát dự kiến vẫn sẽ dưới 2% trong suốt năm 2019, Ngân hàng Canada về cơ bản đang nói với chúng tôi rằng họ sẽ không tăng lãi suất. Mặc dù điều này có thể không gây ngạc nhiên cho độc giả của chúng tôi, nhưng đó chỉ là cái cớ mà các nhà giao dịch loonie cần để đẩy giá giảm thấp hơn. Dữ liệu cũng được công bố cùng với quyết định lãi suất, hỗ trợ cho việc giảm giá. Giá dầu giảm đẩy thâm hụt thương mại của Canada lên mức cao nhất từ trước đến nay vào cuối năm ngoái và các điều kiện dường như không được cải thiện với chỉ số IVEY PMI giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 5/2016. Dữ liệu lao động của Canada sẽ được công bố vào thứ Sáu, dự kiến sẽ giảm sau khi tăng mạnh vào tháng trước. Cặp USD/CAD đã vượt trên tất cả các đường trung bình chính, ngưỡng kháng cự tiếp theo sẽ là 1,35.
Đô la Úc và New Zealand cũng giảm mạnh do số liệu GDP Q4 của Úc giảm so với dự kiến. Nền kinh tế chỉ tăng 0,2% trong 3 tháng vừa qua, đẩy tăng trưởng hàng năm giảm từ 2,7% xuống 2,3%. Chúng tôi không kỳ vọng doanh số bán lẻ và cán cân thương mại của Úc tăng mạnh. Giữa 2 báo cáo đó, doanh số bán lẻ sẽ là báo cáo quan trọng nhất và số liệu tổng hợp của PMI dịch vụ giảm mạnh hơn trong tháng 1 và tháng 12, cho thấy chi tiêu đang giảm.
Trong khi đó, thâm hụt thương mại lớn nhất kể từ năm 2008 và báo cáo ADP chỉ tăng nhẹ khiến cặp USD/JPY không thể lấy lại ngưỡng 112. Cặp này đã dao động dưới ngưỡng này trong vài ngày qua và nếu muốn bứt khỏi ngưỡng này, họ sẽ cần phải chờ báo cáo NFP. Báo cáo Beige book ít có ảnh hưởng đến USD - 10 trong số 12 quận đã báo cáo tăng trưởng nhẹ đến trung bình và một nửa khu vực cho rằng việc đóng cửa chính phủ đã làm chậm lại các hoạt động. Một vài quận thấy áp lực giá tăng từ vấn đề thuế quan cùng thị trường lao động thắt chặt khi thị trường lao động khan hiếm hơn. Đó là các thông tin tích cực trong báo cáo nhưng USD đã bỏ qua hết các tin tức đó.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.