Lạm phát có thực sự chững đà tăng như mọi người nghĩ?
Michael Ashton | 16/08/2022 10:06
-
Báo cáo CPI bất ngờ tích cực, nhưng CPI trung vị tăng ở mức 6,3%
-
Mức tăng CPI thấp hơn kỳ vọng là nhờ giá của một vài hàng hóa dịch vụ tăng ít một cách bất ngờ chứ cả rổ hàng hóa dùng để tính lạm phát thì vẫn tăng nhiều
-
Thêm nhiều thông tin về việc kiểm soát tiền lương và giá cả đang làm dấy lên lo ngại.
Tuần trước, thị trường chứng khoán đón nhận con số CPI tích cực, dữ liệu cũng gây ngạc nhiên cho các nhà phân tích khi so sánh với những dự báo trước đó, đồng thời CPI cốt lõi cũng chứng kiến mức tăng +0,3% theo tháng (lưu ý rằng mức tăng +0,3% hiếm khi xảy ra kể từ năm 2008 đến năm 2009 và không có tháng nào tăng hơn mức này). Vậy mà giờ đây thị trường lại cảm thấy vui mừng với mức tăng này và gọi nó là tăng ít.
Thực tế là thị trường trái phiếu không hồ hởi như thị trường cổ phiếu vì lợi suất không thay đổi so với đầu tuần. Có 1 thông tin khác là CPI trung vị đã tăng 0,525% so với tháng trước, tích lũy theo năm hiện tại ở mức 6,3%.
Nếu nhìn vào thành phần giá các loại hàng hóa được dùng để tính chỉ số CPI cốt lõi (trừ năng lượng và thực phẩm) thì không phải tất cả các loại hàng hóa đều có mức tăng thấp hơn dự đoán mà chỉ có một số loại hàng hóa dịch vụ tăng ít giúp kéo giá trị trung bình xuống. Trên thực tế, khoảng 60% tỷ trọng trong rổ tính CPI đã tăng hơn 0,5%, giảm so với 70% của tháng trước (nhưng trước năm 2020, con số đó là khoảng 20% trong hầu hết các tháng).
Tin tốt mức tăng ít ỏi của một số loại hàng hóa dịch vụ báo hiệu một thời kỳ chuyển tiếp giữa lạm phát cao và lạm phát thấp. Tin xấu là đà tăng giá không chững lại cho phần lớn các hàng hóa dịch vụ.
Tôi hiểu vì sao ông tổng thống Mỹ muốn nhấn mạnh việc giá cả không thay đổi so với tháng trước [để có lợi cho chiến dịch tranh cử - lời người dịch] nhưng nếu trên cương vị của ông ấy tôi sẽ chưa vội tuyên bố là lạm phát đã bị đẩy lùi.
Một điều luật kiểm soát giá cả?/h2
Nhiều người thấy lo khi chưa chi mà tờ Bưu điện Washington hôm 9 tháng 8 đã đăng bài với tiêu đề "Cách chống lạm phát mà không tăng lãi suất và suy thoái" với phụ đề "Lịch sử cho thấy việc đặt giới hạn tăng giá hàng hóa thường hiệu quả với một chiến dịch công khai", đề cao chính sách kiểm soát tiền lương và giá cả.
Thường thì tôi sẽ bỏ qua những bài viết nông cạn như vậy vì chúng ta đều biết, thông qua kinh nghiệm xương máu rằng chính sách kiểm soát giá cả rốt cuộc sẽ phản tác dụng của nó. Ngoài ra còn có bài báo hồi tháng 1 trên tờ New York Times: “Tranh luận sôi nổi về việc kiểm soát giá cả với góc nhìn khác.” Tôi nhớ vì tôi từng cười cợt gã nhà báo giật tít ăn tiền và việc một Dân Biểu Dân Chủ. Tuy nhiên, khi Dân biểu Jamaal Bowman (D-NY) đưa ra một dự luật đòi kiểm soát thu nhập của một số công ty trong lĩnh vực nhà ở, chăm sóc sức khỏe, năng lượng và giao thông vận tải thì tôi bắt đầu lo lắng là người ta đang xem xét thi hành việc kiểm soát giá cả thật.
Sau đó Dân Biểu Bowman đã đưa ra quan điểm nhằm dập tắt những lo ngại về dự luật:
“Dự luật này không nhằm kiểm soát giá cả của toàn bộ nền kinh tế, chỉ những nơi giá cả leo thang, và nơi tình trạng thiếu hụt chuỗi cung ứng diễn ra”.
Điều luật này được đưa ra bởi chính những người đã áp dụng Lý thuyết tiền tệ hiện đại vào chính sách, đẩy mức chi tiêu khổng lồ của chính phủ và góp phần lớn gây nên tình trạng lạm phát hiện nay. Vậy mà chính họ giờ đây muốn kiểm soát giá cả.
Hy vọng là những điều tôi lo lắng sẽ không xảy ra vì nếu những người làm luật quyết định thực hiện một chính sách phi thị trường như kiểm soát giá cả thì chúng ta sẽ chứng kiến lạm phát tăng phi mã như thời đệ nhị thế chiến.
Tải ứng dụng
Tiết lộ: Công ty của tác giả và / hoặc các quỹ và tài khoản mà tác giả quản lý có các vị thế đối với trái phiếu theo dõi chỉ số lạm phát, các loại hàng hóa khác nhau, các sản phẩm tài chính tương lai và ETF, có thể đôi khi được đề cập trong bài viết này.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.