Lãi suất tăng: Một rủi ro góp phần tạo ra sự không chắc chắn trong xu hướng giảm mạnh của TTCK

Cổ phiếu đã có một khoảng thời gian khó khăn vào năm 2022, với NASDAQ Composite, S&P 500 và Dow Jones ghi nhận mức lỗ đáng kể kể từ ngày 31 tháng 12.

Sau nhiều năm lãi suất thấp và lạm phát dưới mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, giá tiêu dùng và các mặt hàng khác đã tăng vọt. Fed và Bộ Tài chính Hoa Kỳ gọi việc gia tăng lạm phát là một sự kiện “tạm thời” trong suốt phần lớn năm 2021, đổ lỗi cho việc giá cả tăng cao là do đại dịch gây ra trong chuỗi cung ứng. Trong khi các nhà hoạch định chính sách hiện đã thừa nhận họ đã sai, thì ngân hàng trung ương và các quan chức chính phủ vẫn chưa chịu trách nhiệm về lạm phát.

Vào năm 2020, lãi suất thấp và việc nới lỏng định lượng đã tạo ra một làn sóng thanh khoản. Các chính sách của chính phủ nhằm kích thích nền kinh tế trong thời kỳ đại dịch là chưa từng có. Mặc dù cần thiết, các chính sách này rất lộn xộn, kéo dài quá lâu và gieo những hạt giống lạm phát đã nảy mầm trong nửa cuối năm 2020, nở vào năm 2021 và lan rộng như cháy rừng vào năm 2022.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Dữ liệu CPI và PPI tăng và thị trường trái phiếu giảm đã gửi tín hiệu cảnh báo. Cuộc chiến lớn đầu tiên ở châu Âu kể từ sau Chiến tranh thế giới thứ hai và sự phân chia giữa các cường quốc hạt nhân chỉ làm trầm trọng thêm áp lực lạm phát.

Chứng khoán tăng trong khi lãi suất ở mức thấp, nhưng thị trường hiện đang đối mặt với bối cảnh là lãi suất sẽ tăng để kiềm chế lạm phát lại. Vốn đang chảy từ cổ phiếu sang các khoản đầu tư có thu nhập cố định, và triển vọng của thị trường chứng khoán sẽ xấu đi vào tháng 6 năm 2022.

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 5 của Hoa Kỳ cho thấy nền kinh tế đang cực kỳ căng thẳng, với chỉ số cao nhất được ghi nhận kể từ tháng 12 năm 1981. Chỉ số CPI tăng 8,6% so với năm trước, với chỉ số chính tăng 6%. Cả hai đều cao hơn thị trường kỳ vọng. Chỉ số giá sản xuất (PPI) tăng 10,8%, tiếp tục chuỗi tăng hai con số.

Giá thực phẩm, khí đốt và năng lượng tăng cao đã tạo cơ sở cho lạm phát khi chúng lọc qua chỉ số cốt lõi, tác động đến giá của tất cả hàng hóa và dịch vụ. Lạm phát gia tăng là một lời kêu gọi hành động đối với các ngân hàng trung ương trên thế giới. Ngân hàng Trung ương Châu Âu gần đây cho biết họ sẽ nâng lãi suất ra khỏi vùng âm, nhưng lạm phát sẽ tiếp tục khiến lãi suất thực tế duy trì ở mức dưới 0 do lạm phát làm xói mòn giá trị của euro. Điều tương tự cũng xảy ra với ngân hàng trung ương Hoa Kỳ, ngân hàng đã bắt đầu tăng lãi suất và thắt chặt chính sách tiền tệ trước ECB.

Vào thứ Tư, ngày 15 tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất quỹ liên bang ngắn hạn thêm 75 điểm cơ bản trong phạm vi từ 1,50% đến 1,75%. Ngân hàng trung ương đã không tăng lãi suất lên ba phần tư phần trăm kể từ năm 1994. Fed cho rằng chỉ số CPI chính là thước đo lạm phát đáng tin cậy nhất vì giá thực phẩm và năng lượng có nhiều biến động. Với mức chính được ghi nhận là 6%, điểm cuối cùng của biên độ quỹ liên bang là một phần tư số liệu lạm phát yêu thích của Fed.

Các chỉ số cốt lõi có thể là một ảo ảnh trong môi trường hiện tại vì giá lương thực và năng lượng tăng đáng kể do chiến tranh ở Ukraine đã làm thay đổi bản chất của các thị trường này. Chiến tranh tạo ra một vấn đề về nguồn cung cho nền kinh tế. Các công cụ của ngân hàng trung ương có xu hướng hiệu quả dựa trên các động lực kinh tế nhu cầu.

Điểm mấu chốt là ở mức lãi suất ngắn hạn 1,50% -1,75%, ngân hàng trung ương đang ở phía sau rất xa so với đường cong lạm phát, điều này chỉ có thể làm trầm trọng thêm tình trạng kinh tế.

Các chỉ số thị trường chứng khoán hàng đầu đã tạo ra các mức cao và thấp hơn trong năm 2022. Áp lực giảm giá bắt đầu gia tăng vào giữa tháng Sáu.