Kỳ vọng đối với chính sách của Fed sau dữ liệu PCE tháng 1 cao hơn dự kiến

 | 01/03/2023 02:40

Fed có thể làm gì trong tình hình lạm phát khó khăn?

Chỉ số Chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của tháng 1 tăng cao ở mức 5,4% so với tỷ lệ lạm phát dự kiến là 5%. Thị trường biến động khi các nhà đầu tư suy đoán về động thái tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang.

PCE tháng 1 cao hơn dự kiến

Sau đà phục hồi của thị trường vào tháng trước, Hiệu ứng Tháng Giêng dường như đã đạt đến mức tối đa trong năm nay, dẫn đến chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân cao hơn đáng kể. Là thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang, PCE cho tháng 1 tăng 0,6%, ở mức 5,4% so với mức 5,0% dự kiến.

Tương tự như vậy, PCE lõi, không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, vượt kỳ vọng ở mức 4,7% so với mức dự báo là 4,3%. Về lâu dài, PCE cốt lõi đưa ra một bức tranh rõ ràng hơn về xu hướng lạm phát cơ bản vì nó loại bỏ những biến động giá trong thực phẩm và năng lượng. Điều này khiến tỷ lệ lạm phát rất khó kiểm soát.

Một dấu hiệu khác cho hiệu ứng này là Chỉ số giá sản xuất (PPI), là thước đo giá bán trung bình của các nhà sản xuất trong nước. PPI đóng vai trò như một tín hiệu cảnh báo lạm phát sớm vì nó chỉ ra rằng các doanh nghiệp phải trả nhiều tiền hơn cho các yếu tố đầu vào cần thiết để sản xuất hàng hóa đến tay các nhà bán lẻ. Trong tháng 1, PPI đối với hàng hóa có nhu cầu cuối cùng tăng +1,2% hàng tháng, trong khi đối với dịch vụ, PPI tăng +0,4% và PPI tăng +6% hàng năm.