Khí đốt tự nhiên: Giá tăng dù các nguyên tắc cơ bản đang cho thấy cung/cầu trở nên lỏng lẻo hơn
Barani Krishnan | 12/08/2022 04:30
- Các nguyên tắc cơ bản đang theo hướng cung / cầu trở nên lỏng lẻo hơn
- Mặc dù giá lạnh giảm dần, giá hợp đồng tương lai khí đốt kỳ hạn tăng 8% trong hai ngày qua
- Chưa có dấu hiệu nào về các cơn bão thường gây thêm lo ngại về nguồn cung
Nếu ngày càng thấy rõ rằng các nguyên tắc cơ bản trong khí đốt tự nhiên đang theo hướng cung / cầu trở nên lỏng lẻo hơn, thì tại sao khí đốt tự nhiên Henry vẫn tăng cao như vậy?
Mặc dù có triển vọng nhiệt độ thấp hơn nhiều tại một số khu vực của Hoa Kỳ, tháng trước hợp đồng tương lai khí đốt đã tăng vọt khoảng 8% trong hai ngày giao dịch qua, phục hồi tất cả những gì đã mất trong ba phiên trước khi những nhà đầu cơ giá lên tìm thấy được cơ hội mua tại mức thấp $7.
Trong giao dịch tại New York vào ngày thứ Năm, hợp đồng tương lai khí đốt tháng trước dao động ở mức trên 8,25 đô la cho mỗi triệu đơn vị nhiệt của Anh với mức tăng hàng tuần khiêm tốn hơn khoảng 3%.
Với triển vọng nhu cầu vào mùa hè, các mô hình dự báo thời tiết chính – cụ thể là Hệ thống Dự báo Toàn cầu (GFS) và Trung tâm Dự báo Thời tiết Phạm vi Trung bình của Châu Âu (ECMWF) – đã chuyển sang mô hình nhiệt độ mát hơn nhiều cho phần lớn Hoa Kỳ qua trong vài tuần tới.
Tải ứng dụng
GFS và ECMWF đại diện cho tiêu chuẩn vàng của ngành về các mô hình dự báo và họ thậm chí còn có Texas – tiểu bang tiêu thụ khí đốt lớn nhất của Hoa Kỳ – cũng trong triển vọng của họ.
Trong suốt mùa hè vừa qua, các nhà đầu tư khí đốt đã dựa trên dự báo về nhiệt độ nóng kỷ lục như một lý do chính để giữ cho hợp đồng tương lai của khí đốt Henry Hub được củng cố ở mức giá cao hơn.
Trong một email hôm thứ Tư, các nhà phân tích tại công ty tư vấn thị trường khí đốt Gelber & Associates có trụ sở tại Houston đã khuyến khích khách hàng của họ một câu hỏi mà họ dường như đang tự hỏi:
“Có thể nào các nhà đầu cơ giá lên trên thị trường khí đốt quá thiên vị bởi các vị thế mua lớn của họ đến mức họ đang bỏ qua thực tế của dự báo về xu hướng giảm giá đang tăng lên?”
Sunil Kumar Dixit của SKCharting.com cho biết thêm:
“Sự bứt phá liên tục trên 8,50 đô la sẽ giúp khí đốt đạt 8,82 đô la và kiểm định lại mức 9,42 đô la”.
Hầu hết các nhà đầu cơ giá khí cho rằng giá của khí Henry Hub có thể lên tới 9 đô la trở lên khi mùa bão Đại Tây Dương đang diễn ra, với số lượng cơn bão ổn định làm tăng thêm lo ngại về nguồn cung.
Nhưng ở các vùng nhiệt đới, hoạt động tổng thể vẫn không có nhiều thay đổi. Điều này bao gồm sự phát triển của Invest 97L, nằm ở phía tây nam Đại Tây Dương sâu của Quần đảo Cabo Verde.
Mặc dù tại thời điểm này, không có gì có thể được hiểu là một mối quan tâm có ý nghĩa, nhưng có vẻ như chúng ta sắp bước vào giai đoạn kết thúc mùa hè, điều này sẽ mở ra cánh cửa cho một loạt các hoạt động.
Đối với khí tự nhiên, điều này gây ra 2 rủi ro:
1. Khả năng mất điện liên quan đến bão nếu một cơn bão lớn đổ bộ đến khu vực đông dân cư của Hoa Kỳ. Mùa này có vẻ dự kiến sẽ có nhiều cơn bão nhắm vào Biển Đông.
2. Nếu một cơn bão phát triển ở Vịnh Mexico và đe dọa hoạt động của các cơ sở xuất khẩu LNG ven biển, thì nó cũng sẽ có tác động xấu đến hợp đồng tương lai khí đốt Henry. Tuy nhiên, tại thời điểm này, có vẻ như thị trường chưa tính đến bất kỳ rủi ro tác động đáng kể đến nhu cầu đối với hợp đồng khí đốt tương lai.
Sự phục hồi vào hôm thứ Tư đối với khí Henry Hub xuất phát sau một bước ngoặt trong cuộc khủng hoảng Freeport LNG — một câu chuyện được thị trường đặt tên là 'chữ F'.
Dưới tiêu đề F-Word Rattles Khí đốt tự nhiên tương lai trở lại mặc dù không thay đổi kế hoạch hoạt động, cổng thông tin công nghiệp naturalgasintel.com nhận xét:
“Nó xuất hiện mỗi khi ai đó thốt ra từ‘ Freeport ’, thị trường khí đốt tự nhiên trở nên náo nhiệt. Tuy nhiên, lần này, sự phát triển mới nhất sau vụ nổ của nhà ga LNG hồi đầu mùa hè này đã không làm thay đổi kế hoạch khởi động lại của nó và do đó lẽ ra sẽ có ít ảnh hưởng đến giá cả”.
Những gì Freeport đã nói là họ đã từ bỏ tuyên bố bất khả kháng mà họ đã hoạt động trở lại sau vụ nổ ngày 8 tháng 6 khiến nhu cầu hàng ngày của nhà máy khí đốt tự nhiên hóa lỏng có trụ sở tại Texas là 2 tỷ feet khối (bcf). Giá xăng tương lai đã mất 33% trong tháng 6 so với Freeport, chạm mức đáy chỉ dưới 5,36 USD trước khi phục hồi tất cả các khoản lỗ và tăng cao hơn vào tháng 7.
Theo lịch trình sửa chữa ban đầu của Freeport, nhà máy sẽ ngừng hoạt động ít nhất cho đến tháng 10. Việc loại bỏ trường hợp bất khả kháng vào hôm thứ Tư đã không cung cấp bất kỳ cập nhật nào về ngày khởi động lại của nhà máy. Tuy nhiên, hợp đồng tương lai tháng trước của khí Henry Hub đã tăng gần 37 xu trong ngày.
Naturalgasintel cũng trích dẫn một sự tăng giá mà thị trường đã bỏ lỡ:
“Ví dụ, việc tạo ra gió đã giảm xuống mức‘ rất thấp ’khi nhiệt tiếp tục ở Nam Trung Bộ Hoa Kỳ. Điện đốt cháy… đã tăng vọt lên 47-48 bcf vào thứ Ba, với lượng gió tạo ra dự kiến sẽ vẫn ở mức thấp trong tuần tới”.
Thời tiết mát mẻ hơn kết hợp với khối lượng sản xuất khí khô gia tăng – tiếp tục dao động quanh khu vực 98 bcf mỗi ngày – là yếu tố để lượng xăng dự trữ hàng tuần tăng lên nhiều hơn mức trung bình trong vài tuần tới.
Điều đó đưa chúng ta đến câu hỏi lớn tiếp theo về những gì Cơ quan Thông tin Năng lượng Mỹ có thể sẽ báo cáo sau cho mức lưu trữ khí trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 8.
Nguồn: Gelber & Associates
Theo sự đồng thuận của các nhà phân tích được theo dõi bởi Investing.com, các công ty tiện ích của Hoa Kỳ có khả năng bổ sung một lượng khí đốt tự nhiên thấp hơn bình thường 39 tỷ feet khối (bcf) vào kho lưu trữ khi thời tiết nóng thúc đẩy lượng khí đốt các công ty điện lực để đáp ứng không khí tuần trước một cuộc thăm dò của Reuters cho thấy hôm thứ Tư.
Lượng tiêm thêm đó, cho tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 8, so với mức tăng 44 bcf trong cùng tuần một năm trước và mức tiêm trung bình trong 5 năm (2017-2021) là 45 bcf.
Trong tuần kết thúc vào ngày 29 tháng 7, các công ty tiện ích đã bổ sung 41 bcf khí vào kho.
Các nhà phân tích dự báo trong tuần kết thúc vào ngày 5 tháng 8 sẽ nâng lượng dự trữ lên 2,496 nghìn tỷ feet khối (tcf), thấp hơn khoảng 12,1% so với mức trung bình 5 năm và thấp hơn 9,9% so với cùng kỳ một năm trước.
Theo nhà cung cấp dữ liệu Refinitiv liên kết với Reuters, đã có khoảng 107 ngày lạnh (CDD) vào tuần trước, nhiều hơn nhiều so với mức bình thường trong 30 năm là 88 CDD trong giai đoạn này.
CDD, được sử dụng để ước tính nhu cầu làm mát nhà cửa và cơ sở kinh doanh, đo lường số độ nhiệt độ trung bình trong ngày là trên 65 độ F (18 độ C).
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng một loạt các quan điểm bên ngoài của riêng mình để mang lại sự đa dạng cho phân tích của mình về bất kỳ thị trường nào. Đối với sự trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không nắm giữ các vị thế trong hàng hóa và chứng khoán mà ông viết về.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.