Khí đốt tự nhiên được mua quá mức do các quỹ lớn nắm giữ bất chấp các dấu hiệu giảm giá
Barani Krishnan | 26/08/2022 05:09
- Sự chậm trễ trong việc mở cửa trở lại cơ sở sản xuất Freeport LNG - một yếu tố giảm giá - thay vào đó lại là động lực thúc đẩy khí đốt
- Khí đốt Henry Hub đã lỗ 10 đô la trong tuần này, lần đầu tiên sau 14 năm; có thể kiểm tra lại mức độ
- Dự trữ khí đốt của Mỹ ước tính đạt 58 bcf cho tuần trước so với 18 bcf trước đó
Một sự chậm trễ khác trong việc quay trở lại hoạt động của Freeport LNG đã dẫn đến một đợt tăng đối với khí đốt của Hoa Kỳ, chứng tỏ rằng không thể đánh bại các quỹ đầu cơ đang cố gắng thúc đẩy điều này – mặc dù các nguyên tắc cơ bản giảm giá đang cho tín hiệu ngày càng rõ ràng hơn về một thị trường quá mua.
Sau mức giá hai con số đầu tiên vào thứ Ba trong 14 năm khi mức 10 đô la cho mỗi đơn vị nhiệt bị phá vỡ, hợp đồng khí đốt trên Henry Hub của New York Mercantile Exchange chỉ giảm 5% trong ngày — một mức điều chỉnh tương đối khiêm tốn theo tiêu chuẩn ngày nay. Kể từ đó, các quỹ tham gia thị trường từ lâu đã bắt đầu trở lại, tạo ra một sự phục hồi khiêm tốn trong phiên tiếp theo.
Sự tăng trưởng quá mức của thị trường đã cho thấy đầy đủ tín hiệu vào thứ Tư khi Freeport LNG dời ngày hoạt động trở lại từ tháng 10 đến giữa tháng 11. Cơ sở có trụ sở tại Texas, nhà máy xuất khẩu LNG lớn thứ hai của Mỹ, đã tiêu thụ khoảng 2 tỷ feet khối khí mỗi ngày trước khi đóng cửa vào ngày 8 tháng 6 do một vụ nổ đột ngột khiến thị trường dư cung. Ngay sau vụ nổ, tháng trước của Henry Hub đã giảm từ mức cao 9,66 đô la xuống mức thấp nhất là 5,36 đô la vào cuối tháng 6.
Tải ứng dụng
Tuy nhiên, vào tháng 7, tháng trước đã trở lại ở mức cao nhất là 9,41 đô la khi nhiệt độ mùa hè tăng cao dẫn đến nhu cầu làm mát tăng vọt và điều hòa không khí cần được điều khiển bằng năng lượng xăng. Nhưng khi nhiệt độ bắt đầu mát mẻ hơn, giá khí tương lai tiếp tục tăng cao hơn khi các quỹ đầu cơ trong trò chơi ngày càng tham gia với vị thế dài hạn.
Dan Myers, nhà phân tích tại công ty tư vấn thị trường khí đốt Gelber & Associates có trụ sở tại Houston, nói với các khách hàng của công ty trong một email mà Investing.com thấy hôm thứ Tư:
“Suy nghĩ logic sẽ cho thấy rằng… tin tức về việc xuất khẩu Freeport LNG bị trì hoãn trong quá trình khởi động lại sẽ kích hoạt phản ứng giảm giá hơn nhiều trong hợp đồng khí đốt NYMEX, nhưng vì giá đang bị chi phối bởi một số quỹ đầu cơ lớn nắm giữ các hợp đồng tương lai và các quyền chọn từ rất lâu, có vẻ như tin tức giảm giá lại không được định giá trong những ngày này".
Myers cho biết điều thú vị là chỉ vài tuần trước, tin tức về sự hoạt động trở lại của nhà ga Freeport vào tháng 10 đã gợi ra một phản ứng tích cực kéo dài trong nhiều ngày.
Ngay sau đó, một tình huống tương tự đã xảy ra khi có tin tức về giàn khoan dầu khí ngoài khơi ở Vịnh Mexico phải đóng cửa do rò rỉ, khiến mức tăng đột biến trong tháng trước của khí Henry Hub lên hơn 8,50 đô la. Tuy nhiên, khi việc đóng cửa nền tảng kéo dài chưa đầy 24 giờ, hợp đồng tương lai khí đốt tiếp tục leo thang.
Như hiện tại, cơ sở Freeport sẽ không thấy khối lượng quay trở lại cho đến khoảng giữa tháng 11 với nhu cầu hàng ngày không có khả năng đạt 2,0 tỷ feet khối (bcf) mỗi ngày cho đến đầu tháng 12. Tình hình hiện tại có thể sẽ bổ sung thêm khoảng 100 bcf vào kho dự trữ khí đốt vào cuối mùa.
Khi sản lượng khí khô tiếp tục tăng vượt quá 98 bcf mỗi ngày và sự bắt đầu vào giữa mùa hè và mùa thu xuất hiện trong những tuần tới, rõ ràng là thời điểm kết thúc mùa nạp khí đang ngày càng gần đạt mức 3,5 bcf — tức là một lượng khí lưu trữ thoải mái cho cả mùa đông lạnh hơn mức trung bình.
h2 Hợp đồng xăng tương lai tiếp tục tăng khi nhiệt mùa hè tiếp tục giảm/h2Việc không có phản ứng giảm giá đối với sự thay đổi thời tiết và sản lượng khí đốt đạt mức cao nhất mọi thời đại trong những tuần gần đây cũng cho thấy rõ ràng rằng những nhà đầu cơ giá lên trên thị trường vẫn chưa sẵn sàng lao vào – mặc dù có tiềm năng cho nửa đầu mùa đông ấm hơn.
Nhiệt độ trên gần toàn bộ khu vực phía nam của Hoa Kỳ, còn được gọi là vành đai điều hòa không khí của quốc gia, đơn giản là không tăng đối với tương lai khí đốt vì hầu hết khu vực đang chứng kiến mức cao nhất vào ban ngày là trên 15 độ dưới mức trung bình. Điều này bao gồm Houston và Dallas, Texas trong những năm thấp đến giữa những năm 80, New Orleans, LA vào giữa những năm 80, Little Rock, Arkansas gần 80 độ, và Jackson, Mississippi chỉ trong những năm 70 trên.
Hình thái nhiệt độ này gợi nhớ nhiều hơn đến nhiệt độ giống như đầu mùa thu thay vì các điều kiện cuối tháng Tám. Các mô hình tầm xa hơn cho thấy rằng nhiệt độ nóng đỉnh điểm của mùa hè năm 2022 đang đi qua.
Nguồn: Gelber & Associates
h2 Bí mật của việc ràng buộc khí đốt của Mỹ với giá châu Âu/h2Thủ phạm chính khiến giá khí đốt tăng trong tuần này là quan điểm cho rằng hợp đồng khí đốt Henry Hub bằng cách nào đó sẽ bị ràng buộc bởi sự gia tăng giá khí đốt ở châu Âu. Dutch Title Transfer Facility, tiêu chuẩn định giá khí đốt ở Châu Âu, đã tăng vọt vào thứ Hai, tăng 485% so với cùng kỳ năm ngoái và đang giao dịch với mức phí bảo hiểm gần 740% so với khí đốt Henry.
Giá khí tại châu Âu tăng đột biến bắt nguồn từ việc Gazprom (MCX: GAZP) nhằm giảm khối lượng của đường ống Nord Stream 1 xuống 0 trong ba ngày vào cuối tháng để bảo trì. Có suy đoán rằng dòng chảy có thể không tiếp tục khi quá trình bảo trì hoàn thành như một phần của đòn trả đũa của Nga đối với các lệnh trừng phạt của phương Tây.
Hiện tại, lượng tồn kho dự trữ khí đốt tự nhiên của châu Âu đang ở mức 2.973 bcf, tăng 575 bcf tương đương 24% so với cùng kỳ năm trước, quá đủ cho giai đoạn này của mùa nạp khí cho kho lưu trữ của họ. Tuy nhiên, có những lo ngại về kho dự trữ mùa đông hợp pháp nếu chiến tranh Nga-Ukraine kéo dài sang những tháng mùa đông, điều này đang làm tăng giá khí đốt của châu Âu.
Bằng cách nào đó, các quỹ đầu cơ muốn khiến các nhà đầu cơ tin rằng giá khí đốt tự nhiên của Mỹ cũng sẽ tăng cùng với giá châu Âu. Tiền đề này thực sự không có ý nghĩa gì cả vì Hoa Kỳ có khả năng xuất khẩu khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) - thực tế là 3 bcf. Mỹ không có khả năng cung cấp thêm LNG vượt quá khả năng hiện tại, do đó, bất kỳ giá khí nào đang diễn ra ở nước ngoài đều không ảnh hưởng đến khí Henry Hub.
Về mặt dự trữ, các công ty tiện ích của Hoa Kỳ có thể đã thêm 58 bcf cho tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 8 so với mức tăng 18 bcf của tuần trước, theo sự đồng thuận của các nhà phân tích thị trường khí đốt do Investing.com theo dõi.
Cơ quan Quản lý Thông tin Năng lượng Mỹ sẽ phát hành báo cáo lưu trữ hàng tuần vào lúc 10:30 ET (14:30 GMT).
Nguồn: Gelber & Associates
h2 Henry Hub sẽ kiểm định lại $10?/h2Không có nghi ngờ gì về việc hợp đồng khí đốt tương lai của Mỹ được định giá quá cao ở mức giá hiện tại. Nó sẽ là một yếu tố thúc đẩy lạm phát của Hoa Kỳ nhiều hơn vì có vô số sản phẩm gắn liền với chi phí khí đốt tự nhiên. Trong khi sản lượng khí khô đang dao động ở mức gần 97 bcf trong thời gian bảo trì đường ống, nó vẫn tăng khoảng 4 bcf / d so với cùng kỳ, điều này không phải là tăng nhưng đang được hiểu là như vậy.
Cho đến khi thời tiết mát mẻ hơn xuất hiện trên toàn nước Mỹ và lượng dự trữ khí đốt có thể đạt tới 3,5 nghìn tỷ feet khối (tcf), người mua có thể sẽ tiếp tục kiểm soát. Tuy nhiên, một khi tất cả các chất xúc tác giảm giá này kết hợp lại với nhau, có khả năng sẽ có một sự điều chỉnh lớn đối với đợt giảm xuống dưới 6 đô la vào cuối năm nay.
Myers quan sát thấy:
“Các nhà đầu cơ giá tăng vẫn chỉ ra mức thâm hụt kho dự trữ khoảng 300 bcf so với mức trung bình 5 năm là lý do để củng cố giá cả, và động lực tổng thể tiếp tục được duy trì với những người đầu cơ giá lên bất chấp tất cả các động lực giảm giá trên thị trường. Điều này cho thấy rằng vẫn có thể có nhiều nỗ lực hơn của người mua để kiểm tra lại khu vực 10 đô la".
Biểu đồ kỹ thuật cho hợp đồng khí đốt tương lai cho thấy sự bứt phá liên tục trên mức cao 10 đô la, lần đầu tiên đối với hợp đồng khí đốt kỳ hạn kể từ năm 2008, điều này sẽ thêm xác nhận cho việc mở rộng xu hướng tăng giá.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại SKCharting.com cho biết:
“Xu hướng ngắn hạn được kiểm soát bởi mức hỗ trợ $ 9,06 và mức kháng cự $ 9,45. Biểu đồ hàng ngày cho thấy khí đốt tự nhiên đã hoàn thành việc hình thành mô hình 'cốc có tay cầm' có khả năng tăng giá nhằm mục tiêu một đợt tăng giá lớn hơn trong một khoảng thời gian dài hơn".
Nhưng nếu động lượng đảo chiều, thì $ 8,007 sẽ là mức để theo dõi. “Việc phá vỡ dưới $ 8,007 sẽ làm mất hiệu lực của mô hình tăng giá”, Dixit nói thêm.
Trong khi đó, có bằng chứng cho thấy khối lượng khí khô có thể đạt mức đỉnh của việc ép lên phía bắc 99 bcf, sớm hơn so với dự đoán của thị trường. Sẽ rất thú vị nếu các nhà đầu cơ giá khí cũng bỏ qua dữ liệu này.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.