KDH: Tiềm năng và lợi thế của các quỹ đất hiện tại
Lam Tran Duy | 18/04/2022 08:31
Định giá và khuyến nghị
Chúng tôi khuyến nghị mức giá mục tiêu 60.200 đồng/cp cho cổ phiếu KDH (HM:KDH) dựa trên Phương pháp so sánh với các công ty trong cùng ngành.
KDH sở hữu quỹ đất lớn tại khu vực phía Nam, với giá trị hàng tồn kho tính đến 31/12/2021:
- Khu trung tâm dân cư Tân Tạo, Quận Bình Tân: 350 ha, 3.564 tỷ đồng
- Khu dân cư Bình Hưng 11A, Huyện Bình Chánh: 16,4 ha, 495 tỷ đồng
- Khu Công nghiệp Lê Minh Xuân, Huyện Bình Chánh: 110 ha, quy mô lao động 10.000 người
Tuy hạn chế về thông tin phát triển dự án, chúng tôi vẫn đánh giá cao tiềm năng và lợi thế của các quỹ đất hiện tại khi KDH là một trong số ít những nhà phát triển bất động sản sở hữu quỹ đất với quy mô lớn tại khu vực phía Nam.
KQKD 2021
Doanh thu thuần và LNST cổ đông công ty mẹ lần lượt đạt 3.738 tỷ đồng (-17,5% YoY) và 1.202 tỷ đồng (+4,3% YoY). Phần lớn doanh thu và lợi nhuận đến từ việc bàn giao 1.300 căn hộ dự án Lovera Vista. Trong kỳ, KDH hoàn tất mua lại Công ty CP PT BĐS Nguyên Thư với giá trị 419 tỷ và ghi nhận khoản lãi từ giao dịch mua rẻ 198 tỷ đồng.
Dự phóng 2022
Ngoài các dự án hiện hữu, dự kiến trong năm KDH tập trung vào phát triển 3 dự án mới sau:
- Classia: phường Phú Hữu, Tp.Thủ Đức,quy mô 4,3 ha, 180 căn nhà phố và biệt thự, dự kiến mở bán trong Quý 3/2022
- Privia: phường An Lạc, quận Bình Tân, Tp.HCM, quy mô 1,8 ha, ~1.000 căn hộ, dự kiến mở bán trong Quý 3/2022
- Clarita: quy mô 5,8 ha, phường Bình Trưng Đông, Tp.Thủ Đức, 160 căn nhà phố và biệt thự.
Tải ứng dụng
Chúng tôi ước tính 3 dự án trên sẽ giúp KDH ghi nhận doanh thu khoảng 4.400 tỷ đồng, phần lớn rơi vào 2023. Bên cạnh đó, lượng hàng tồn từ Lovera Vista, Safira và Verosa ước tính ghi nhận khoảng 500 tỷ doanh thu trong 2022.
Định giá và khuyến nghị
Chúng tôi khuyến nghị mức giá mục tiêu 60.200 đồng/cp cho cổ phiếu KDH dựa trên Phương pháp so sánh với các công ty trong cùng ngành.
Bảng 1: Giá trị doanh nghiệp các công ty trong ngành (tỷ đồng)
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.