Hàng hóa và khủng hoảng lĩnh vực ngân hàng: Chưa từng xảy ra trong Q1

Barani Krishnan | 30/03/2023 08:18

Vàng tăng tới 8% trong quý đầu tiên, dầu mỏ sụt giảm
Khủng hoảng ngân hàng đảo lộn vận may của hai mặt hàng được giao dịch nhiều nhất thế giới
Vàng đặt mục tiêu trở lại mức cao kỷ lục năm 2020; dầu theo dõi mức giá 80 đô la

Hãy thành thật mà nói: Rất ít khả năng vàng có thể trở lại mức 2.000 đô la một ounce trong quý này, giống như việc không một nhà đầu cơ dầu mỏ nào có thể cũng khó có thể thấy một thùng dầu dưới 70 đô la. Lý do duy nhất lý giải cho khả năng đó có thể xảy ra có lẽ là do cuộc khủng hoảng ngân hàng.

Giống như một cơn bão bất ngờ thổi tới, khủng hoảng niềm tin tại các ngân hàng Hoa Kỳ – điều chưa từng xảy ra kể từ cuộc Đại suy thoái; ngay cả trong đợt bùng phát COVID vào năm 2020 – thực tế đã thay đổi vận mệnh của hai mặt hàng được giao dịch nhiều nhất trên thế giới.

Vàng có nguy cơ bị đe dọa là khả năng đạt mức cao kỷ lục mới, được củng cố bởi những nỗ lực của kim loại màu vàng để quay trở lại mức 2.000 đô la bất chấp sự đảm bảo của các cơ quan quản lý Hoa Kỳ rằng các ngân hàng của quốc gia này hoạt động lành mạnh, kiên cường và được vốn hóa mạnh mẽ, với thanh khoản đầy đủ.

Trong giao dịch châu Á hôm thứ Tư, hợp đồng vàng Mỹ giao tháng 4 dao động ở mức trên $1.981/ounce vào lúc 02:00 ET (06:00 GMT) trước giờ mở cửa chính thức trong ngày trên sàn Comex của New York.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Giữa thời điểm thanh toán của ngày thứ Ba, giá vàng tháng 4 đã tăng lên mức 1.994 USD sau khi chính thức kết thúc phiên giao dịch ngày hôm trước ở mức 1.973,50 USD, tăng 19,70 USD, tương đương 1%. Hợp đồng tương lai vàng chuẩn đã thể hiện hành vi như vậy vào tuần trước trước khi vi phạm mục tiêu 2.000 đô la được theo dõi bởi những người mua liên tiếp trong ba phiên từ thứ Năm đến thứ Hai.

Biểu đồ của SKCharting.com, với dữ liệu được cung cấp bởi Investing.com

Giá vàng giao ngay, được một số nhà giao dịch theo sát hơn so với hợp đồng tương lai, đã tăng lên trên $1.975 trong phiên giao dịch qua đêm của Hoa Kỳ. Tại thời điểm viết bài, nó dao động ở mức trên 1.963.

Điều khiến những tín đồ của vàng phải tròn mắt ngạc nhiên là kim loại màu vàng đã vượt qua ngưỡng 2.000 đô la trong sáu trong số bảy phiên giao dịch trên Comex từ ngày 17 đến ngày 27 tháng 3. Trước đó, lần cuối cùng vàng vượt trên 2.000 đô la là gần một năm trước. Cuộc biểu tình hiện tại đã củng cố niềm tin của những nhà đầu cơ vàng rằng một hợp đồng tương lai đạt đỉnh mới và đạt lại mức cao kỷ lục trong ngày tháng 8 năm 2020 là $2.089,20 là có thể xảy ra. Đối với vàng giao ngay, mức cao kỷ lục cần đánh bại là $2.072,90, cũng từ tháng 8 năm 2020.

Nhưng như đã nói ngay từ đầu, lý do vàng tăng mạnh trong quý này là do khủng hoảng ngân hàng. Với việc thứ Sáu đánh dấu sự kết thúc của phiên giao dịch tháng 3, vàng trên sàn Comex tăng hơn 8% và vàng giao ngay tăng hơn 7% từ đầu quý đến nay.

Trong khi lạm phát là một trong những động lực thúc đẩy vàng tăng trong ba tháng, thì cuộc khủng hoảng ngân hàng chắc chắn đã đẩy nhanh đà tăng của nó.

Tóm lại, cuộc khủng hoảng về cơ bản xoay quanh việc giải cứu ba ngân hàng Hoa Kỳ – hai của chính phủ và một của chính ngành ngân hàng Hoa Kỳ. Thêm một yếu tố quốc tế vào toàn bộ sự việc là những rắc rối trong lĩnh vực ngân hàng của Châu Âu cũng bùng phát xung quanh cùng một vấn đề, dẫn đến việc buộc phải mua lại Credit Suisse của Thụy Sĩ (SIX:CSGN) bởi UBS (SIX:{ {943811|UBSG}}) và Deutsche Bank (ETR:DBKGn) của Đức.
h2 Những người mua vàng không tin rằng câu chuyện về các ngân hàng sẽ an toàn và tốt hơn/h2
Vàng chủ yếu là một kho lưu trữ giá trị và là nơi trú ẩn an toàn đối với nhiều người — thứ mà họ sẽ không mua nếu họ thực sự tin rằng những thứ xung quanh họ an toàn và lành mạnh. Việc nó đang cố gắng đạt đến những đỉnh cao mới bất chấp nỗ lực kết hợp của ba cơ quan – Cục Dự trữ Liên bang, Bộ Tài chính và Tập đoàn Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang – nhằm tạo ra một lớp vỏ bọc an toàn xung quanh các ngân hàng Hoa Kỳ cho thấy đám đông mua vàng không có niềm tin vào điều đó.

Hơn nữa, những nhà đầu cơ vàng đang đặt cược rằng Fed sẽ chấm dứt sớm việc tăng lãi suất mà ngân hàng trung ương đã thực hiện trong năm qua và sử dụng biện pháp cắt giảm vào quý thứ ba, để không gây thêm thiệt hại cho niềm tin vào lĩnh vực tài chính và nền kinh tế của công chúng.

Các nhà đầu cơ đang xoay quanh việc đóng băng lãi suất vào ngày 3 tháng 5 hoặc ngày 14 tháng 6, ngày cho hai quyết định lãi suất tiếp theo. Điều này xảy ra bất chấp mục tiêu đã nêu của ngân hàng trung ương là không rút lui khỏi việc thắt chặt tiền tệ cho đến khi đạt được mục tiêu lạm phát thấp hơn – lý tưởng là ở mức 2% mỗi năm thay vì 6% như hiện nay – đạt được.

Niềm tin có thể đến từ việc Fed sẽ duy trì quyết định không cắt giảm cho đến đầu năm 2024. Nhưng Phố Wall và những các nhà đầu cơ vàng dường như có những ý kiến khác nhau.

Lukman Otunuga, nhà phân tích nghiên cứu cấp cao của FXTM cho biết trong các bình luận do nhà giao dịch vàng thỏi Kitco đưa ra trên trang web của mình:

“Mặc dù giá có thể giao dịch thấp hơn trong ngắn hạn đến trung hạn, nhưng dài hạn vẫn có lợi cho những người đầu cơ giá lên do kỳ vọng xung quanh việc Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9”.

Fed đã thêm 475 điểm cơ bản vào lãi suất thông qua 9 lần tăng lãi suất trong 13 tháng qua. Lãi suất bây giờ cao nhất ở mức 5%. Rất ít người kỳ vọng ngân hàng trung ương sẽ vượt qua mức cao nhất 5,5% - nghĩa là nhiều nhất là hai lần tăng nữa dựa trên tốc độ gần đây nhất của Fed là 25 điểm cơ bản cho mỗi lần tăng.

Craig Erlam, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, phần nào đồng tình với Otunuga.

Erlam cho biết các nhà đầu tư vào vàng không nghĩ rằng cuộc khủng hoảng ngân hàng đứng đằng sau họ, thay vào đó tin rằng “vết sẹo từ nó trên thị trường tín dụng đã làm giảm vĩnh viễn yêu cầu thắt chặt từ các ngân hàng trung ương”.

Erlam nói thêm: “Điều đó có thể là xu hướng tăng giá, nếu đúng như vậy, đối với vàng và các nhà giao dịch thậm chí có thể để mắt đến mức cao nhất mọi thời đại nếu việc cắt giảm lãi suất trong năm nay trở thành hiện thực”.

Vì vậy, vàng có thể có xu hướng như thế nào trong giai đoạn tới?

Sunil Kumar Dixit, giám đốc chiến lược kỹ thuật tại SKCharting.com, cho biết các yếu tố kỹ thuật cho thấy giá giao ngay có thể giảm xuống trước khi tiếp tục tăng, đạt đỉnh trên 2.090 USD. Ông ấy nói thêm:

“Sự hợp nhất xung quanh các khu vực hỗ trợ rất có thể sẽ được theo sau bởi lần lượt tiếp tục tăng lên các mức cao mới, rất có thể là $2,090 trước và $2,170 sau đó.”

Khi giá giảm, ông dự đoán mức giảm xuống dưới 1.960 đô la sẽ bắt đầu cho thấy có động lực từ phía người mua ở xung quanh các khu vực hỗ trợ là 1.930 đô la, hoặc thậm chí là 1.920 đô la.

Ông nói, điều quan trọng là vàng giao ngay bám vào cả Đường trung bình động 5 ngày và 5 tuần để duy trì đà tăng của kim loại quý.

Dixit cho biết: “Vàng giao ngay đóng cửa ở mức khoảng 1.960 đô la sẽ hỗ trợ cho sự liên kết hơn nữa của nó với mức cao kỷ lục hiện tại là 2.073 đô la”. “Vì kim loại có vẻ đã sẵn sàng cho sự hình thành nhấn chìm có khả năng tăng giá trên biểu đồ hàng tháng, hành động giá đang diễn ra có thể hoạt động để tiếp tục đà tăng.”
h2 Dầu mỏ: Đặt cược là cuộc khủng hoảng ngân hàng đã lên đến đỉnh điểm/h2
Trong khi đó, thị trường dầu mỏ đang tăng giá vì lý do hoàn toàn ngược lại với vàng: Đặt cược rằng điều tồi tệ nhất có thể đã xảy ra trong cuộc khủng hoảng ngân hàng.

Vào thứ Ba, giá dầu thô đã tăng ngày thứ hai liên tiếp kể từ đầu tuần này, tăng khoảng nửa phần trăm hoặc hơn để thêm vào mức tăng 5% của ngày hôm trước, do lời khai trước Thượng viện của giám đốc giám sát của Fed Michael Barr đã không mở rộng những lo lắng về sự lây lan mà nhiều người đã lo sợ.

Trong lần xuất hiện kéo dài hai giờ trước một ủy ban của Thượng viện về ngân hàng, Barr đã chỉ ra sự bất cập trong quản lý rủi ro yếu kém và các hoạt động “an toàn” khác tại Ngân hàng Thung lũng Silicon đã dẫn đến việc hàng tỷ đô la tiền gửi của khách hàng bị rút khỏi công ty cho vay có trụ sở tại California và ít nhất là hai ngân hàng khác gây ra cuộc khủng hoảng.

Nếu các nhà giao dịch đang chờ nghe về sự lây lan từ các vấn đề ở Thung lũng Silicon, thì họ đã không nhận được những tiêu đề như vậy — ít nhất là từ Barr.

Đối với hồ sơ, giám đốc giám sát của Fed đã nói trong bài phát biểu trước phiên điều trần vào thứ Hai rằng đánh giá của ngân hàng trung ương cho thấy hệ thống ngân hàng Hoa Kỳ “lành mạnh và linh hoạt, với vốn và thanh khoản mạnh”.

Không có diễn biến mới nào về cuộc khủng hoảng, một cuộc biểu tình chấp nhận rủi ro trên diện rộng đã nổ ra trên khắp các thị trường hàng hóa, thậm chí còn nâng giá các công cụ trú ẩn an toàn như vàng. Đặc biệt, giá dầu đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi cuộc khủng hoảng ngân hàng, giảm 13% hai tuần trước trước khi phục hồi khoảng 3% hoặc hơn vào tuần trước.

John Kilduff, đối tác tại quỹ đầu cơ năng lượng New York Again Capital, cho biết: “Có vẻ như không có tin tức nào là tốt, ít nhất là về lĩnh vực ngân hàng. Điều đó không có nghĩa là không có khả năng lây lan ở đây; chúng tôi đã đọc và nghe đủ về cuộc khủng hoảng này để biết rằng đây có lẽ chưa phải là kết thúc của nó. Tuy nhiên, hiện tại, tình hình vẫn ổn định và điều đó tốt cho các tài sản rủi ro”.

Giá dầu thô đã bắt đầu tuần mạnh mẽ khi các thương nhân biết về sự gián đoạn nửa triệu thùng mỗi ngày từ Kurdistan, trong bối cảnh các cuộc đàm phán chiến tranh hạt nhân của Tổng thống Nga Vladimir Putin.

Thị trường dầu mỏ cũng đang được theo dõi chặt chẽ để xác định mức độ thành công của các lệnh mua dài hạn trong việc cắt giảm khoản lỗ đáng kể trong quý đầu tiên sắp diễn ra khi giao dịch ngày thứ Sáu – giao dịch cuối cùng của tháng 3 – đến gần. Tính đến chiều thứ Ba tại New York, cả WTI và Brent đều giảm khoảng 8% mỗi quý trong quý.

Bên cạnh triển vọng tương đối tích cực về ngân hàng và những lo ngại về nguồn cung của người Kurd, giá dầu có thể tiếp tục tăng do các dấu hiệu cho thấy kho dự trữ dầu thô của Mỹ tích lũy kéo dài ba tháng có thể sắp cạn do nhu cầu tăng trước mùa lái xe mùa hè sắp tới. Dữ liệu hàng tồn kho hàng tuần vào thứ Tư từ Cơ quan quản lý thông tin Năng lươngj Mỹ sẽ cho biết nếu đúng như vậy.

Tại thời điểm viết bài, dầu thô WTI, được giao dịch tại New York dao động ở mức trên 73 USD/thùng, sau khi tăng 5,5% chỉ riêng trong tuần này để bổ sung vào mức tăng 3,8% của tuần trước. WTI đã mất 13% vào tuần trước, cuối cùng giảm xuống mức thấp nhất trong 15 tháng là 64,38 đô la khi cuộc khủng hoảng ngân hàng lên đến đỉnh điểm với sự sụp đổ của Credit Suisse.

Dầu thô Brent được giao dịch tại London dao động ở mức trên 78 USD, sau khi mức tăng 0,7% của ngày hôm trước cộng với mức 4,3% của ngày thứ Hai. Brent đã giảm gần 12% trong tuần trước.

Dixit cho biết về mặt kỹ thuật, WTI – thường được coi là một chỉ báo về những gì có thể xảy ra theo hướng có thể xảy ra đối với dầu Brent – có khả năng vượt trên 84 USD, nếu những nhà đầu cơ giá lên dầu may mắn.

“WTI nhận được mức hỗ trợ dự kiến tại đường SMA 200 tuần là 66 đô la,” ông nói, đề cập đến điểm đánh dấu Đường trung bình động đơn giản cho điểm chuẩn dầu thô của Hoa Kỳ. “Giá vẫn ở vị trí vững chắc để đạt được nhiều mức tăng hơn đạt 74,50 đô la, tiếp theo là Dải bollinger trung bình hàng tuần là 76,50 đô la trong thời gian ngắn”.

Dixit cho biết, có khả năng WTI đóng cửa tháng trên mốc Dải bollinger giữa đó.

“Nếu điều đó xảy ra, chúng ta sẽ thấy một làn sóng phục hồi khác, hướng tới đường EMA 50 tuần là 82,45 USD, tiếp theo là đường SMA 100 tuần là 84,50 USD.”

Nhưng ông cũng cảnh báo rằng mọi thứ có thể trở nên tồi tệ đối với những người đầu cơ giá lên dầu ở khía cạnh ngược lại.

“Nếu nến của biểu đồ hàng tháng không đóng cửa trên 76,70 đô la, thì chúng tôi cho rằng giá dầu thô sẽ giảm trở lại, mục tiêu ban đầu là 72,50 đô la, tiếp theo là 68 đô la và 66 đô la”.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Barani Krishnan sử dụng nhiều quan điểm khác nhau để mang lại sự đa dạng cho phân tích của ông ấy về bất kỳ thị trường nào. Để trung lập, đôi khi ông đưa ra những quan điểm trái ngược và những biến số của thị trường. Ông không nắm giữ các vị thế trong hàng hóa và chứng khoán mà ông viết.

Được viết bởi: Barani Krishnan