Glencore tạo ra những động thái đúng đắn để kiếm lợi nhuận từ hàng hóa, xu hướng tăng của cổ phiếu

Andy Hecht | 16/12/2021 03:56

Bài báo này được viết dành riêng cho Investing.com

Thế hệ lãnh đạo mới đối mặt với biến đổi khí hậu
Xem xét tài sản, theo dõi các hoạt động mua lại
Các chiến lược gia được thuê gần đây trực tiếp từ Phố Wall
Mô hình giao dịch tăng kể từ tháng 3 năm 2020
Cổ tức hấp dẫn và tiềm năng đạt mức cao nhất mọi thời đại của GLNCY

Glencore (OTC: GLNCY), công ty khai thác và tiếp thị vật liệu cơ bản có trụ sở tại Thụy Sĩ là duy nhất vì nó vừa là nhà sản xuất vừa là người bán.

Được thành lập vào năm 1974 bởi Marc Rich, một nhân vật gây tranh cãi, người bắt đầu sự nghiệp của mình tại Philipp Brothers, đại lý hàng hóa hàng đầu thế giới, Rich đã học kinh doanh nguyên liệu thô ngay từ đầu. Ông ấy đã được đào tạo từ một số nhà giao dịch có lợi nhuận cao nhất trong những năm đó và cuối cùng trở thành nhà sản xuất có doanh thu lớn nhất của Philipp Brothers.

Với một đồng nghiệp, Pincus Green, Rich rời Philipp Brothers vào năm 1974 để thành lập công ty kinh doanh riêng của họ, Marc Rich and Co. AG tại Thụy Sĩ. Mặc dù Rich gặp phải vấn đề với chính phủ Mỹ sau khi giao dịch dầu với Iran trong cuộc khủng hoảng con tin vào cuối những năm 1970, công ty của ông đã phát triển mạnh mẽ. Cuối cùng, nó đã biến từ chỉ là một thương gia hàng hóa thành một công ty không chỉ giao dịch mà còn sở hữu tài sản hàng hóa trên toàn thế giới. Vào năm 2013, Glencore đã mua Xstrata, một nhà sản xuất nhiều nguyên liệu thô và trở thành một cường quốc hàng hóa quốc tế bán kim loại và khoáng sản, dầu, khí đốt, than và các sản phẩm dầu cũng như các sản phẩm nông nghiệp cho khách hàng trên toàn thế giới.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Môi trường lạm phát hiện tại đặt Glencore vào tình thế hoàn hảo để thu lợi nhuận trong những năm tới, và GLNCY đang điều chỉnh chiến lược của mình cho phù hợp, để mang lại kết quả tối ưu cho cổ đông.

h2 Thế hệ lãnh đạo mới đối mặt với biến đổi khí hậu/h2

Cuối tháng 6 năm nay, Gary Nagle tiếp quản vị trí Giám đốc điều hành của Glencore. Với nguồn gốc là kinh doanh than, Nagel bảo vệ vai trò của công ty trong ngành khi các nhà đầu tư hoạt động kêu gọi công ty tài nguyên tập trung nhiều hơn vào kim loại được sử dụng trong nền kinh tế toàn cầu khử cacbon. Bluebell Capital Partners cho biết:

“Glencore không phải là một công ty có thể đầu tư cho các nhà đầu tư đặt tính bền vững làm trọng tâm trong quá trình đầu tư của họ”.

Nagle trả lời:

“Cam kết giảm dần việc sử dụng nhiên liệu hóa thạch là phù hợp với chiến lược của chúng tôi về việc cạn kiệt danh mục than một cách có trách nhiệm theo thời gian, vì chúng tôi ưu tiên đầu tư vào kim loại cần thiết cho quá trình chuyển đổi. Chúng tôi cam kết giảm tổng lượng khí thải xuống 15% vào năm 2026 và 50% vào năm 2035, cả hai mức của năm 2019. Sau năm 2035, tham vọng của chúng tôi là đạt được tổng lượng phát thải ròng bằng 0 vào năm 2050, với một môi trường có nhiều chính sách hỗ trợ”.

Tuy nhiên, Glencore vẫn là một công ty quan trọng trong thị trường than toàn cầu, điều này đã bổ sung vào thu nhập của công ty vào năm 2021. Trung Quốc và Ấn Độ vẫn là những nước tiêu thụ than đáng kể, vì nhiên liệu hóa thạch này rẻ hơn nhiều so với các nhiên liệu hóa thạch khác và các nguồn năng lượng thay thế.

Trong khi đó, hành động giá ở than vào năm 2021 rất bùng nổ.

Biểu đồ làm nổi bật hành động giá của than nhiệt giao ngay ở Rotterdam, Hà Lan. Vào tháng 10 năm 2021, giá đã tăng lên trên mức cao nhất năm 2008 là 224 USD / tấn, đạt 280 USD. Ở mức hơn 140 USD / tấn vào ngày 15 tháng 12, than vẫn được giao dịch ở mức giá cao nhất kể từ tháng 10 năm 2008.

Nhiều công ty năng lượng đã rút khỏi lĩnh vực kinh doanh than vì áp lực từ các nhà đầu tư hoạt động. Nhưng Glencore có một vị trí thống trị trên đấu trường than toàn thế giới. Hành động về giá có thể đã khiến lợi nhuận đổ về công ty trong những tháng qua.
h2 Xem xét tài sản, theo dõi các hoạt động mua lại/h2
Ngoài than đá, GLNCY đã chuyển sang đơn giản hóa chiến lược của mình dưới thời Gary Nagle.

“Chúng tôi có một số tài sản nhất định trong hoạt động kinh doanh của mình ở quy mô nhỏ. Khi chúng tôi đã phát triển tuổi thọ cao hơn ở các loại tài sản cấp một, loại bỏ một số tài sản không phù hợp với mục đích".

Giám đốc điều hành mới muốn đảm bảo rằng “thời gian quản lý được tập trung vào đúng tài sản trong khu vực pháp lý phù hợp với mặt hàng tương ứng”.

Vị thế độc nhất của Glencore với tư cách là nhà sản xuất và buôn bán hàng hóa cho phép công ty nhìn thấy các dòng chảy từ sản xuất đến tiêu dùng. Glencore là người đầu tiên nhận thấy các điểm áp lực giá dẫn đến thay đổi xu hướng khi xảy ra sự cố hoặc thâm hụt. Các vị thế giao dịch độc quyền trên thị trường dài hoặc ngắn hạn cho phép doanh nghiệp nâng cao thu nhập với lợi nhuận đầu cơ.
h2 Các chiến lược gia được thuê trực tiếp từ Phố Wall/h2
GLNCY đã thuê hai giám đốc điều hành của Morgan Stanley để phát triển nhượng quyền thương mại của mình vào cuối tháng 9. Cyrus Behbehani điều hành hoạt động kinh doanh ngân hàng đầu tư của Morgan Stanley ở Trung Đông. Ông ấy có thể sẽ mở rộng hồ sơ của mình với Quỹ đầu tư Ả Rập Xê-út và các nhóm vốn Trung Đông khác, tìm cách đa dạng hóa các quỹ tài sản có chủ quyền.

Mối quan hệ này có thể giúp Glencore di chuyển hoặc hoán đổi một số tài sản hoạt động kém hiệu quả của mình thông qua các thương vụ M&A.

Công ty cũng thuê nhà phân tích nghiên cứu hàng hóa của Morgan Stanley, Susan Bates. Vị trí của bà tại bộ phận kinh doanh và sản xuất sẽ cho phép bà Bates nhìn thấy nhiều hơn các dòng chảy toàn cầu dẫn đến xu hướng giá cả.

John Mack, cựu Giám đốc điều hành của Morgan Stanley, là thành viên hội đồng quản trị Glencore lâu năm khi Ivan Glasenberg điều hành công ty từ năm 2013 cho đến khi ông nghỉ hưu vào năm 2020. Ngay cả sau khi Glasenberg ra đi, Glencore vẫn tiếp tục có mối quan hệ thân thiết với gã khổng lồ dịch vụ tài chính có trụ sở tại Mỹ.
h2 Mô hình giao dịch tăng kể từ tháng 3 năm 2020/h2
Vào tháng 3 năm 2020, khi đại dịch toàn cầu bao trùm các thị trường trên tất cả các loại tài sản, cổ phiếu GLNCY đã giảm xuống mức thấp nhất là 2,51 đô la.

Biểu đồ cho thấy sự di chuyển từ mức thấp nhất trong tháng 3 lên mức cao $ 10,79 / cổ phiếu vào tháng 10 năm 2021. Cổ phiếu GLNCY đã tăng hơn bốn lần về giá trị. Đóng cửa ở mức 9,625 đô la vào ngày 14 tháng 12, cổ phiếu vẫn không thấp hơn nhiều so với mức cao. Mức kháng cự kỹ thuật là mức cao nhất năm 2018 là 11,68 đô la và mức cao nhất năm 2012 là 15,70 đô la.

Ở mức 9,625 đô la, GLNCY có vốn hóa thị trường 63,71 tỷ đô la. Trung bình có khoảng 342.000 cổ phiếu được chuyển nhượng mỗi ngày.
h2 Cổ tức hấp dẫn, tiềm năng đạt mức cao nhất mọi thời đại/h2
Glencore trả cổ tức 29,0 cent cho các cổ đông, tương đương với lợi suất 3,15% theo giá cổ phiếu hiện tại. Cùng với vị thế của mình trong thị trường năng lượng và hàng hóa khác trên toàn thế giới, GLNCY là nhà sản xuất đồng hàng đầu, mang lại dấu hiệu tốt cho tăng trưởng doanh thu và giá trị bổ sung cho cổ đông.

Thật vậy, Goldman Sachs gọi đồng là “dầu mới”.

Ba công ty sản xuất đồng hàng đầu là Codelco, Glencore và BHP (NYSE: BHP). Codelco là nhà sản xuất đồng thuộc sở hữu nhà nước của Chile dẫn đầu thế giới với sản lượng 1,76 triệu tấn. BHP là công ty khai thác khổng lồ của Úc sản xuất 1,21 triệu tấn kim loại đỏ.

Sản lượng của Glencore là 1,26 triệu tấn. Với đồng ở mức 4,2 USD / pound vào ngày 15 tháng 12, công ty đang kiếm tiền nhờ sản lượng đồng của mình. Goldman Sachs đã nói rằng quá trình khử cacbon không xảy ra nếu không có đồng và đã dự báo giá sẽ tăng lên mức 15.000 USD / tấn vào năm 2025. Khi nhu cầu tăng lên, nguồn cung sẽ không theo kịp vì phải mất gần một thập kỷ để đưa sản xuất mới vào hoạt động.

Trong khi đó, 15.000 USD / tấn tương đương với giá đồng trên 6,80 USD / pound, cao hơn 50% so với giá hiện tại. GLNCY được định vị hoàn hảo để hưởng lợi từ giá đồng cao hơn trong những năm tới. Hơn nữa, đồng đứng đầu trong số các kim loại màu và các kim loại khác rất quan trọng để sản xuất pin. Với việc sở hữu các tài sản sản xuất quan trọng đối với đồng cùng với vị thế là nhà buôn kim loại hàng đầu, Glencore có vị trí thuận lợi để thu lợi từ bất kỳ nhu cầu leo thang nào.

Tôi kỳ vọng GLNCY sẽ tăng lên mức cao nhất mọi thời đại mới trong những năm tới, vượt qua mức cao nhất năm 2012 là $ 15,70. Việc thuê gần đây của Glencore cho thấy công ty đang xem xét chiến lược mua bán và mua lại, đồng thời củng cố khả năng phân tích của mình để thu lợi nhuận trong quá trình siêu xe hàng hóa bắt đầu vào năm 2020, tiếp tục vào năm 2021 và có vẻ sẽ tiếp tục đưa giá nguyên liệu thô lên mức cao hơn vào năm 2022 và hơn thế nữa.

Được viết bởi: Andy Hecht