DVP: Duy trì sự ổn định
Chau Bui | 15/07/2022 10:21
Sản lượng ổn định
Sản lượng container thông quan cảng DVP Q1 2022 đạt 144,668 TEU (đi ngang so với Q1 2021) với mức doanh thu đạt 142.6 tỷ VND (HM:VND) (+7.9% CK). Doanh thu tăng nhẹ trong lúc sản lượng đi ngang do mức đơn giá dịch vụ Q1 2022 đang cao hơn cùng kỳ gần 10%, trung bình 1,000,000/ TEU. Lợi nhuận sau thuế (LNST) Q1 2022 ghi nhận đạt 54.4 tỷ VND (+5.2% CK).
Dự phóng KQKD các quý và năm 2022
Dự phóng KQKD
Trong Q2 và Q3 2022, chúng tôi dự phóng sản lượng container lần lượt ở mức 162,000 và 155,000 TEU. Doanh thu dự phóng lần lượt 162 tỷ VND (-2.4% CK) và 155 tỷ VND (đi ngang). Trong Q2, nhiều khả năng DVP sẽ nhận cổ tức từ SITC – Đình Vũ, do đó LNST dự phóng Q2 và Q3 lần lượt ở mức 90 tỷ VND (+10.7% CK) và 63.5 tỷ VND (-25.7% CK).
Trong năm 2022, chúng tôi dự kiến hoạt động khai thác cảng của DVP vẫn diễn ra ổn định với mức sản lượng container thông quan 600,000 TEU (đi ngang so với năm 2021). Cổ tức dự kiến từ SITC- Đình Vũ duy trì quanh 30 tỷ VND (đi ngang). Doanh thu và LNST dự phóng ở mức lần lượt 600 tỷ VND (-1.4% CK) và 278.6 tỷ VND (đi ngang).
Các yếu tố rủi ro chính
Hoạt động của cảng Lạch Huyện; tiềm năng đầu tư mở rộng HĐKD và tăng trưởng doanh thu, LNST của công ty so với ngành và thị trường chung; mặt bằng lãi suất là các yếu tố không chắc chắn có thể làm thay đổi giá trị của doanh nghiệp và cổ phiếu DVP.
Định giá
Chúng tôi tiếp tục duy trì mức lợi suất yêu cầu (RRR) là 10% và tốc độ tăng trưởng dài hạn sau năm 2025 ở mức 3%. Sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền tự do cho chủ sở hữu (FCFE), chúng tôi xác định giá trị hợp lý của cổ phiếu DVP ở mức 65,000 VND/ cổ phiếu.
Tải ứng dụng
Sản lượng container duy trì ổn định trong Q1
Sản lượng container thông quan cảng DVP Q1 2022 đạt 144,668 TEU (đi ngang so với Q1 2021) với mức doanh thu đạt 142.6 tỷ VND (+7.9% CK). Doanh thu tăng nhẹ trong lúc sản lượng đi ngang nhờ đơn giá dịch vụ Q1 2022 đang cao hơn cùng kỳ gần 10%, trung bình 1,000,000/TEU.
Ngoài ra, biên lợi nhuận gộp (LNG) Q1 2022 cũng trở lại mức trung bình các năm là 55% (so với mức 49% và 42% trong Q3 và Q4 2021 dưới tác động của các biện pháp giãn cách xã hội). Lợi nhuận sau thuế (LNST) Q1 2022 ghi nhận đạt 54.4 tỷ VND (+5.2% CK).
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.