Dự báo tuần: Sự luân chuyển cơ bản từ cổ phiếu giá trị sang tăng trưởng do nỗi lo sợ suy thoái
Pinchas Cohen | 18/07/2022 04:49
- Trong tháng trước, cổ phiếu công nghệ đã giảm so với giá trị cổ phiếu bằng một nửa tốc độ của năm tháng đầu năm
- Lợi tức trái phiếu cho thấy cổ phiếu tiếp tục giảm
- Lợi suất đảo chiều cho tín hiệu tốc độ suy thoái tăng
- Đồng đô la điều chỉnh trong xu hướng tăng
- Vàng, dầu có thể giảm thấp hơn nhiều. trong khi BTC vẫn chưa cho xu hướng rõ ràng
- 6 tháng - 29,5% VS -15,3% (NDX giảm thêm 49,2%)
- 5 tháng - 23% VS -12,4% (thêm 46%)
- 4T -19,2% VS -9,2% (thêm 47,9%)
- 3M -22,5% VS -11,2% (50,2%)
- 2 tháng - 10,6% VS -6,7% (thêm 46,8%)
- 1M -9% VS -6,7% (thêm 25,6%)
Các dấu hiệu suy thoái ngày càng tăng có thể được phản ánh trong việc chuyển dịch từ nhóm cổ phiếu giá trị sang cổ phiếu tăng trưởng.
Năm nay, tôi đã theo dõi và chứng minh sự luân chuyển ngành giữa cổ phiếu tăng trưởng và giá trị.
Dưới đây là một con số chứng minh rằng các cổ phiếu nhạy cảm với nền kinh tế vượt trội hơn so với các cổ phiếu công nghệ như thế nào. Nasdaq 100 đã mất 29,6% trong năm nay, trong khi chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 15,7%, hơn một nửa so với con số đó.
Tuy nhiên, tôi đã xác định một sự đảo chiều đáng kể vào tháng Sáu.
Dưới đây là một danh sách theo dõi hiệu suất của cả hai chỉ số được tích lũy trở lại mỗi tháng.
NDX và Dow
Lưu ý rằng NDX mất khoảng gấp đôi so với Dow trong mỗi tháng tích lũy. Tuy nhiên, trong tháng trước, mức lỗ so sánh đó đã giảm một nửa xuống chỉ còn một phần tư.
Tải ứng dụng
Điều đó có nghĩa là gì? Mặc dù biến động trong một tháng duy nhất có thể xem như là bất thường, nhưng đáng chú ý là tất cả các tháng trước đó trong năm nay đều bất thường như vậy. Sự bất thường này xảy ra khi lo ngại về suy thoái leo thang, với nhiều dự báo đồng thuận hơn về sự suy thoái sẽ xảy ra.
Cổ phiếu giá trị bắt đầu hoạt động tốt hơn khi lãi suất bắt đầu tăng, vì chúng nhạy cảm với chu kỳ kinh tế. Tuy nhiên, nếu suy thoái kinh tế trở thành một vấn đề được hầu hết các thị trường hấp thụ, tôi kỳ vọng các nhà đầu tư sẽ chuyển từ nhóm cổ phiếu giá trị sang tăng trưởng.
Như tôi đã chứng minh, cho đến nay chỉ là một tháng, nhưng nếu tôi nói đúng, chúng ta sẽ thấy một sự thay đổi rõ ràng, đáng kể hơn trở lại đối với những tên tuổi lớn được biết đến khi cổ phiếu giảm giá mạnh hơn.
Chúng tôi sẽ đánh giá thị trường tốt hơn khi các công ty công bố kết quả vào tuần này. Cụ thể, hãy xem lạm phát đã tác động xấu đến tăng trưởng như thế nào. Tuần này, Goldman Sachs (NYSE: GS), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) và Tesla (NASDAQ: TSLA) sẽ công bố kết quả.
Cho đến nay, các lĩnh vực có tính chu kỳ đã nhờ vào giá năng lượng tăng vọt. Tuy nhiên, năng lượng và các mặt hàng khác – cũng nhạy cảm với nền kinh tế - đã giảm trong những tuần gần đây vì mối lo tương tự: suy thoái sẽ chấm dứt nhu cầu.
Trong khi đó, các nhà đầu cơ giá lên có thể hợp lý hóa rủi ro ngày càng tăng sau khi Citigroup Inc (NYSE: C) đánh bại kỳ vọng, đẩy chỉ số ngân hàng S&P 500 (SPXBK) lên cao hơn 5,75%.
h2 Trái phiếu/h2Trái phiếu kho bạc giảm trong tuần, lần giảm thứ ba trong bốn tuần, khi các nhà đầu tư tích trữ tài sản trú ẩn an toàn.
Nếu lợi suất tiếp tục giảm, biểu đồ sẽ hoàn thành một đỉnh, cho thấy các nhà đầu tư sẽ mua Trái phiếu khi họ bán cổ phiếu.
Ngoài ra, và quan trọng hơn, lợi suất đảo chiều tăng mạnh, với trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng lên đồng thời trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm xuống.
Mô hình này chứng tỏ rằng mọi người sẵn sàng cam kết lâu hơn và được trả ít hơn để đảm bảo an toàn hơn, và đó là một chỉ báo hàng đầu cho thấy suy thoái.
h2 Đồng đô la/h2Đô la đã tăng tuần thứ ba liên tiếp và tuần thứ sáu trong số bảy tuần, lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2002.
Đồng đô la đã phát triển một bóng nến trên dài. Có thể không đủ động lực để hình thành một mô hình Ngôi sao băng, nhưng biểu đồ cho thấy đô la tạo một mức kháng cự đã thấp hơn. Sau khi tăng mạnh như vậy, đồng bạc xanh đã đến giai đoạn để điều chỉnh.
h2 Vàng/h2Hợp đồng tương lai Vàng đã giảm tuần thứ năm do sức mạnh của đồng đô la và lãi suất tăng, trong bối cảnh lạm phát cao nhất trong bốn thập kỷ.
Kim loại màu vàng đã trên phạm vi của một đỉnh kép kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 8 năm 2020.
h2 Bitcoin/h2Bitcoin đã tăng ngày thứ năm liên tiếp.
Trong một tháng và BTC đã không cung cấp một đột phá giảm giá cho những gì có thể là một lá cờ giảm. Tại thời điểm này, tôi sẽ bỏ qua các động lực và vẫn giữ nguyên quan điểm dự báo về một xu hướng giảm tổng thể, bắt đầu từ tháng Giêng.
h2 Dầu/h2Dầu tăng trong ba ngày qua nhưng đóng cửa thấp hơn trong tuần thứ hai liên tiếp và tuần thứ tư trong năm tuần.
Thị trường đang tự giải quyết vấn đề giữa lo ngại suy thoái, nhu cầu giảm và nguồn cung thắt chặt hơn. Dựa trên biểu đồ, tôi đặt cược rằng câu chuyện suy thoái sẽ chiến thắng, ít nhất là vào lúc này.
Dầu xác nhận sự giảm giá trong mô hình cờ tăng và hoàn thành một tam giác thậm chí còn lớn hơn. Do đó, tôi cho rằng dầu sẽ tiếp tục ở mức thấp hơn, dọc theo kênh giảm của nó, và {{article-200627053 | có thể giảm về}} phạm vi 60 đô la.
Tiết lộ: Tôi không có vị thế nào trong bất kỳ công cụ nào được đề cập.
***
Quan tâm đến việc tìm kiếm ý tưởng tuyệt vời tiếp theo của bạn?
InvestingPro+ mang đến cho bạn cơ hội sàng lọc qua hơn 135 nghìn cổ phiếu để tìm ra những cổ phiếu tăng trưởng nhanh nhất hoặc bị định giá thấp nhất trên thế giới, với dữ liệu, công cụ và thông tin chi tiết chuyên nghiệp. Tìm hiểu thêm»
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.