Dự báo tuần: Cổ phiếu trong một đợt phục hồi về mặt kỹ thuật

Liệu các nhà đầu tư có quay trở lại với tâm lý rủi ro của tuần trước khi Fed vẫn tiếp tục giữ quan điểm tăng lãi suất tích cực trong cuộc họp tháng này không? Các nhà đầu tư sẽ thấy rằng cả cổ phiếu và trái phiếu đều bị tác động nặng nề hơn khi nguồn cung đồng đô la thu hẹp, và trong bối cảnh nền kinh tế đã đi vào suy thoái, việc tiếp tục động thái thắt chặt chính sách là tăng nguy cơ suy thoái đến mức ngay cả Chính quyền Biden cũng khó phủ nhận.

Tất cả bốn chỉ số trung bình chính của Hoa Kỳ đã tăng bốn lần trong tuần đầu tiên của tháng 9, xóa bỏ mức thua lỗ của tuần trước.

Chỉ số Dow Jones Industrial Average hoạt động tốt hơn, tăng 4,9%. Tuy nhiên, xét về mức giảm so với tuần bắt đầu vào ngày 15 tháng 8, thì S&P 500 Index chỉ giảm 5%, so với mức giảm 8,3% của tuần trước. Ngược lại, hai chỉ số hoạt động kém nhất vẫn là Nasdaq 100 và Russell 2000 lần lượt là 7,2% và 6,7%. Mô hình thị trường này là hợp lý. Các nhà đầu tư đang xoay vòng khỏi các cổ phiếu công nghệ lớn, công nghệ đã tối đa hóa tiềm năng sinh lợi của nó. Họ đang bán phá giá các cổ phiếu nhỏ, nhóm cổ phiếu thuộc những công ty có vốn hóa nhỏ không có đủ nguồn lực và sự linh hoạt để đối phó với nền kinh tế thắt chặt như các công ty vốn hóa lớn.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Hãy phân tích kỹ hơn các ngành của S&P 500. Nhóm Tiêu dùng tùy ý tăng 5,8%. Tuy nhiên, trong mọi khung thời gian khác: tháng, ba tháng, sáu tháng, từ đầu năm đến nay và hàng năm, nhóm Dịch vụ Thông tin và nhóm Công nghệ, hoạt động kém hiệu quả.

Nhưng tại sao nhóm Công nghệ sẽ vượt trội hơn vào tuần này? Bởi vì thị trường đảo chiều. Ngoài ra, đô la Mỹ đã giảm tuần đầu tiên trong bốn năm, sau khi đạt mức cao nhất trong 20 năm và đạt mức cao chưa từng thấy trong 24 năm so với đồng yen.

Do đồng đô la mạnh hơn ảnh hưởng đến xuất khẩu của Mỹ và đầu tư nước ngoài, có lý do để tin rằng đồng đô la mạnh hơn trong ba tuần đầu tiên sẽ ảnh hưởng đến chứng khoán và đồng đô la yếu vào tuần trước đã giải tỏa áp lực đó. Vì vậy, tại sao đồng đô la sẽ giảm? Các phát biểu của Fed liên tục nhấn mạnh ủng hộ cho quan điểm tăng lãi suất, và các nhà hùng biện nhắc lại rằng lạm phát vẫn đang xảy ra và các nhà hoạch định chính sách sẽ tiếp tục duy trì quan điểm diều hâu cho đến khi họ buộc lạm phát giảm trở lại. Nói cách khác, không có lý do cơ bản nào khiến đồng đô la giảm giá, điều này cho thấy đồng đô la sẽ giảm vị trí trú ẩn khi các nhà đầu tư gia tăng rủi ro.

Nếu không có lý do cơ bản nào được biết, hãy kiểm tra các lý do về yếu tố kỹ thuật.

Chỉ báo tâm lý, chỉ số Levkovich – trước đây được gọi là mô hình Panic / Euphoria của Citi – đã giảm vào tuần trước xuống 16, được coi là mức hoảng loạn. Chỉ báo từ Ngân hàng Mỹ cho thấy biến động có thể ‘giảm xuống mức tối đa’ gây ảnh hưởng đến tâm lý các nhà đầu cơ đi ngược lại với tâm lý thị trường chung.

Hỗ trợ và kháng cự là chức năng của cung và cầu. Các nhà biểu đồ theo dõi các đường xu hướng cố gắng dự đoán xu hướng chung của thị trường. Ngay cả những nhà phân tích cơ bản cũng như vậy. Họ nhớ rằng giá hoạt động theo một cách nhất định ở một mức nhất định và điều đó có thể ảnh hưởng đến quá trình ra quyết định của nhà phân tích.

Nghiên cứu sau đây về hỗ trợ và kháng cự có thể là một nghiên cứu lần đầu tiên sau 5 năm rưỡi và sau 2.313 bài nhận định về chỉ báo Fibonacci. Tôi không đưa nó vào phân tích của mình bởi vì tôi không hiểu nó. Chuỗi toán học này được tìm thấy trong nhiều khía cạnh của tự nhiên, và các nhà kỹ thuật, do đó, kỳ vọng rằng nó cũng sẽ tác động đến con người. Tôi đề cập đến chỉ báo này vì nó dường như đang ảnh hưởng đến chỉ số S&P 500 – một cách nhất quán.