Dầu: Một loạt các sự kiện vẫn có thể thúc đẩy giá biến động; Những điều cần chú ý

Tuy nhiên, những mức giá này khá cao khi so sánh với những gì thị trường thấy vào cuối năm 2021, nhưng chúng phản ánh mức giảm đáng kể so với mức đỉnh ba con số của tuần trước, khi hàng hóa năng lượng gần đạt được kỷ lục mới. Vào thời điểm công bố, dầu Brent đã một lần nữa bắt đầu nhích qua mức 100 đô la và dầu thô dường như cũng đang quay trở lại theo hướng đó.

Tất nhiên, vẫn có một số lý do khiến giá vẫn ở mức cao và có thể tiếp tục cao hơn – phần lớn là do tâm lý và lo ngại xung quanh các sự kiện địa chính trị. Tuy nhiên, điều quan trọng là phải kiểm tra một số yếu tố có thể khiến giá giảm, để hiểu xu hướng thị trường bắt đầu từ đâu.

Tải ứng dụng

Tham gia cùng hàng triệu người dùng để luôn nắm bắt thông tin thị trường tài chính toàn cầu với Investing.com.

Tải Xuống Ngay

Bốn điều chính cần tập trung trong thời gian tới:

Các nguyên tắc cơ bản và thậm chí cả nỗi sợ hãi về sự gián đoạn từ một cuộc chiến tranh Nga / Ukraine không bao giờ đủ để biện minh cho mức giá kỷ lục. OPEC đã giữ vị thế thoải mái này kể từ khi căng thẳng địa chính trị và giá cả bắt đầu leo thang.

Tuy nhiên, thị trường dầu mỏ không hoàn toàn dựa trên các nguyên tắc cơ bản. Nó cũng dựa trên tâm lý của nhà giao dịch – những người ngồi sau máy tính ở New York, London, Hong Kong, Singapore, Buenos Aires và Mumbai.

Việc tăng giá mà chúng tôi thấy dựa trên lo ngại về sự gián đoạn thị trường do xung đột Nga-Ukraine là hợp lý vì cuộc chiến và các phản ứng đối với nó đã chi phối tin tức. Sự không chắc chắn cũng thúc đẩy giá cả tăng lên. Cuộc chiến vẫn đang chiếm ưu thế trong các tin tức, nhưng suy đoán dường như đã giảm bớt theo thời gian, đặc biệt là khi sự không chắc chắn về các lệnh trừng phạt ngày càng trở nên khó khăn và dày đặc hơn.

Một số người cũng đề cập rằng việc giảm giá có thể là do các nhà giao dịch đã chốt hợp đồng trong tháng.

Họ không thể và sẽ không. Ban đầu trong cuộc xung đột, người ta cho rằng châu Âu có thể cắt đứt dầu mỏ, gas và than của Nga, nhưng giờ đây có vẻ như đây là bước đi mà các nước Châu Âu không sẵn sàng (hoặc có thể) để thực hiện.

Ví dụ, Đức không thể và sẽ không tách mình khỏi nguồn cung cấp năng lượng của Nga. Châu Âu sẽ không hy sinh phúc lợi xã hội và kinh tế của mình cho một nỗ lực ngoại giao. Bây giờ điều này đã rõ ràng, giá đang bắt đầu phản ánh một nhận thức hợp lý hơn.

Tuần này, có tin tức cho biết Ấn Độ đang mua dầu của Nga – với giá chiết khấu – và thậm chí có thể mua nhiều hơn nữa. Điều này là không thể tránh khỏi ngay khi cuộc thảo luận về các biện pháp trừng phạt chống lại Nga bắt đầu.

Đơn giản là có quá nhiều thị trường mạnh trên thế giới muốn có dầu giá rẻ. Điều này có nghĩa là Mỹ và bất kỳ ai khác đều không thể ngăn cản các thị trường này mua dầu của Nga.

Trung Quốc muốn, cần và tiếp tục mua dầu và khí đốt của Nga thông qua các đường ống dẫn trực tiếp. Ấn Độ, với hơn 1,3 tỷ dân, yêu cầu và phải tìm kiếm những thỏa thuận tốt nhất có thể có được đối với dầu mỏ, bao gồm cả dầu của Nga.

Do áp lực chính trị trong việc không mua dầu của Nga, các công ty rao bán dầu đang giảm giá đáng kể. Khi dầu của Nga được bán giảm giá, giá dầu nói chung sẽ giảm xuống.

Trung Quốc đã ban hành các lệnh đóng cửa ở Thượng Hải và Thâm Quyến, có khả năng khiến giá dầu giảm theo. Theo CNN, 37 triệu người ở Trung Quốc hiện đang trong trạng thái cách ly. Chỉ những người lao động thiết yếu mới được phép rời khỏi nhà của họ ở những vùng này. Tại Thượng Hải, lưu lượng giao thông giảm 36%, điều này làm dấy lên lo ngại rằng những đợt đóng cửa này có thể khiến nhu cầu dầu từ Trung Quốc giảm đáng kể.

Các sự kiện bổ sung khác cũng có thể thúc đẩy sự biến động

Tuy nhiên, thị trường vẫn chịu sự biến động mạnh và bất kỳ sự kiện nào cũng có thể gây ra biến động giá tương tự như biến động mà chúng ta đã thấy vào đầu tuần này. Một số điều bổ sung mà các nhà giao dịch nên ghi nhớ khi họ tiếp tục đánh giá thị trường:

• Sự đổ vỡ trong các cuộc đàm phán giữa Ukraine và Nga và sự gia tăng hoạt động quân sự của Nga;
• Tiềm năng đối với các hạn chế COVID mới ở Hoa Kỳ và Châu Âu để phản ứng lại việc Trung Quốc đóng cửa. Một số nhà chức trách đang cảnh báo về khả năng gia tăng các ca bệnh ngay cả khi các hạn chế đi lại và đeo khẩu trang đang được nới lỏng trên toàn cầu;
• Nhu cầu về xăng và nhiên liệu máy bay tăng lên khi chúng ta bước vào những tháng ấm hơn và mùa lái xe và du lịch vào mùa hè;
• Sản lượng dầu của Nga giảm nếu Nga không thể bán đủ dầu và hết kho dự trữ. (Theo Platts, sản lượng dầu của Nga đã tăng trong tháng 2, nhưng vẫn nằm trong hạn ngạch OPEC+);
• Sự đảo ngược chính sách hiện tại của OPEC+, tăng dần sản lượng khi nhóm họp vào ngày 31 tháng 3;
• Các biện pháp trừng phạt mới hoặc bổ sung đối với năng lượng của Nga từ Hoa Kỳ hoặc các quốc gia khác;
• Một nghị quyết đối với thỏa thuận hạt nhân Iran chấm dứt các lệnh trừng phạt dầu mỏ đối với Iran;
• Tỷ lệ lạm phát tiếp tục cao ở Mỹ và các nơi khác. Khi giá trị của đô la Mỹ ​​giảm, giá dầu tăng vì nó thường được giao dịch bằng đô la. Tuy nhiên, các nền kinh tế phát triển chậm lại trên toàn cầu dẫn đến nhu cầu dầu ít hơn, từ đó làm giảm giá dầu.

Lưu ý của tác giả: Mặc dù các phân tích này thường được đăng vào thứ Năm, nhưng trong vòng 2 tháng tới sẽ ít lại. Và sẽ trở lại thường xuyên hàng tuần vào giữa tháng Năm.

Được viết bởi: Ellen R. Wald, Ph.D.