CTCP Vàng bạc Đá quý Phú Nhuận - Báo cáo cập nhật KQKD 7T/2022
Duc Anh Tran | 19/09/2022 11:07
KQKD tiếp tục duy trì đà tăng trưởng ấn tượng
7T2022, PNJ (HM:PNJ) ghi nhận doanh thu đạt 20,721 tỷ đồng (+70.9% YoY) và LNST đạt 1,167 tỷ đồng (+66.1%). Với kết quả trên, công ty đã hoàn thành 80.2% mục tiêu doanh thu và 88.4% mục tiêu lợi nhuận của năm 2022. So với kế hoạch dự phóng của chúng tôi, công ty đã hoàn thành lần lượt 71% và 72%.
Triển vọng tích cực trong nửa cuối năm 2022 bất chấp lo ngại về lạm phát
Chúng tôi cho rằng KQKD của PNJ có thể đạt mức tăng trưởng kỷ lục trong quý 3/2022 do quý 3/2021 công ty đã ghi nhận lỗ khi phải đóng cửa nhiều cửa hàng, và sẽ duy trì tích cực trong quý 4/2022 – quý cao điểm nhu cầu trang sức. Đối tượng khách hàng của PNJ thuộc phân khúc trung và cao cấp nên hành vi tiêu không bị ảnh hưởng nhiều bởi lạm phát.
Động lực tăng trưởng trong dài hạn đến từ việc mở rộng các cửa hàng, và nhu cầu trang sức cao được hỗ trợ bởi nhân khẩu học
Ban lãnh đạo PNJ đặt mục tiêu mở mới 30-40 cửa hàng mỗi năm, dự kiến đạt 500 cửa hàng vào năm 2025 với định hướng sản phẩm vào phân khúc trung và cao cấp. Hiện PNJ cũng đang có kế hoạch xây dựng thêm nhà máy mới để tăng công suất nhằm đáp ứng nhu cầu của thị trường. Nhu cầu trang sức ngày càng lớn khi Việt Nam là nước có dân số trẻ, thu nhập bình quân/đầu người tăng mạnh hàng năm.
Tải ứng dụng
Khuyến nghị: MUA – Giá mục tiêu: 141,200 VNĐ/cp
Trong năm 2022, chúng tôi dự phóng kết quả hoạt động kinh doanh của PNJ với doanh thu thuần đạt 29,111 tỷ đồng (+48.4% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 1,615 tỷ đồng (+56.4% YoY). Chúng tôi khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu PNJ, mức giá mục tiêu 141,200 VNĐ/cp, cao hơn 25% so với mức giá đóng cửa ngày 13/09/2022.
KQKD 7T duy trì đà tăng trưởng ấn tượng
Cập nhật kết quả hoạt động kinh doanh 7T2022, PNJ ghi nhận doanh thu thuần tăng trưởng 70.9% so với cùng kỳ, đạt 20,721 tỷ đồng. LNST đạt 1,167 tỷ đồng, tương đương mức tăng trưởng 66.1% YoY. Qua đó, công ty đã hoàn thành lần lượt 80.2% và 88.4% kế hoạch doanh thu và lợi nhuận cả năm 2022, và hoàn thành lần lượt 71% và 72% theo dự phóng mới nhất của chúng tôi.
Doanh thu quý 2/2022 của PNJ đạt 8,184 tỷ đồng (+83.7% YoY), chúng tôi lưu ý rằng đây là mức tăng tưởng trên nền thấp cùng kỳ năm 2021, khi các cửa hàng ở khu vực miền Nam tạm thời đóng cửa trong giai đoạn giãn cách. Mặc dù quý 2 thường là quý thấp điểm của PNJ, doanh thu quý 2/2022 chỉ giảm 21% so với quý trước (trong khi quý 2/2021 giảm 38% so với quý trước đó, quý 2/2020 giảm 45% so với quý trước đó).
BLNG giảm nhẹ do thay đổi cơ cấu hàng và các chương trình khuyến mãi
BLNG có sự giảm nhẹ về 17.4% so với mức 18.6% cùng kỳ 2021 do (1) sự thay đổi cơ cấu hàng hoá của kênh bán lẻ, và sự tăng tỷ trọng đóng góp của mảng kinh doanh vàng miếng (vốn có BLNG thấp 1-2%), (2) công ty thực hiện nhiều chương trình khuyến mãi tại các thành phố cấp 2 & 3 nhằm gia tăng thị phần.
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.