CTCP Tập đoàn Hà Đô (HDG). Xu hướng điều chỉnh về những mức hỗ trợ trong ngắn hạn
Hung Truong | 02/12/2021 06:36
Hướng đến sự bền vững
Doanh thu thuần trong 9 tháng 2021 đạt 2,454 tỷ (-36% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 729 tỷ đồng (-29,4% YoY): 1) Biên lợi nhuận gộp được cải thiện từ 40,7% lên mức 54,1%; 2) thu nhập tài chính giảm mạnh chỉ đạt 19 tỷ đồng (-58,1% YoY); 3) Chi phí bán hàng tăng mạnh 232,6% so với cùng kỳ, ở mức hơn 95 tỷ, đặc biệt tăng mạnh nhất trong quý 2 với mức 85 tỷ trong kỳ.
Mảng bất động sản: Dự án Hado Charm Villas, Huyện Hoài Đức, Hà Nội đang là một trong những mũi nhọn chính của cơ cấu doanh thu của HDG (HM:HDG), tổng dự án có hơn 528 căn biệt thự. Trong tháng 8/2021, doanh nghiệp đã hoàn thiện 100 căn, và đã bàn giao được 70 căn cho những khách hàng mua đợt 1. Doanh nghiệp tiếp tục lên kế hoạch mở bán đợt 2 trong quý 4/2021 khi dịch bệnh có phần suy giảm.
Mảng Năng Lượng: Sản lượng điện thu đạt kết quả tốt, ước tính đạt 142 triệu KWh cho khoảng 10 tháng đầu năm nhờ thời tiết mưa nhiều thuận lợi cho thủy điện. Trong tháng 9 và tháng 10 có thêm đóng góp từ 2 nhà máy thủy điện mới là Sông Tranh 4 (Vận hành thương mại ngày 4/9) và một phần nhà máy thủy điện Đăk Mi 2 (Vận hành thương mại 8/10). + Ngoài ra dự án điện gió 7A đã chính thức được EVN công nhận ngày vận hành thương mại cho 4 tuabin gió cuối cùng. Theo đó, dự án đã hoàn tất vận hành thương mại cho toàn bộ 12 tuabin gió với tổng công suất 50MW trước thời hạn 1/11/2021, đủ điều kiện hưởng giá FIT (HM:FIT) ưu đãi 8,5 cent/kWh.
Tải ứng dụng
Doanh thu thuần dự phóng năm 2021 đạt 4,248 tỷ ( -15% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 1,395 tỷ (+11.3% YoY): 1) biên lợi nhuận tiếp tục duy trì ở mức cao 57% so với mức 41,5% năm 2020; 2) Ghi nhận thêm doanh thu từ mảng năng lượng khi nhiều nhà máy được đưa hoạt động trong giai đoạn cuối năm; 3) Chi phí bán hàng tăng hơn 8 lần so với cùng kỳ ở mức 113 tỷ.
Tiếp tục hưởng lợi từ quỹ đất rẻ của dự án Charm Villas, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần năm 2022 đạt 5,523 tỷ (+30% YoY) và lợi nhuận sau thuế của công ty mẹ ước đạt 1,631 tỷ đồng (+46,1% YoY): 1) Biên lợi nhuận gộp đạt mức 60%; 2) Chi phí bán hàng tiếp tục ở mức cao 130 tỷ đồng, tăng 15% so với cùng kỳ; 3) Chi phí lãi vay tăng mạnh hơn 13% đạt 447 tỷ đồng cho cả năm 2022.
EPS 2022 dự phóng ước đạt 9,970 đồng/ cổ phiếu và P/E dự phóng đạt 7,2x thấp hơn mức trung bình 5 năm của doanh nghiệp. Chúng tôi đánh giá tích cực dài hạn đối với HDG: a) Quỹ đất giá rẻ tiếp tục được khai thác và triển khai trong năm 2022; b) Mảng năng lượng tiếp tục ghi nhận thêm doanh thu khi nhiều dự án đã được đi vào vận hành thương mại từ năm 2021
GÓC NHÌN KỸ THUẬT
- HDG đang kiểm định vùng giá cao nhất từ khi niêm yết của mình quanh vùng 72,000 đ/ cổ phiếu.
- Với diễn biến rung lắc mạnh khi ở vùng giá cao nhất của mình đã tạo nên xu hướng điều chỉnh về những mức hỗ trợ trong ngắn hạn. Các điểm số đánh giá kỹ thuật đang ở mức +5 điểm KHẢ QUAN.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.