CTCP Phát triển Bất động sản Phát Đạt (HOSE: PDR) - Cập nhật sức khỏe tài chính
Long Tran | 27/09/2021 11:43
Quan điểm về tình hình tài chính và kinh doanh
Tình hình tài chính của PDR (HM:PDR) không đáng lo ngại
- Tính đến hết quý 2, PDR chỉ có khoảng 1,381 tỷ đồng nợ vay ngắn hạn và dài hạn. Theo chúng tôi đánh giá mức nợ vay này là hoàn toàn không đáng lo ngại do những lý do sau:
- Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ không cao so với các công ty khác cùng ngành và cũng không có dấu hiện tăng lên đáng kể trong tương lai gần.
- Doanh thu tăng trưởng mạnh trong các năm qua. Chúng tôi cũng dự phóng PDR sẽ ghi nhận 5,147 tỷ đồng doanh thu (+31.6% YoY) và 2,061 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế (+68.9% YoY) trong năm 2021.
- Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng trưởng dương mạnh mẽ trong nhiều năm và đạt hơn 4,300 tỷ đồng trong năm 2020.
- Các chỉ số thanh toán nợ cũng vô cùng ấn tượng: hệ số khả năng thanh toán nợ hiện tại ở mức 2.8 lần, và hệ số EBITA / nợ ngắn hạn ở mức 3.7 lần.
- Chỉ số rủi ro Z-score ở mức lý tưởng 2.79. Trong số nhóm 10 công ty lớn nhất chỉ có VHM (HM:VHM) và KDH (HM:KDH) cùng thỏa mãn tiêu chí an toàn cho chỉ số này.
Tình hình kinh doanh của PDR rất khởi sắc
- Như trong các báo cáo trước đây của chúng tôi, chúng tôi đánh giá PDR là một cổ phiếu tiềm năng do kế hoạch kinh doanh rất rõ ràng và vững chắc của ban lãnh đạo:
- PDR có 470 ha quỹ đất, tập trung tại các địa phương giàu tiềm năng về du lịch hay kinh tế như Bình Định, Quảng Ngãi, Bình Dương, Bà Rịa – Vũng Tàu, Phú Quốc, Đà Nẵng.
- Trong mảng khu công nghiệp, PDR hiện có khu logistic rộng 24 ha gần cảng Cái Mép và có kế hoạch phát triển thêm quỹ đất lên gần 6,000 ha khu công nghiệp; tại Quảng Ngãi, Bình Dương, Đồng Nai, Vũng Tàu, Đà Nẵng.
- PDR đang xem xét kế hoạch đầu tư vào lĩnh vực năng lượng tái tạo, với mức đầu tư dự kiến 650 MW điện gió và 1500 MW điện mặt trời từ nay đến 2025
- PDR vừa thành lập công ty con hoạt động kinh doanh mảng dịch vụ Bất động sản với tỷ lệ vốn góp ban đầu là 51% tương đương hơn 85,6 tỷ đồng.
Tải ứng dụng
Các chỉ số chính
ĐÁNH GIÁ TÌNH HÌNH VAY NỢ CỦA PDR
1. Tỷ lệ nợ vay của PDR thuộc hàng thấp nhất trong các công ty bất động sản
Tính đến cuối quý 2, tổng nợ vay của PDR chỉ đạt 1,381 tỷ đồng giảm mạnh so với đầu năm, và thấp hơn nhiều so với các công ty bất động sản khác như NLG (HM:NLG) (2,795 tỷ đồng), DXG (HM:DXG) (6,974 tỷ đồng), KDH (2,589 tỷ đồng), AGG (2,544 tỷ đồng). Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ của PDR cũng thấp hơn so với các đối thủ với chỉ 0.2 lần, so với trung bình ngành lên đến 0.67 lần.
Hình 1. Vay nợ và tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ của PDR so với các công ty khác
Hình 2. Tỷ lệ nợ vay trên vốn chủ và trên tài sản qua các năm
2. Tình hình kinh doanh sáng sủa và hiệu suất hoạt động cao
Chỉ số EBITDA của PDR liên tục tăng trưởng mạnh mẽ trong 5 năm trở lại đây, đạt 1,581 tỷ đồng trong năm 2020 (CAGR trong năm 5 đạt 39%). Bên cạnh đó hiệu suất hoạt động của PDR cũng rất ấn tượng: ROE và ROA 12 tháng đạt lần lượt cao hơn so với trung bình ngành lần lượt là 18.4% và 7.1%.
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.