CTCP Đầu tư Thế giới Di động (MWG). Dòng tiền vẫn đang duy trì khá ổn định
Tri Dinh | 22/11/2021 06:50
Vượt qua nghi ngờ
- MWG (HM:MWG) nằm trong 100 nhà bán lẻ hàng đầu Châu Á – Thái Bình Dương với gần 5000 cửa hàng và hơn 70.000 người nhân sự. Cuối quý 3/2021, MWG có 1.934 cửa hàng Bách Hóa xanh, 1.781 cửa hàng Điện máy xanh + bluetronics, 950 cửa hàng Thế giới di động, và 119 nhà thuốc An Khang.
- 9 tháng đầu năm 2021, doanh thu và lãi ròng MWG lần lượt đạt 86.820 tỷ và 3.336 tỷ đồng lần lượt tăng 6,7% và 12,1% so với cùng kỳ: 1) số lượng cửa hàng Bách Hóa xanh tăng 12,5% so với cùng kỳ, trong khi doanh thu tăng 50% nhờ doanh thu bình quân mỗi cửa hàng BHX tăng 25,9%YoY; 2) biên lợi nhuận gộp tăng từ 21,7% lên mức 23,3% nhờ sự gia tăng đóng góp từ BHX; 3) chuỗi Topzone (chuyên bán Apple (NASDAQ:AAPL)) đóng góp 347 tỷ đồng doanh thu; 4) doanh thu mảng Thế giới di động và Điện Máy Xanh giảm 7% và 2% trước áp lực đóng cửa 60% điểm bán trên toàn quốc trong quý 3/2021.
- BHX đang dần trở thành động lực tăng trưởng mới của MWG khi chiếm cơ cấu doanh thu ngày càng lớn. Tỷ trọng doanh thu BHX/tổng doanh thu MWG đã tăng mạnh từ 19,6% cuối năm 2020 lên mức 26% vào cuối quý 3/2021. Thị trường Việt Nam với hơn 98 triệu dân, trong đó 34% dân số thành thị và sẽ là cơ hội để MWG phát triển mạnh các mảng bán lẻ. Ngoài ra, Topzone – chuỗi ủy quyền phân phối sản phẩm Apple được MWG đẩy mạnh mở rộng hoạt động trong năm 2022 để chiếm lĩnh thị phần Apple tại VN dự báo có thể đạt trên 2 tỷ USD doanh thu trong năm 2020.
- Năm 2021, dự báo doanh thu và lãi ròng đạt 121.671 và 5.237 tỷ đồng, tăng 12,1% và 33,7%YoY. Năm 2022, dự phóng doanh thu và lãi ròng lần lượt đạt 137.218 tỷ và 6.780 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng 12,8% và 29,5% so với cùng kỳ: 1) Bách hóa xanh đạt 40.669 tỷ đồng, tăng 26,2%YoY, trong đó lượng cửa hàng kỳ vọng đạt mức 2.150 cửa hàng; 2) Chuỗi Thế giới di động và Điện máy xanh tăng trưởng 5,8% và 7,0%YoY doanh thu; 3) biên lợi nhuận gộp giảm từ 23,1% xuống còn 22,9%; 4) Topzone đạt 1.233 tỷ đồng, tăng 110%YoY.
- EPS forward 2022 đạt 9.511 đồng/cp, tương ứng P/E forward 2022 ở mức 14,6 lần. Chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho MWG: 1) vị thế nhà bán lẻ hàng đầu Việt Nam với hệ thống quản trị doanh nghiệp (ERP) hoạt động hiệu quả; 2) chuỗi Bách hóa xanh dần trở thành đầu tàu thúc đẩy tăng trưởng MWG nhờ thương hiệu trở nên phổ biến.
Tải ứng dụng
GÓC NHÌN KỸ THUẬT
- MWG đang dịch chuyển trong mô hình cây nêm trong kênh xu hướng tăng trung hạn để hướng đến ngưỡng cản gần nhất quanh 150.000 đ/cp.
- Dòng tiền vẫn đang duy trì khá ổn định. Bước dịch chuyển của MWG khá chậm rãi nhưng xu hướng ngắn hạn vẫn duy trì ở mức tăng
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.