COVID-19 đẩy chính phủ các quốc gia vào một tháng 8 nợ nần
Investing.com | 11/08/2020 10:16
Trong điều kiện bình thường của trước đây, tháng 8 sẽ là một tháng yên tĩnh cho các vấn đề trái phiếu chính phủ vì nhiều nhà đầu tư - cũng như các quan chức chính phủ - hướng đến sự ổn định kéo dài.
Nhưng năm 2020 lại không hề bình thường. Hiện tại, các chính phủ đang phải đối mặt với những khoản thâm hụt lớn do nỗ lực chống lại Covid-19. Do đó, các nhà lập pháp đang lên kế hoạch cho một đợt vay thực sự trong tháng này, dẫn đầu là Bộ Tài chính Hoa Kỳ, đã lập kỷ lục 112 tỷ USD cho khoản nợ hoàn trả hàng quý trong tuần này.
Định mức hoàn trả; Kỳ hạn dài hơn
Số tiền thu được sẽ chi trả cho việc đáo hạn trái phiếu trị giá 49,5 tỷ USD và huy động thêm 62,5 tỷ USD tiền mặt mới. Việc hoàn trả sẽ bao gồm trái phiếu 30 năm trị giá 26 tỷ đô la, cũng như trái phiếu 10 năm trị giá 38 tỷ đô la và trái phiếu 3 năm cho 48 tỷ đô la.
Mức hoàn trả kỷ lục này đánh dấu sự chuyển hướng sang các kỳ hạn dài hơn đối với trái phiếu chính phủ sau khi Bộ Tài chính Hoa Kỳ tài trợ 2,7 nghìn tỷ đô la trong quý II từ tháng Tư đến tháng Sáu – phần lớn thông qua tín phiếu Kho bạc — các công cụ ngắn hạn không trả lãi suất coupon.
Tải ứng dụng
Kho bạc cho biết việc tăng mức kỳ hạn là một biện pháp thận trọng để quản lý hồ sơ đáo hạn. Quy mô cũng sẽ tăng trên tất cả các trái phiếu coupon từ tháng 8 đến tháng 10, đặc biệt là các trái phiếu kỳ hạn 7 năm, 10 năm, 20 năm và 30 năm.
Từ tháng 7 đến tháng 9, Bộ Tài chính dự kiến vay tổng cộng 947 tỷ USD, tùy thuộc vào quy mô của bất kỳ chương trình kích thích nào được Quốc hội thông qua.
Lợi tức trên các Kho bạc dài hạn đã tăng nhẹ do dự đoán các vấn đề mới, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 6 điểm cơ bản vào thứ Hai từ mức thấp 0,51% của tuần trước.
Sự sụt giảm bất ngờ trong tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ vào tháng Bảy, tỷ lệ giảm xuống 10,2% từ 11,1% của tháng Sáu, đã làm giảm bớt một số lo lắng về sự chậm lại trong phục hồi kinh tế trước bối cảnh Coronavirus vẫn đang dai dẳng nhưng hầu như không góp phần tăng lợi suất của trái phiếu. Đối với một số người, điều này cho thấy trái phiếu kỳ hạn 10 năm không còn phản ánh chính xác thực trạng nền kinh tế vì đại dịch đã kiềm hãm lợi suất của trái phiếu.
Trái phiếu kho bạc Châu Âu đứng trước các lo lắng lạm phát gia tăng vào tháng 8
Hoa Kỳ không đơn độc trong những lo lắng về trái phiếu vào tháng 8. Ý lên kế hoạch phát hành trái phiếu sau 10 năm, trong kỳ nghỉ lễ Ferragosto, nhằm mục đích huy động 8 tỷ Euro với các kỳ hạn khác nhau. Lợi tức trái phiếu chính phủ Ý đang giảm xuống dưới 1% sau khi Liên minh Châu Âu đồng ý gói hỗ trợ phục hồi trị giá 750 tỷ Euro, trong đó Ý là nước hưởng lợi lớn nhất.
Người Châu Âu nói chung rất tuân thủ các ngày lễ của tháng 8, nhưng năm nay Tây Ban Nha, Pháp và Đức sẽ huy động 22 tỷ Euro để phát hành trái phiếu trong vài tuần tới.
Có một số lo lắng về lạm phát khi các chính phủ đang nợ chồng chất. Giá vàng, được coi là điển hình của kỳ vọng lạm phát, đã tăng gần 40% cho đến nay trong năm 2020.
Một đại diện khác của kỳ vọng lạm phát, chính là lợi suất thực tế của trái phiếu Hoa Kỳ — bắt nguồn từ khoảng cách giữa lợi tức danh nghĩa kho bạc 10 năm và lợi tức trái phiếu chống lạm phát ( TIPS) – đã tăng lên 1,65% { {art-200532128 || sau khi giảm}} xuống 0,95% vào giữa tháng 4 trong bối cảnh đại dịch bùng phát. Tuy nhiên, mức tăng này vẫn dưới mức 1,8% vào đầu năm nay.
Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ tiếp tục cho thấy sự thờ ơ đối với mục tiêu lạm phát, và với tình hình hiện nay FED vẫn nên xem xét lại lạm phát ở mức độ trung bình, cho phép một số mức tăng trên mục tiêu 2% để bù đắp cho khoản thiếu hụt lâu nay. Nhưng điều này thực tế cũng chỉ là giải pháp tạm thời đối với tình hình hiện nay.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.