Công ty vốn hóa nhỏ khiến các nhà đầu tư thất vọng
James Picerno | 26/03/2024 02:38
Thị trường chứng khoán đang tăng vọt và làn sóng dâng cao đã nâng cổ phiếu vốn hóa nhỏ lên, nhưng nếu bạn đang mong đợi một khoản phí bảo hiểm khổng lồ (hoặc bất kỳ khoản phí bảo hiểm nào) ở các công ty nhỏ hơn, thì vẫn còn rất nhiều điều đáng thất vọng phải xử lý.
Đã có những giai đoạn trong những năm gần đây khi các công ty vốn hóa nhỏ tập hợp lại và vượt qua những người anh em vốn hóa lớn trong cuộc đua ngựa thành tích. Nhưng khi bạn xem xét những biến động ngắn hạn, vẫn có một kết quả rõ ràng: cái gọi là phí bảo hiểm vốn hóa nhỏ đã khó nắm bắt trong những năm gần đây.
Hãy xem xét kết quả kể từ cuối năm 2015 dựa trên một cặp quỹ ETF được nắm giữ rộng rãi: iShares Russell 1000 ETF (NYSE:IWB) đã vượt trội đáng kể so với iShares Russell 2000 ETF (NYSE:IWM ), một quỹ ETF vốn hóa nhỏ phổ biến nhưng có độ trễ sâu.
Các cổ phiếu vốn hóa nhỏ trong những năm gần đây đã không đạt được kỳ vọng rằng phần bù rủi ro ở các công ty nhỏ hơn cuối cùng sẽ mang lại lợi nhuận vượt trội so với thị trường rộng lớn, hay còn gọi là cổ phiếu vốn hóa lớn.
Tải ứng dụng
Björn Jesch, giám đốc đầu tư toàn cầu tại DWS, dự đoán: “Các công ty vốn hóa nhỏ đã sẵn sàng quay trở lại”.
“Sự kỳ diệu của một số cổ phiếu vốn hóa lớn và cơn gió ngược của lãi suất tăng đã có tác động khá lớn đến các cổ phiếu vốn hóa nhỏ kể từ năm 2022. Nhưng gió đang dần bắt đầu thay đổi.”
Tại Mỹ, các cố vấn đầu tư lại tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa nhỏ, Investment News đưa tin. Stephen Tuckwood, giám đốc đầu tư tại Modern Wealth Management, cho biết chất xúc tác để có cái nhìn mới về nhóm cổ phiếu hoạt động kém hiệu quả này là sức mạnh tương đối của các cổ phiếu vốn hóa lớn:
Trong khi đó, Tom Lee của Fundstrat lại đưa ra dự báo của mình về hiệu suất vượt trội tương đối ở các cổ phiếu vốn hóa nhỏ Russell 2000 Index.
“Tôi nghĩ Russell 2000 [vốn hóa nhỏ] đại diện cho những điều tốt đẹp nhất sẽ xảy ra khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất,” ông nói với CNBC trong một cuộc phỏng vấn vào tuần trước.
Ngoài ra còn có một trường phái tư tưởng ủng hộ việc xem xét lại cách tiếp cận tiêu chuẩn đối với việc lập chỉ mục vốn hóa nhỏ như một công cụ để khai thác phí bảo hiểm vốn hóa nhỏ.
Một ví dụ là ý tưởng xây dựng dấu ấn vốn hóa nhỏ thông qua khuôn khổ đa yếu tố giống như iShares US Small-Cap Equity Factor ETF (NYSE:SMLF) (SMLF), gần đây đã vượt trội hơn so với chỉ số thông thường chiến lược thông qua iShares Russell 1000 ETF (IWB).
Nhưng ngay cả SMLF cũng tụt lại phía sau các cổ phiếu vốn hóa lớn (IWB), và do đó, vẫn chưa rõ liệu cuối cùng liệu cổ phiếu vốn hóa nhỏ có sẵn sàng vượt qua thị trường rộng lớn hay không. Nhưng có một điều bạn luôn có thể tin cậy ở vùng đất có vốn hóa nhỏ: Niềm hy vọng luôn trỗi dậy.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.