Công ty cổ phần Thế giới số (DGW)
Tri Dinh | 22/07/2021 07:00
Trụ vững giữa tâm bão
Hoạt động chính trong lĩnh vực phân phối trong lĩnh vực công nghệ (ICT) khi hợp tác 30 thương hiệu công nghệ nổi tiếng thế giới với khoảng 16.000 điểm bán hàng toàn quốc. Ngoài ra, DGW (HM:DGW) còn triển khai phân phối ngành hàng chăm sóc sức khỏe và tiêu dùng nhanh.
Thị phần điện thoại Xiaomi tại Việt Nam đã tăng lên mức 12% trong năm 2020. DGW định hướng sẽ đẩy mạnh thị phần Xiaomi lên mức 15% - 18% trong năm 2021. Một điểm nhấn đáng chú ý là thị phần điện thoại thông minh của Xiaomi đã vươn lên thứ 2 toàn cầu đạt mức 17% trong quý 2/2021 (theo Canalys Research). Đây là mức tăng trưởng mạnh nhất trong top 5 thương hiệu lớn nhất nhờ chiến lược đa dạng hóa nhiều dòng sản phẩm. Điều này cũng sẽ hỗ trợ làm gia tăng khả năng cạnh tranh của Xiaomi tại Việt Nam.
6 tháng đầu năm 2021, doanh thu và lãi ròng DGW đạt 9.225 tỷ và 223 tỷ đồng, lần lượt tăng 88% và 139% cùng kỳ nhờ: 1) biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 6,5% lên 6,8%; 2) doanh thu mảng máy tính xách tay & máy tính bảng tăng 45% cùng kỳ; 3) mảng điện thoại và thiết bị văn phòng ghi nhận tăng trưởng vượt trội lần lượt đạt 118% và 125% cùng kỳ.
Động lực tăng trưởng của DGW kỳ vọng tiếp tục trong những năm tới nhờ việc thêm vào liên tục các thương hiệu mới trong hệ sinh thái như: điện thoại & máy tính (Apple (NASDAQ:AAPL), Huawei), thiết bị văn phòng (Samsung, Choetech), hàng tiêu dùng (Regenflex, VStent) khi các nhóm thương hiệu mới này đã đóng góp 27% doanh thu trong 6 tháng đầu năm 2021.
Tải ứng dụng
Năm 2021, chúng tôi ước tính doanh thu và lãi ròng của DGW lần lượt đạt 18.915 tỷ và 505 tỷ, tăng 51% và 89% cùng kỳ: 1) mảng điện thoại kỳ vọng đạt 10.307 tỷ đồng doanh thu, tăng 61% với động lực chính vẫn là Xiaomi và Apple; 2) mảng máy tính xách tay và máy tính bảng kỳ vọng tăng trưởng doanh thu 27% nhờ đóng góp mới từ Macbook và Ipad; 3) chi phí tài chính giảm 28% nhờ việc giảm nợ vay tiếp tục; 4) biên lợi nhuận gộp tăng lên mức 6,7%.
EPS forward năm 2021 ước đạt 11.422 đ/cp, tương ứng mức P/E forward năm 2021 ở mức 11,8 lần. Dịch Covid chuyển biến tiêu cực trong quý 2 đã tác động lên kỳ vọng doanh thu cả năm 2021. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá TÍCH CỰC dành cho DGW nhờ: 1) Khả năng thích ứng tốt; 2) nhiều dòng sản phẩm mới phân phối nhưng hệ thống quản lý vận hành tốt tạo điều kiện duy trì sức tăng trưởng; 3) biên lợi nhuận ròng liên tục được cải thiện.
Góc nhìn kỹ thuật
- DGW đang trong xu hướng đi ngang ngắn hạn. Tuy nhiên, xu hướng dài hạn của DGW vẫn đang duy trì tăng điểm.
- Ngưỡng cản quanh vùng đỉnh lịch sử 148.000 đ/cp sẽ là vùng giá quan trọng mà nếu vượt qua thì khoảng giá trên sẽ rộng và DGW có nhiều cơ hội bứt phá.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.