Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (DBC)
Duc Anh Tran | 27/08/2021 10:44
KHUYẾN NGHỊ ĐẦU TƯ
Chúng tôi khuyến nghị MUA, giá mục tiêu 68.300 VND/cp đối với Công ty Cổ phần Tập đoàn Dabaco Việt Nam (HM:DBC) với kỳ vọng triển vọng kinh doanh cải thiện, mở rộng quy mô doanh nghiệp và ghi nhận lợi nhuận từ dự án BĐS.
ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ
Triển vọng kinh doanh có dấu hiệu cải thiện đến từ mô hình chế biến khép kín 3F (Feed-Farm-Food) phát huy hiệu quả, dự báo giá heo hồi phục và giá thức ăn chăn nuôi giảm dần trong thời gian tới. Giá heo đang có xu hướng hồi phục kể từ giữa tháng 8, việc tái đàn chậm của các hộ chăn nuôi nhỏ sẽ là cơ hội giúp các doanh nghiệp lớn, có quy trình sản xuất khép kín như DBC tăng thị phần. Giá nguyên vật liệu giảm cùng chính sách hỗ trợ sẽ giúp giá thức ăn chăn nuôi giảm dần.
Tiềm năng tăng trưởng dài hạn với nhiều dự án mở rộng về cả quy mô và thị trường. DBC dự kiến tiếp tục mở rộng quy mô đàn lợn để gia tăng thị phần mở rộng thị trường cả nước với 4 dự án chính, quy mô lợn thịt của DBC tăng thêm 285,000 con, tăng 40% so với kế hoạch năm 2021 và tăng thêm 20,200 con giống hậu bị, 247,000 con lợn giống cai sữa. Bên cạnh đó, DBC cũng tiếp tục đầu tư nhà máy ép dầu thực vật giai đoạn 2, nâng công suất tăng gấp đôi.
Tải ứng dụng
Dự án bất động sản Lotus Central dự kiến bàn giao từ cuối Q3/2021 sau khi bị trì hoãn trong Q2/2021 do dịch bệnh bùng phát tại Bắc Ninh. Dự án Lotus Central bàn giao trong T8/2021, có thể đóng góp tích cực vào KQKD trong 2H2021. Bên cạnh đó, DBC cũng triển khai dự án DABACO Park View City tại Huyền Quang có tổng vốn đầu tư 533 tỷ đồng, dự kiến bàn giao trong Q4/2021.
RỦI RO
Rủi ro biến động giá nguyên liệu, vật liệu
Rủi ro dịch bệnh đàn vật nuôi
Rủi ro biến động giá lợn Trung Quốc
Biểu đồ 1: Diễn biến giá cổ phiếu
Trong Q2/2021 doanh nghiệp đối mặt với nhiều khó khăn khiến lợi nhuận sụt giảm
Quý 2/2021, DBC công bố KQKD với lợi nhuận đạt 214.9 tỷ đồng (-46,5% YoY) và doanh thu 2,596 tỷ đồng (+17.1 YoY). Lợi nhuận tiêu cực do biên lợi nhuận gộp giảm bởi giá lợn giảm, giá nguyên vật liệu sản xuất tăng, ảnh hưởng của dịch bệnh bùng phát tại Bắc Ninh và tiến độ bàn giao dự án Lotus Center chậm hơn dự kiến (dự kiến bàn giao T5/2021). Theo đó, lũy kế 6 tháng đầu năm, ghi lợi nhuận đạt 579.9 tỷ đồng (-22.7% YoY) và doanh thu 5,070 tỷ đồng (+10.1 YoY).
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.