Công ty Cổ phần Hóa An (DHA). Đi ngang trên vùng đỉnh lịch sử
Hung Truong | 28/10/2021 09:36
- Công ty Cổ phần Hóa An (HM:DHA) cung cấp sản phẩm chính vật liệu xây dựng: dùng trộn bê tông xây nhà, làm cầu, cống, công trình giao thông, thủy lợi, ... Các sản phẩm được khai thác và sản xuất tại 3 mỏ đá chính:
- Mỏ Núi Gió: thời gian khai thác tới năm 2038, tổng dự trữ còn lại đạt 4,2 triệu m3 + Mỏ Tân Cang 3: khai thác tới năm 2027, còn lại đạt 2,8 triệu m3 + Mỏ Thạnh Phú 2: khai thác tới năm 2028, còn lại đạt 6,1 triệu m3.
- Doanh thu thuần quý 3/2021 đạt 67,5 tỷ (-35,6% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 17,1 tỷ (- 31,2% YoY). Lũy kế 9 tháng, doanh thu thuần đạt 234 tỷ (-15,8 % YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 56,6 tỷ (-16,1% YoY): 1) Sản lượng bán hàng giảm mạnh trong quý 3 với mức giảm 251.624 m3 đá các loại: 2) Chi phí quản lý doanh nghiệp giảm 18% YoY; 3) Biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 33,2% xuống còn 31,1% trong 9 tháng đầu năm 2021.
- Trong cơ cấu doanh thu 9 tháng năm 2021, doanh thu từ mỏ Thạnh Phú 2 đạt 114 tỷ đồng, chiếm 49% tổng doanh thu. Tân Cang 3 mang về hơn 81 tỷ đồng, chiếm khoảng 35% tổng doanh thu, còn lại là từ Núi Gió.
- Với kỳ vọng hoạt động phục hồi, cũng như các gói đầu tư công hỗ trợ của Chính phủ từ quý 4/2021, chúng tôi dự phóng doanh thu thuần năm 2021 đạt 356 tỷ (-7% YoY) và lợi nhuận sau thuế ở mức 90 tỷ đồng (-8,6 % YoY); 1) Sản lượng cả năm 2021 đạt xấp xỉ 2,2 triệu m3 (-12% YoY); 2) Doanh thu tài chính tăng 10%YoY; 3) Biên lợi nhuận gộp tăng nhẹ từ 31,8% lên mức 32%.
- Bên cạnh đó, chúng tôi cũng dự báo doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế DHA năm 2022 lần lượt đạt 398 tỷ (+12% YoY) và lợi nhuận sau thuế đạt 102 tỷ (+13,5% YoY): 1) Sản lượng đạt khoảng 2,5 triệu m3 (+ 13,6% YoY); 2) Biên lợi nhuận gộp tiếp tục tăng từ 32% lên mức 32,5%; 3) Chi phí bán hàng tăng mạnh 20% YoY.
- EPS dự phóng năm 2022 đạt 6,921 đồng/ cổ phiếu, tương ứng với P/E dự phóng đạt 7,9 lần, quanh mức P/E trung bình 5 năm của doanh nghiệp. Chúng tôi đánh giá khả quan với DHA: 1) Chính sách đầu tư công thúc đẩy nhu cầu tiêu thụ, cùng lợi thế từ vị trí giao thông thuận lợi của các mỏ đá; 2) hoạt động kinh doanh ổn định trở lại sau giai đoạn hạn chế năm 2021
Tải ứng dụng
GÓC NHÌN KỸ THUẬT
DHA đang có diễn biến đi ngang trên vùng đỉnh lịch sử của mình. có phiên biến động mạnh sau khi nhà đầu tư đón nhận kết quả kém khả quan trong quý 3, tuy nhiên lực cung đã được hấp thụ một phần.
Điểm số đánh giá kỹ thuật của DHA tiếp tục duy trì ở mức +6 điểm khả quan. Chúng tôi dự báo DHA sẽ tiếp tục thu hút dòng tiền trong giai đoạn tiếp theo
/h3
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.