Cổ phiếu tăng khi dự báo lạm phát bùng nổ
Michael Kramer | 25/10/2022 11:11
Cổ phiếu đã kết thúc ngày cao hơn vào ngày hôm qua, với S&P 500 tăng khoảng 1,2%. Đó là một đợt tăng kỳ lạ bởi vì thị trường Trung Quốc đã bị sụt giảm trước đó, với Hồng Kông giảm hơn 6% và đồng nhân dân tệ của Trung Quốc tăng lên hơn 7,30 so với đồng đô la. giao dịch hoán đổi nợ tín dụng CDS 5 năm của Trung Quốc đã tăng thêm 13 điểm để đóng cửa trên 130, mức cao nhất kể từ năm 2016.
S&P 500 đạt đỉnh ở mức 3.810 trong phiên giao dịch ngày hôm qua và chạm mốc thoái lui 38,2% của sóng ba. Với tính chất đi ngang của thị trường này kể từ giữa tháng 9, có thể đây là một đợt phục hồi đi ngang theo sóng bốn. Để đợt phục hồi này được giữ vững, chỉ số phải giữ quanh mức 3.800 này.
Trên hết, mức 3.800 này đánh dấu mức giảm 50% so với mức đỉnh ngày 12 tháng 9.
Tải ứng dụng
Nó cũng đánh dấu mức giảm 78,6% từ mức đỉnh ngày 21 tháng 9.
Hôm qua, chỉ số này đã tăng lên 6 điểm và chạm dải Bollinger trên, cho một tín hiệu quá mua.
h2 Lạm phát/h2
Có rất nhiều lý do chính đáng để S&P 500 có thể tạm dừng đợt tăng vọt. Điều thú vị ở đây cũng là kỳ vọng lạm phát dài hạn đang bùng nổ cao hơn, với ETF RINF tăng nhanh chóng.
Điều thú vị là bạn nhận ra rằng biểu đồ của RINF trông rất giống với mô hình trên biểu đồ SPY/TLT ngày hôm qua. Điều này gợi ý cho tôi rằng lý do thị trường tăng là do kỳ vọng lạm phát đang tăng.
Kỳ vọng lạm phát đang tăng bởi vì lợi suất trái phiếu 30 năm tăng cao hơn, nhưng lợi suất thực tế không đổi, khiến mức chênh lệch mở rộng và kỳ vọng lạm phát tăng lên. Vì vậy, điều này cho chúng ta biết hai điều: hoặc lạm phát sẽ lại vượt quá tầm kiểm soát, lãi suất danh nghĩa đã tăng quá cao, hoặc lợi suất TIP chưa tăng đủ. Tỷ lệ TIP/TLT là một cách khác để đo lường kỳ vọng lạm phát.
Tôi đoán nếu tôi phải lựa chọn dựa trên các mô hình kỹ thuật, TIP ETF có lẽ cần phải bắt đầu giảm xuống để kiềm chế kỳ vọng lạm phát và một khi TIP ETF bắt đầu giảm, thị trường chứng khoán có khả năng đảo chiều. Tất nhiên, TLT cũng có thể bắt đầu tăng, điều này cũng có thể làm giảm kỳ vọng lạm phát và cổ phiếu.
Điều mỉa mai ở đây là các tiêu đề nói rằng thị trường đang tăng do kỳ vọng tăng lãi suất chậm hơn. Nhưng trên thực tế, nó phát triển dựa trên kỳ vọng về tỷ lệ lạm phát cao hơn, điều này cho thấy Fed sẽ không hoàn thành được mục tiêu của mình trong việc hạ thấp lạm phát. Tại sao thị trường sẽ tăng khi tỷ lệ lạm phát cao hơn? Điều đó thật dễ dàng bởi vì doanh thu và thu nhập được tính theo danh nghĩa, và nếu lạm phát tăng nóng, thì doanh thu và thu nhập sẽ tăng nóng, điều này tốt cho cổ phiếu.
Có một cách khác để nói rằng Fed sẽ không xoay trục bởi vì thị trường đang phản ứng tốt với các hành động của Fed và họ đang đi đúng hướng, vì vậy mỗi khi thị trường chứng khoán tăng, đó lại là một dấu hiệu khác cho Fed rằng họ không có khả năng xử lý lạm phát. Fed sẽ cần phải tăng lãi suất nhiều hơn nữa.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.