Cao Su Đà Nẵng (DRC): Đẩy mạnh xuất khẩu vào 2 thị trường chính là Brazil và Mỹ
Duc Anh Tran | 16/06/2021 08:32
1Q2021, LNST đạt 63.7 tỷ đồng, tăng 70.1% YoY
1Q2021, DRC (HM:DRC) duy trì tăng trưởng tích cực với lợi nhuận đạt 63.7 tỷ đồng (+70.1% YoY) và doanh thu đạt 912.32 tỷ VND (HN:VND), tăng 13.61% YoY, trong đó lốp Bias tăng 15.8% YoY, lốp Radial 13.9% YoY nhờ sản lượng tiêu thụ khả quan.
BLN gộp duy trì ở mức cao 18.2%
Biên lợi nhuận gộp chung đạt 18.2% và tăng so với mức 14.7% cùng kỳ chủ yếu nhờ chi phí khấu hao giảm mạnh do máy móc của nhà máy Radial giai đoạn 1 đã trích hết khấu hao.
Triển vọng tăng trưởng dài hạn nhờ mở rộng công suất nhà máy Radial từ mức 600,000 lốp/năm lên 1,000,000 lốp/năm
Dựa trên kết quả định giá, triển vọng kinh doanh cũng như xem xét các yếu tố rủi ro có thể phát sinh, chúng tôi duy trì khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu DRC. Giá mục tiêu là 34,700 VND/cp, cao hơn 18.3% so với giá tại ngày 14/06/2021 sau khi điều chỉnh một số chỉ tiêu dự phóng.
1Q2021, LNST đạt 63.7 tỷ đồng, tăng 70.1% YoY
1Q2021, DRC ghi nhận kết quả kinh doanh khả quan với lợi nhuận 64 tỷ đồng (+70.1% YoY) và doanh thu đạt 912.3 tỷ VND (+13.6% YoY), trong đó lốp Bias tăng 15.8% YoY, lốp Radial 13.9% YoY. Kết quả kinh doanh tích cực nhờ sản lượng tiêu thụ hai loại sản phẩm chính là lốp bias và lốp radial tăng trưởng tích cực, tăng lần lượt 27.1% và 20.4% so với cùng kỳ.
Tải ứng dụng
BLN gộp duy trì ở mức cao 18.2%
1Q2021, biên lợi nhuận gộp chung đạt 18.2%, tăng so với mức 14.7% cùng kỳ chủ yếu nhờ chi phí khấu hao giảm mạnh do máy móc của nhà máy Radial giai đoạn 1 đã trích hết khấu hao. Biên lợi nhuận gộp lốp radial – sản phẩm chủ lực của DRC đạt 17.8% (cùng kỳ đạt 11.2%), tuy nhiên biên lợi nhuận lốp bias giảm từ 21.5% 1Q2020 về 19.0% 1Q2021 do giá bán giảm.
Lãi/lỗ tài chính giảm 71.3% YoY tuy nhiên chi phí bán hàng tăng mạnh
Lỗ tài chính giảm từ 21 tỷ đồng 1Q/2020 xuống còn 6 tỷ đồng 1Q/2021 do dư nợ giảm dần bởi doanh nghiệp đã thận trọng hạ tỷ lệ đòn bẩy để giảm bớt gánh nặng tài chính khi nợ vay ngắn hạn/tổng tài sản năm 2020 được duy trì ở mức thấp 13%. Tuy nhiên, chi phí bán hàng tăng mạnh (+60% YoY) chủ yếu do doanh thu cải thiện và chi phí logistics tăng cao.
Doanh thu lốp Bias 1Q2021 tăng 13.61% YoY; BLG đạt 19%.
Biểu đồ 1. Doanh thu lốp Bias 1Q2020-1Q2021 (YoY)
1Q2021, Doanh thu lốp Radial tăng 15.79%; BLG đạt 18%.
Biểu đồ 2. Doanh thu lốp Radial 1Q2020-1Q2021 (YoY)
DRC đẩy mạnh xuất khẩu vào 2 thị trường chính là Brazil và Mỹ
Thị trường Brazil từ lâu đã là thị trường truyền thống, hỗ trợ chính cho hoạt động xuất khẩu của DRC khi chiếm hơn 60% tỷ trọng doanh thu xuất khẩu Q1/2021 và đang có sự phục hồi đáng kể, trung bình mỗi tháng sản lượng xuất khẩu sang thị trường này tăng khoảng 25%.
Đối với thị trường Mỹ, DRC đã xuất khẩu tổng 27,000 lốp tại 1Q/2021, với sản lượng tại tháng 3 đạt 15,000 lốp tăng vượt trội gấp 2 lần so với tháng 2 và gần 4 lần so với tháng 1. Hiện tại, DRC đang tiếp tục triển khai nghiên cứu nâng cao chất lượng sản phẩm lốp Radial để có thể đáp ứng được nhu cầu thị trường khó tính như Mỹ, với mục tiêu có thể gia tăng sản lượng xuất khẩu lên 20,000 chiếc/tháng.
Xem thêm tại đây
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.