Biến động tiền tệ tại Nhật Bản
Mike Zaccardi, CFA, CMT | 07/09/2022 14:18
- Giá LNG tăng cao, chênh lệch lãi suất gia tăng đang làm giảm giá trị của đồng yên
- USD/JPY, thước đo sức mạnh của đồng đô la, gần mức cao nhất trong 32 năm
- Nikkei đã vượt trội hơn hẳn so với các thị trường khác
Khi cuộc khủng hoảng năng lượng tồi tệ hơn ở châu Âu, các nhà đầu tư cũng không nên bỏ qua tình hình tồi tệ ở Nhật Bản. Quốc đảo và nền kinh tế lớn thứ ba thế giới ngày càng trở nên phụ thuộc vào các nguồn năng lượng nước ngoài – đặc biệt là khí tự nhiên.
Sau thảm họa hạt nhân Fukushima 2011, khí đốt tự nhiên được coi là nguồn có rủi ro thấp hơn để sản xuất điện. Thật không may, không ai có thể lường trước được giá năng lượng đạn đạo sẽ đến sau hơn một thập kỷ. Giá cuối cùng tại Japan-Korea Marker (JKM) cho LNG là $ 55, theo dữ liệu từ ICE. Trong bối cảnh hiện tại, khí đốt đã giao dịch dưới 2 đô la một chút trong hơn hai năm trước.
h2 Giá JKM LNG tăng vọt từ $2 lên $69/h2Nguồn: TradingView
h2 Tăng giá USD/JPY: Mang lại gì?/h2Cùng với việc giảm chi phí sản xuất điện trong nước, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đã chậm hơn trong việc tăng lãi suất chính sách so với Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ. Thống đốc BoJ Kuroda tiếp tục kiên quyết rằng vấn đề lạm phát của đất nước là do giá hàng hóa tạm thời tăng lên. Do đó, chênh lệch lãi suất giữa trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và JGBs đã mở rộng trong năm nay, khiến giá trị của đồng yên giảm mạnh. Giao dịch USD/JPY hiện đang ở gần mức cao nhất kể từ năm 1990. Điều này xảy ra khi cặp EUR/USD thu hút tất cả sự chú ý của giới truyền thông trong thế giới tiền tệ. Ở mức 142 yên mỗi đô la, tỷ giá USD/JPY tăng khoảng 40% so với mức cuối năm 2020.
h2 USD/JPY: Tăng 40% kể từ cuối năm 2020/h2
Tải ứng dụng
Nguồn: TradingView
h2 Đồng Yên: Loại tiền tệ chính có hoạt động tệ nhất vào năm 2022/h2Nguồn: The Wall Street Journal
h2 Đồng Yên dự kiến giảm nhiều hơn?/h2Tôi dự báo có nhiều biến động giảm trong giai đoạn tới cho các vị thế dài hạn trên đồng yên. Erik Nelson tại Wells Fargo cũng đồng tình – ông dự báo USD/JPY sẽ chạm mức 150 vào cuối năm nay. Goldman Sachs thấy 145.
Hơn nữa, theo dữ liệu từ Equity Clock, khoảng thời gian từ tháng 9 đến tháng 10 nói chung là khi đồng yên đạt đỉnh. Trung bình từ tháng 4 đến giữa tháng 8 là thời kỳ mạnh mẽ của đồng tiền này. Chúng tôi không thấy điều đó vào năm 2022, vì vậy điều đó cho chúng tôi biết thị trường đặc biệt yếu. Động lực cơ bản khiến đồng yên tiếp tục giảm giá (tỷ giá USD/JPY tăng) có thể là thảm họa năng lượng đang diễn ra và mức chênh lệch lãi suất rộng hơn giữa Mỹ và Nhật Bản.
h2 Xu hướng theo mùa: Đồng Yên yếu hơn từ tháng 11 đến đầu tháng 4/h2Nguồn: Equity Clock
h2 Đánh giá thị trường chứng khoán Nhật Bản/h2Hãy cùng xem những gì đang xảy ra với chứng khoán Nhật Bản. Biểu đồ dưới đây minh họa mức độ quan trọng của biến động đồng yên trong năm nay.
Cho đến nay vào năm 2022, iShares MSCI Japan ETF (NYSE: EWJ) giảm hơn 21%, kém hơn S&P 500. Tuy nhiên, Nikkei 225 chỉ giảm 4%. Sự khác biệt giữa hai loại tiền này được giải thích đơn giản là do chuyển động của tiền tệ. Chỉ số Nikkei chạm đáy vào đầu tháng 3, trước mức thấp nhất của S&P 500 vào ngày 16 tháng 6 – chứng khoán Nhật Bản có sức mạnh tương đối. Với đà này, tôi thấy chỉ số Nikkei là một tín hiệu tốt hơn để định vị cho cán cân của năm.
h2 Nhìn thấy tác động của đồng Yên: Nikkei Vs. EWJ YTD/h2Nguồn: Stockcharts.com
Kết luận
Cuộc khủng hoảng năng lượng tiếp tục diễn ra. Các nhà đầu tư nên theo dõi tất cả các thị trường chứng khoán toàn cầu cũng như chuyển động của các loại tiền tệ chính để xác định phân bổ tài sản trong ngắn hạn. Nhật Bản là một nguồn cung cấp sức mạnh và sự ổn định về giá tương đối trong năm nay nhưng biết cách phát huy tác dụng của nó là rất quan trọng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Mike Zaccardi không sở hữu bất kỳ loại chứng khoán nào được đề cập trong bài viết này.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.