Thị trường đánh cược vào sự bùng nổ của chỉ số ‘sợ hãi’ VIX và sự chao đảo của S&P
Michael Kramer | 03/07/2020 07:54
Nửa đầu năm 2020, thị trường toàn cầu đã đi trên một con tàu lượn siêu tốc. Số lượng quyền chọn hiện tại đang báo hiệu một quý 3 nhiều giông tố. Trong những ngày gần đây nhiều nhà giao dịch đã đánh cược vào việc S&P 500 có thể giảm 7% trước khi kết thúc quý thông qua các hợp đồng quyền chọn bán. Đồng thời, có bằng chứng cho thấy một số nhà giao dịch đang đặt cược rằng vào giữa tháng 9, VIX có thể tăng hơn gấp đôi mức hiện tại và quay trở lại mức đỉnh tháng 3, khi nỗi lo về COVID-19 đè nặng thị trường thế giới và mức độ biến động của thị trường tăng cao đến mức kỷ lục trong hơn một thập kỷ.
Không quá ngạc nhiên khi nhiều người đang đánh cược rằng thị trường sẽ giảm, đặc biệt là khi S&P 500 tăng gần 20% trong quý hai. Sự hồi phục của chỉ số này diễn ra hoàn toàn nhẹ nhàng mà không có bất cứ nhịp điều chỉnh nào đáng kể. Dù vậy, tương lai khá u ám nhất là khi số ca coronavirus đang gia tăng khiến nhà đầu tư lúc nào cũng sẵn sàng cho những tình huống xấu nhất.
Vào ngày 1/7, quyền chọn bán ở mức 2.930 đáo hạn ngày 30/9 tăng hơn 29.580 hợp đồng. Quyền chọn bán ở mức 2.465 cùng ngày đáo hạn cũng tăng lên mức 29.333 hợp đồng. Số lượng hợp đồng tăng đột biến là do các nhà giao dịch mua các quyền chọn bán ở mức 2.930 và 2.465 và bán các quyền chọn mua 3.215, số liệu do Trade Alert cung cấp.
Tải ứng dụng
Các giao dịch này cho thấy một tổ chức đang đặt cược rằng S&P 500 sẽ xuống dưới 2.930 trước khi các hợp đồng quyền chọn đáo hạn. Nó cũng đang dự đoán rằng chỉ số sẽ không vượt quá 3.215 khi đáo hạn. Nhìn chung đây là một vụ đặt cược vào sự giảm giá của chỉ số S&P 500 từ mức 3.130. Nếu không thì đây hẳn là một hành động phòng ngừa cho danh mục đầu tư của một tổ chức nào đó trước khả năng đi xuống của S&P 500 trong 3 tháng tới.
h2 Chỉ số biến động VIX có khả năng tăng đột biến/h2Số lượng quyền chọn VIX cũng tăng đột biến. Số lượng quyền chọn đáo hạn ngày 19/8 ở mức 70 tăng lên 9.138 hợp đồng vào ngày 1/7. Các quyền chọn mua ở mức 80 và 85 đáo hạn vào 16/9 cũng tăng lên lần lượt là 10,512 và 15,294 hợp đồng.
Dữ liệu về sự gia tăng quyền chọn mua VIX cho thấy các nhà giao dịch này tin rằng VIX sẽ tăng lên mức trên 70 vào ngày đáo hạn, tăng từ mức hiện tại khoảng 27. Sự đánh cược này dựa trên dự đoán rằng chỉ số biến động (sợ hãi) sẽ tăng mạnh trong vài tháng tới, và điều đó có thể có nghĩa là thị trường chứng khoán sẽ giảm.
VIX chỉ mới giao dịch trên 70 trong 2 giai đoạn suốt lịch sử gần 30 năm của nó, một là trong thời kỳ khủng hoảng tài chính 2008/2009 và hai là vào tháng 3 năm nay, khi coronavirus lây lan dữ dội trên khắp Hoa Kỳ.
Có rất nhiều lý do để một nhà giao dịch hoặc tổ chức đặt cược vào các vị thế bán khống và phòng vệ này. Trong số đó, lý do lớn nhất có thể là sự hồi phục đáng kinh ngạc của S&P 500 khỏi mức đáy tháng 3 và hiện tại đang giao dịch ở mức khoảng 20 lần lợi nhuận ước tính của năm 2021, một mức định giá cao nhất trong lịch sử.
Ngoài ra, các trường hợp coronavirus một lần nữa gia tăng dù nhiều tiểu bang đang mở cửa trở lại và các doanh nghiệp cho phép người lao động làm việc trở lại. Dù vậy, nếu như virus lây lan quá mạnh thì rất có thể sẽ tiếp tục phải cách ly xã hội. Chính vì vậy, có lẽ nhà giao dịch đang tự bảo vệ mình trước viễn cảnh tồi tệ nhất có thể xảy ra.
Nhìn chung, S&P 500 đã có một sự hồi phục tuyệt vời trong quý hai. Nếu giờ đây chỉ số này điều chỉnh thì cũng là tự nhiên và là một điều cần thiết để thị trường có thể duy trì được sức mạnh về lâu dài.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.