Ban quản trị GE gây đau đớn hơn cho nhà đầu tư và tiếp tục cắt cổ tức
Investing.com | 03/10/2018 06:40
Tại thời điểm mà nhà đầu tư đang kiên nhẫn chờ đợi thông tin tốt từ một trong những tập đoàn công nghiệp lớn nhất nước Mỹ, General Electric (NYSE:GE) đã thông báo về một kết quả không mong muốn vào sáng thứ Hai cho thấy chuỗi khủng hoảng của công ty này còn chưa thấy hồi kết.
Hội đồng quản trị của GE đã quyết định sa thải John Flannery, chủ tịch kiêm CEO người được đưa vào vị trí này năm ngoái với kỳ vọng có thể tái cấu trúc công ty, cải thiện dòng tiền cũng như là niềm tin của nhà đầu tư. Tuy nhiên, những hoạt động mới nhất cho thấy GE vẫn chưa thể tìm ra được đường lối đúng đắn để thoát khỏi vấn đề đã tiêu tốn hàng tỷ USD và khiến cho cổ phiếu của hãng rớt nhanh.
Người thay thế cho Flannery là Larry Culp, một thành viên trong hội đồng quản trị và mới được bổ nhiệm làm tân chủ tịch kiêm CEO của GE. Culp được đánh giá là một chuyên gia đầu ngành, trong suốt 14 năm hoạt động tại Danaher (NYSE:DHR), ông đã chịu trách nhiệm cho việc chuyển công ty từ một nhà sản xuất công nghiệp thành một công ty khoa học công nghệ hàng đầu. Ngay sau thông tin này, cổ phiếu GE đã tăng vọt lên 16% cũng như là nhận được nhiều lời tán thưởng từ các chuyên gia phố Wall.
Tải ứng dụng
Tuy nhiên, trong khi nhà đầu tư ăn mừng khả năng về một sự phục hồi, thì GE cũng đã công bố rằng họ đã không đạt được dự báo trước đó cho dòng tiền cũng như là EPS trong năm 2018 do kết quả tệ hại từ ngành kinh doanh năng lượng của mình. Ngoài ra GE cũng sẽ chịu một mức phí tổn lợi thế thương mại liên quan đến kinh doanh năng lượng, một động thái dường như sẽ khiến GE chịu thiệt hại 23 tỷ USD lợi thế thương mại.
Dưới quan điểm chúng tôi, đợt tăng gần đây chỉ là tạm thời. Trong 1 năm qua, cổ phiếu GE đã mất hơn ½ giá trị, vì vậy để có thể phục hồi GE cần nhiều hơn điều chỉnh trong hoạt động điều hành hơn là chỉ có một vài dòng tin tích cực.
Một đe dọa khác đến sự phục hồi của GE là việc cắt giảm điểm tín dụng. Điều khiến các công ty đánh giá tín dụng như là Moody’s Investor Service loại bỏ GE là khả năng phục hồi từ mảng kinh doanh năng lượng chính của họ.
Chúng tôi dự kiến điểm xếp hạng tín dụng A2 của GE sẽ tiếp tục giảm vài mức trong các ngày tiếp theo. Nếu điều đó xảy ra, sẽ khó khăn hơn cho đại gia này để kêu gọi thêm vốn mới từ thị trường.
Như là một phần của kế hoạch tái cấu trúc để hồi phục khả năng tài chính của Công ty, GE đã triển khai hoạt động spin-off đối với ngành kinh doanh sản phẩm sức khỏe đồng thời thoái vốn khỏi công ty dịch vụ dầu Baker Hughes. Dự án này dự kiến sẽ hoàn thành trong 12 - 18 tháng tới. Một khi những thương vụ này kết thúc, GE sẽ còn lại động cơ máy bay, nhà máy năng lượng và năng lượng tái tạo.
Kế hoạch này có một vấn đề lớn cho Culp khi ông cố gắng mang đến sự mới mẻ đó chính là triển vọng cho nhu cầu năng lượng - trung tâm của kế hoạch phục hồi cho GE không được tươi sáng lắm.
CEO tiền nhiệm của GE đã không thể lường trước được thay đổi lớn trong ngành đó chính là xu thế chuyển sang năng lượng tái tạo trên toàn thế giới, điều này đã giảm nhu cầu một cách rõ rệt cho những công ty turbin chạy khí đốt và nhà máy nhiệt điện dùng than. Trong quý vừa rồi, doanh thu trong ngành công nghiệp năng lượng giảm 19% còn lợi nhuận giảm 58%. Đơn hàng cho thiết bị mới giảm 26% giá trị 7,4 tỷ USD.
Kết luận
Theo như người điều hành GE thì chiến lược sắp tới của họ sẽ mạnh tay trong việc giảm chi phí và bảo tồn nguồn tiền. Một trong những thiệt hại đáng nói nhất chính là khoản cổ tức 12 cent/cổ phiếu có thể sẽ bị loại bỏ hoàn toàn khi Culp ưu tiên việc bảo toàn tiền mặt. Theo như JP Morgan, GE cần 30 tỷ USD tiền mặt để trả nợ và đạt được kỳ vọng từ các công ty đánh giá tín dụng.
Chúng ta có thể nghe nhiều thông tin từ vị CEO mới này vào 25/10 trước khi thị trường mở cửa khi mà công ty công bố doanh thu Quý III 2018. Dù vậy, bất kể kết quả như thế nào, dường như là thử thách cho hàng triệu nhà đầu tư của GE đang dựa vào khoản thanh toán từ công ty sẽ không kết thúc sớm. Và theo chúng tôi thì khả năng thất vọng nhiều hơn sẽ đến.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.