Alibaba, Tencent có vẻ rẻ nhưng có nên mua cổ phiếu vốn hóa lớn của Trung Quốc vào thời điểm này?
Investing.com | 24/03/2022 10:46
Sau nhiều lần giáng đòn trong năm qua, các cổ phiếu vốn hóa lớn của Trung Quốc đang bắt đầu có dấu hiệu phục hồi trở lại. Tuần trước, nhà hoạch định chính sách hàng đầu của quốc gia châu Á này đã tiết lộ ý định để ổn định và hỗ trợ thị trường vốn đang bị suy giảm của mình. Thông báo này đã kích hoạt mức tăng 33% hàng ngày chưa từng có đối với chỉ số NASDAQ Golden Dragon China index của các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, mức tăng lớn nhất trong kỷ lục.
Gã khổng lồ thương mại điện tử Alibaba (NYSE: BABA) đã tăng ấn tượng 52,7% kể từ đó. Đóng cửa vào thứ Tư ở mức $117,24.
Tương tự, gã khổng lồ game và truyền thông xã hội Tencent Holdings (OTC: TCEHY) đã tăng 21,4% trong cùng thời kỳ. Đóng cửa vào thứ Tư ở mức 47,880 đô la.
Trong một loạt các tuyên bố, các quan chức kinh tế hàng đầu của Trung Quốc trấn an các nhà đầu tư rằng một cuộc đàn áp mạnh mẽ đối với các công ty internet sắp kết thúc. Hơn nữa, cơ quan quản lý ngân hàng của nước này cho biết họ sẽ hỗ trợ các công ty bảo hiểm tăng cường đầu tư vào các thị trường chứng khoán vốn đang chịu áp lực bán mạnh.
Tải ứng dụng
Tuy nhiên, sự đảo ngược từ chính phủ này không thể loại bỏ nhiều khó khăn kinh tế vĩ mô vẫn đang diễn ra. Một trong những cuộc xung đột lớn nhất là Nga-Ukraine – trong đó Trung Quốc, dường như là đồng minh với Nga, và Trung Quốc dường như đã đứng sai phía.
Việc Trung Quốc bị cáo buộc ủng hộ Moscow trong cuộc chiến với Ukraine đang làm dấy lên suy đoán rằng nền kinh tế lớn thứ hai thế giới và các công ty của nó có thể phải đối mặt với các lệnh trừng phạt của Mỹ nếu xung đột leo thang.
Nhiều nhà đầu tư đã bắt đầu đặt câu hỏi liệu các công ty Trung Quốc có còn đáng để chịu rủi ro hay không sau khi gặp phải những khoản lỗ chưa từng có trên cổ phiếu của họ trong năm qua.
h2 Rủi ro địa chính trị và vĩ mô gia tăng/h2JPMorgan Chase tuần trước đã hạ cấp 28 cổ phiếu internet của Trung Quốc, bao gồm cả Alibaba và Tencent Holdings, gọi đây là cổ phiếu "không thể đầu tư" trong vòng 6 đến 12 tháng tới do rủi ro địa chính trị và vĩ mô gia tăng. Bất kỳ quyết định nào của Mỹ nhằm áp đặt các biện pháp trừng phạt mới đối với Trung Quốc hoặc các công ty Trung Quốc làm ăn với Nga đều là mối quan tâm lớn nhất đối với các nhà đầu tư chứng khoán.
Một sự không chắc chắn khác sẽ tiếp tục đè nặng lên các cổ phiếu này là việc SEC thúc đẩy quyền truy cập vào dữ liệu tài chính của các công ty nước ngoài niêm yết trên các sàn giao dịch Hoa Kỳ. Theo Wall Street Journal, các cơ quan quản lý của Mỹ không thể kiểm tra giấy tờ làm việc của 5 công ty Trung Quốc niêm yết tại Mỹ vào hôm thứ Năm. Trong số những cái tên đó có tập đoàn công nghệ sinh học BeiGene (NASDAQ: BGNE) và Yum China Holdings (NYSE: YUMC), nhà điều hành KFC tại Trung Quốc.
Đạo luật về trách nhiệm giải trình các công ty có tổ chức nước ngoài năm 2020 ban hành lệnh cấm giao dịch đối với các công ty không cung cấp các giấy tờ kiểm toán trong ba năm liên tiếp.
h2 Rủi ro trong nước gia tăng/h2Ngay cả khi nhà đầu tư bỏ qua những rủi ro vĩ mô này, câu chuyện tăng trưởng dường như cũng không quá hấp dẫn. Nền kinh tế Trung Quốc đang chậm lại và đã muộn trong chu kỳ phục hồi của đại dịch, với các thành phố và thị trấn của nó tiếp tục đối mặt với tình trạng đóng cửa.
Trong năm ngoái, Trung Quốc cũng theo đuổi sự giám sát chặt chẽ về mặt quy định đối với các công ty công nghệ của mình như một phần trong nỗ lực phá vỡ thế độc quyền của họ và bảo vệ dữ liệu người tiêu dùng.
Quốc gia châu Á đã tìm cách đưa ra các quy định trong các lĩnh vực từ chống lại sự tin tưởng đến bảo vệ dữ liệu. Sau một năm đàn áp, có dấu hiệu cho thấy các công ty này hiện đang gặp khó khăn để phát triển.
Tháng trước, Alibaba đã nói với các nhà đầu tư trong báo cáo thu nhập của mình rằng giờ đây họ sẽ ưu tiên giữ chân người dùng hơn là chuyển đổi – một sự thay đổi đáng kể đối với một công ty đã trở thành công ty công nghệ lớn nhất ở Trung Quốc bằng cách theo đuổi sự tăng trưởng không ngừng. Thu nhập hàng quý mới nhất của nó đã báo cáo mức tăng trưởng doanh thu chậm nhất kể từ khi nó được công khai.
Cổ phiếu niêm yết tại Mỹ của Alibaba đã tăng giá nhờ kế hoạch mua lại cổ phiếu được công bố trong tuần này. Tuy nhiên, công ty đã mất khoảng một nửa giá trị trong năm qua.
Tencent, đã báo cáo thu nhập hàng quý mới nhất vào ngày hôm qua, cho thấy tốc độ tăng trưởng hàng quý chậm nhất từ trước đến nay, bị ảnh hưởng bởi quảng cáo trực tuyến yếu kém và doanh thu từ trò chơi.
Tencent đã mất hơn 470 tỷ USD so với mức đỉnh điểm vào năm 2021, mặc dù phần lớn họ đã thoát khỏi sự giám sát trực tiếp của Bắc Kinh.
Kết luận
Đầu tư vào chứng khoán Trung Quốc vẫn là một cuộc đặt cược rủi ro, do nhiều nguy cơ mà các nhà đầu tư vào các công ty Trung Quốc phải đối mặt. Mặc dù có những dấu hiệu cho thấy Trung Quốc sẵn sàng giảm bớt áp lực lên những gã khổng lồ công nghệ của mình, nhưng không dễ để tưởng tượng những công ty này sẽ xoay sở như thế nào để thể hiện những đợt mở rộng nhanh chóng đảm bảo mức định giá cao hơn mà họ từng được hưởng.
Theo quan điểm của chúng tôi, các nhà đầu tư nên đứng ngoài quan sát.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.