5 biểu đồ thể hiện xu hướng bơm thanh khoản của Fed và ảnh hưởng đối với thị trường
Raoul Pal | 28/03/2023 10:10
Trong bản tin tuần này, chúng tôi sẽ xem qua một số biểu đồ thị trường thú vị trên danh mục của chúng tôi...
Biểu đồ GMI 1 – Thanh khoản ròng của Fed so với S&P 500
Một tuần nữa, một BÙNG NỔ nữa về tính thanh khoản của Fed như chúng ta đã mong đợi. Chúng tôi hiện đã xóa 11 tháng QT trong vòng chưa đầy hai tuần với khoản đầu tư trị giá 434 tỷ đô la.
Biểu đồ GMI 2: Thanh khoản ròng của Fed so với S&P 500 (Biểu đồ phân tán)
Thanh khoản tăng đột biến cũng có nghĩa là S&P 500 quay trở lại giao dịch dựa trên giá trị hợp lý so với điều kiện giá trị hợp lý ngụ ý thanh khoản trong nước; thanh khoản là điều duy nhất quan trọng đối với tài sản rủi ro ngay bây giờ.
Biểu đồ GMI 3: S&P 500 với % cổ phiếu trên đường trung bình động 50 ngày
Ngoài ra, S&P 500 cũng quay trở lại tình trạng bán quá mức trên một số chỉ số:
1. Tỷ lệ % cổ phiếu giao dịch trên đường trung bình động 50 ngày giảm xuống dưới ngưỡng 20% trong tuần này:
Tải ứng dụng
2. Tỷ lệ Toraku 25 ngày cũng quay trở lại vùng quá bán sau khi báo hiệu vùng quá mua trở lại vào đầu tháng 2 – hiện là vùng quá bán nhiều nhất kể từ tháng 10 năm ngoái.
3. Tỷ lệ % cổ phiếu giao dịch với chỉ số RSI 14 ngày nhỏ hơn 30 đã tăng lên 27% vào tuần trước, điều này đã kích hoạt ngay trên mức hỗ trợ chính cho S&P 500. Chúng tôi cho rằng tỷ lệ này sẽ giữ vững. Hãy xem nào:
Biểu đồ GMI 4: Vị thế đầu cơ ròng của CFTC S&P 500 tính theo % trên Tổng OI so với S&P 500 YoY%
Ngoài ra, các nhà đầu cơ vẫn bán khống S&P 500 ở mức -4% tổng số hợp đồng mở.
Biểu đồ GMI 5: Định vị đầu cơ ròng tổng hợp của CFTC trong trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ
... và nó cũng giống như vậy khi chúng ta nhìn vào trái phiếu - vẫn còn gần với mức kỷ lục. Đây là yếu tố quyết định cho xu hướng.
Bức tranh tổng thể về GMI
Chúng tôi tiếp tục giữ quan điểm rằng CPI sẽ giảm trong vòng ba đến sáu tháng tới. Dự báo từ Fed khu vực tằng CPI sẽ tiếp tục sụt giảm trong tháng 3 và hiện có CPI gần bằng 0%.
Ngoài ra, đừng quên những gì chúng ta đã nói từ lâu: lạm phát tăng đột biến có xu hướng biến động (đối xứng khi tăng và giảm) do hiệu ứng cơ bản: có lên = có xuống!
Chỉ số điều kiện tài chính GMI của chúng tôi tiếp tục tăng vọt cao hơn do đồng đô la suy yếu gần đây, giá hàng hóa giảm và lợi suất trái phiếu thấp hơn, đây sẽ là một yếu tố thuận lợi cho ISM trong một vài tháng tới.
... với Chỉ số động lượng GMI ISM của chúng tôi hiện cho thấy rằng ISM có thể tăng tới 2,7 điểm so với cùng kỳ năm trước vào tháng 9, nhắm mục tiêu ISM vào khoảng 54...
Trong khi chờ đợi, sự sụt giảm kỷ lục trong Kho bạc cùng với sự sai lệch gần như kỷ lục của trái phiếu theo chu kỳ kinh doanh, cần phải kết thúc. Lợi suất trái phiếu đang giảm RẤT NHIỀU từ đây.
Biểu đồ cuối cùng mà chúng tôi sẽ để bạn nghiên cứu bên dưới. Hãy nhớ rằng, tính thanh khoản là yếu tố nâng đỡ tất cả các lĩnh vực và, như chúng tôi đã nói từ tháng 9 năm 2022 khi chúng tôi viết GMI hàng tháng tháng 9 của mình với tiêu đề “Xu hướng sắp đến gần”, thanh khoản có vẻ đang dần hồi phục trở lại.
Tuần này, khi chúng tôi nhận định về GMI Tháng Tư, chúng tôi sẽ không đưa ra cập nhật hàng tuần, nhưng như thường lệ, chúng tôi sẽ chia sẻ điều gì đó đặc biệt với bạn từ một trong những ấn phẩm GMI Hàng tháng gần đây của chúng tôi.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.