3 lý do tại sao thị trường chứng khoán toàn cầu có thể chịu áp lực trong những ngày tới

Đầu năm 2023 nhìn chung là tích cực đối với thị trường chứng khoán ở cả Châu Âu và Hoa Kỳ. DAX, Nasdaq 100 và S&P 500 lần lượt tăng 10,98%, 14,28% và 7,76% trong hơn một tháng rưỡi qua.

Trong những ngày gần đây, chúng ta đã chứng kiến ngày càng nhiều yếu tố rủi ro gây sức ép lên cổ phiếu và các tài sản rủi ro.

Một trong những biến số quan trọng và khó lường nhất là diễn biến ở Ukraine, nơi một cuộc tấn công quy mô lớn của Nga dự kiến sẽ tập trung ở phía đông của nước này.

Nếu quân đội Nga thành công, thị trường chứng khoán có thể sẽ phản ứng tiêu cực và tin tức từ Ukraine một lần nữa có thể trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư. Dưới đây là 3 lý do khiến thị trường toàn cầu có thể bị ảnh hưởng trong những ngày tới:

1. Đường cong lợi suất của Mỹ đảo chiều giảm mạnh hơn/h2

Đường cong lợi suất là một chỉ báo sẽ tiếp tục thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư, đặc biệt là vào thời điểm có nguy cơ suy thoái kinh tế nghiêm trọng.

Bây giờ chúng ta có thể thấy sự đảo ngược tiếp tục đối với đường cong lợi suất của trái phiếu có kỳ hạn từ 2-10 năm.

Nguồn:Bloomberg

Điều này có nghĩa là nguy cơ xảy ra suy thoái kinh tế ở Hoa Kỳ vẫn còn cao, bất chấp những tin tức tích cực về thị trường lao động gần đây và số liệu GDP tốt hơn mong đợi.

Nếu tăng trưởng GDP giảm xuống dưới 0, các chỉ số chứng khoán có thể bị ảnh hưởng. Về nguyên tắc, ngân hàng trung ương nên phản ứng bằng cách cắt giảm lãi suất để kích thích cho vay và tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, trong môi trường hiện tại, tất cả các dấu hiệu cho thấy Fed sẽ không thể xoay trục trong vài tháng tới.

2. Mục tiêu lãi suất của Hoa Kỳ tăng trở lại/h2

Vào cuối tháng 12/đầu tháng 1, khi lạm phát của Hoa Kỳ giảm, kỳ vọng của thị trường về phạm vi mục tiêu đối với lãi suất của Fed, vào thời điểm đó là 4,75%-5%, cũng giảm.

Viễn cảnh có khả năng xảy ra nhất lúc này là các đợt tăng lãi suất tiếp theo, đạt đỉnh vào tháng 5 trong khoảng 5-5,25%, mặc dù đây có thể không phải là động thái cuối cùng của Fed.

Nguồn: www.cmegroup.com

Nhìn vào các dự báo tương tự cho tháng 6, chúng tôi thấy rằng vẫn có khả năng tăng lãi suất lên tới 5,5%, khác hẳn so với những tháng gần đây và cũng vượt mức đỉnh của năm 2006.

Một môi trường lãi suất cao hơn không chỉ mang đến nguy cơ suy thoái hoặc sụt giảm thị trường chứng khoán, mà còn có khả năng xảy ra cái gọi là sự kiện "thiên nga đen", tức là những sự kiện bất ngờ dưới hình thức phá sản, chẳng hạn như sự sụp đổ của Lehman Brothers năm 2008.

3. Bên bán chiếm ưu thế trên Nasdaq100/h2

Bên bán đã chạm đến ngưỡng hỗ trợ quan trọng 12.300 do động thái điều chỉnh được thấy trên Nasdaq 100 trong những ngày gần đây.

Đồng thời, ngưỡng này là bài kiểm tra lớn đầu tiên đối với bên bán, nếu ngưỡng hỗ trợ bị phá vỡ, sẽ dẫn đến việc tiếp tục giảm sâu hơn.

Trong kịch bản này, mục tiêu ngắn hạn và trung hạn cho bên bán sẽ là đáy của năm ngoái, hiện đã ở mức dưới 11.000.

Vài ngày tới sẽ rất quan trọng, với dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào thứ Tư.

Tiết lộ: Tác giả không sở hữu bất kỳ vị thế giao dịch nào được đề cập trong bài viết