3 lý do khiến cổ phiếu Valero tăng giá (Và tại sao bây giờ là thời điểm tốt để mua)
Andy Hecht | 29/07/2021 08:11
Bài viết này được viết dành riêng cho Investing.com
- Dầu thô và dầu dự trữ điều chỉnh vào ngày 19 tháng 7
- Nhu cầu về dầu thô và các sản phẩm từ dầu tăng mạnh
- Chênh lệch giá Crack đã tăng lên đáng kể làm tăng lợi nhuận cho VLO
- Các mức đáy thấp hơn và đỉnh cao hơn kể từ tháng 3 năm 2020
Khi nói đến nhiên liệu hóa thạch, quan điểm của Mỹ đang thay đổi. Vào ngày nhậm chức, ngày 20 tháng 1 năm 2021, Tổng thống Joseph Biden đã hủy bỏ dự án đường ống Keystone XL vận chuyển dầu từ các bãi cát dầu ở Alberta, Canada, đến Thành phố Steele, Nebraska và xa hơn nữa đến điểm giao hàng dầu thô của NYMEX ở Cushing, Oklahoma. Sau đó vào tháng 5, chính quyền Biden cấm khoan và khai thác dầu mỏ và khí đốt tự nhiên trên các vùng đất liên bang ở Alaska.
Khi Mỹ tiến hành giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu thông qua các dạng năng lượng bền vững khác, các quốc gia trên thế giới vẫn tiếp tục dựa vào nhiên liệu dầu mỏ để cung cấp năng lượng cho cuộc sống và kinh doanh. Trong những năm tới, các quy định ngày càng tăng sẽ làm tăng chi phí khai thác dầu và khí đốt từ vỏ trái đất ở Mỹ. Hơn nữa, việc định giá các mặt hàng năng lượng sẽ được điều hành bởi các-ten quốc tế, OPEC và đối tác của nó, người Nga.
Trong khi Mỹ và Châu Âu chuyển sang giai đoạn khử cacbon, hơn một phần ba dân số thế giới sống ở Trung Quốc và Ấn Độ, vẫn chưa chuyển sang giai đoạn này. Hơn nữa, ở Mỹ, hầu hết ô tô, xe tải, máy bay và các phương thức vận tải khác, tiếp tục yêu cầu nhiên liệu từ dầu mỏ. Nhu cầu gia tăng trong bối cảnh đại dịch toàn cầu và nguồn cung giảm theo các sáng kiến xanh của chính quyền Biden làm tăng giá dầu và khí đốt. Các nhà đầu tư nên xem xét xu hướng giá trên thị trường dầu thô, khí đốt tự nhiên, than và etanol trong năm qua.
Tải ứng dụng
Hợp đồng tương lai dầu thô trên sàn NYMEX gần đây được giao dịch ở mức giá cao nhất kể từ năm 2014, là 76,98 USD/thùng. Khí đốt tự nhiên đã tăng lên hơn 4 USD/MMBtu vào tuần trước, mức giá cao nhất trong tháng 7 kể từ năm 2014 và mức cao nhất kể từ cuối năm 2018, khi bắt đầu mùa nóng cao điểm. Ethanol đã giao dịch ở mức cao nhất kể từ năm 2014 trong những tuần qua.
Với nhu cầu tăng cao, các công ty lọc dầu có thể kiếm được lợi nhuận. Valero Energy (NYSE: VLO) là công ty lọc dầu hàng đầu của Mỹ. Cổ phiếu của công ty đã giảm xuống gần mức thấp hơn 20 đô la, hiện giao dịch thấp hơn khoảng 22,8% so với mức của họ vào ngày 3 tháng 6. Ở mức 65,54 đô la cho mỗi cổ phiếu vào ngày 26 tháng 7, VLO đã trở lại vùng mua (tại thời điểm bài báo xuất bản cổ phiếu chỉ cao hơn vài cent) .
Cổ tức ở mức 3,92 đô la, hoặc lợi suất gần 6%, làm cho cổ phiếu này trở thành một cổ phiếu đầu tư hấp dẫn vì lợi cao hơn mức thị trường chung.
Dầu thô và dự trữ dầu điều chỉnh vào ngày 19 tháng 7
Dầu thô thường giảm mạnh trong quá trình điều chỉnh. Ví dụ rõ ràng nhất là vào nửa đầu năm 2020 khi giá hàng hóa này bốc hơi và giảm xuống dưới 0 trên hợp đồng tương lai trên sàn NYMEX và xuống mức thấp nhất trong thế kỷ này trên hợp đồng tương lai dầu Brent.
Kể từ tháng 4 năm ngoái, hàng hóa năng lượng đã tạo ra các mức đáy và đỉnh mới. Giá dầu giao sau trên NYMEX đã tăng lên mức cao nhất kể từ năm 2014 vào ngày 6 tháng 6 ở mức 76,98 USD/thùng. Hợp đồng giao trong tháng 8 hiện đang đạt mức 76,07 USD/thùng.
Gần đây, các cổ phiếu liên quan đến dầu mỏ đã có kết quả tệ hơn nhiều so với dầu thô. S&P 500 Energy Sector ETF (NYSE: XLE) có tính thanh khoản cao nắm giữ danh mục cổ phiếu trong các công ty liên quan đến dầu khí hàng đầu của Mỹ.
Biểu đồ cho thấy XLE đã tăng lên mức cao 56,65 đô la vào ngày 10 tháng 7 và giảm xuống mức thấp nhất là 46,30 đô la vào ngày 19 tháng 7. ETF đã hạ thấp hơn vào ngày 19 tháng 7 - ngày giá dầu thô giảm mạnh gần đây nhất.
Các kho dự trữ dầu giảm 18,3% so với mức cao, trong khi giá dầu thô giao sau tháng 8 trên sàn NYMEX giảm 14,5%. Dầu thô được giao dịch ở mức 72 USD/thùng vào ngày 28/7, cao hơn 10,8% so với mức thấp gần đây, trong khi ở mức 49,83 USD, XLE đã phục hồi 7,6%. Các cổ phiếu liên quan đến dầu mỏ đã tụt hậu so với giá dầu thô giao sau khi chúng giảm nhiều hơn trong thời gian điều chỉnh và tăng ít hơn trong thời gian phục hồi.
XLE có tỉ trọng 3,12% vào Valero Energy- Công ty lọc dầu thô thành nhiên liệu vận tải, hóa dầu và sản xuất nhiên liệu sinh học ở Mỹ, Canada, Vương quốc Anh và Ireland. Hồ sơ của công ty lưu ý rằng nó hoạt động thông qua ba phân khúc: Lọc dầu, Diesel sinh học và Ethanol.
VLO có vốn hóa thị trường là 26,042 tỷ USD ở mức 65,54 USD/cổ phiếu. Cổ phiếu giao dịch trung bình 5,13 triệu cổ phiếu mỗi ngày. Vào năm 2021, VLO đã giao dịch trong phạm vi từ $54,84 đến $84,95 cho mỗi cổ phiếu. Tại mức giá đóng cửa hôm thứ Ba là 65,58 đô la, cổ phiếu gần với mức đáy hơn là mức đỉnh trong năm. Đồng thời, cổ phiếu đã đi xuống kể từ đầu tháng Sáu.
Ba yếu tố đang báo hiệu cổ phiếu Valero sẽ tăng, và nên mua ở mức giá hiện tại.
1. Nhu cầu dầu thô và sản phẩm từ dầu tăng mạnh
Vắc-xin tạo ra khả năng miễn dịch cho cộng đồng đối với COVID-19 đã tạo ra một sự bùng nổ nhu cầu khi mọi người đang trở lại làm việc, đi nghỉ và du lịch trên thế giới. Mức tồn kho dầu và sản phẩm từ dầu ở Mỹ phản ánh nhu cầu mạnh mẽ đối với nhiên liệu truyền thống này.
Theo Cơ quan Thông tin Năng lượng, các kho dự trữ dầu thô, xăng và sản phẩm chưng cất đã giảm từ ngày 1 tháng 1 đến ngày 16 tháng 7 năm 2021.
Nguồn: Dữ liệu hàng tuần của EIA
Trong suốt năm 2021, dự trữ dầu thô giảm 53,7 triệu thùng, dự trữ xăng giảm 100.000 thùng và dự trữ sản phẩm chưng cất giảm 10,7 triệu thùng. Sản lượng dầu thô hàng ngày của Mỹ tăng từ 11 lên 11,4 triệu thùng/ngày kể từ cuối năm 2020, tăng 3,6%. Tuy nhiên, chúng vẫn thấp hơn 13% so với mức đỉnh 13,1 mbpd vào tháng 3 năm 2020 bất chấp nhu cầu mạnh mẽ.
Nhu cầu ngày càng tăng đối với xăng, dầu , dầu diesel và nhiên liệu máy bay đã khiến chênh lệch giá với các sản phẩm lọc dầu tăng cao hơn vào năm 2021.
2. Chênh lệch giá Crack (Crack spread) đã tăng cao hơn đáng kể, đồng nghĩa với việc tăng lợi nhuận cho Valero
Chênh lệch giá Crack phản ánh tính kinh tế của việc chế biến một thùng dầu thô thành một thùng xăng hoặc các sản phẩm chưng cất. Chênh lệch là một chỉ báo thời gian thực về nhu cầu nhiên liệu và là thước đo lợi nhuận cho các công ty như Valero về chế biến các sản phẩm dầu. Chênh lệch giá Crack gia tăng đồng nghĩa với lợi nhuận nhiều hơn cho các nhà máy lọc dầu.
Vào năm 2020 do đại dịch hoành hành, chênh lệch giá Crack của xăng giảm xuống dưới mức 14 USD/thùng vào tháng Bảy.
Chênh lệch crack cao hơn dẫn đến tăng lợi nhuận cho VLO và các nhà máy lọc dầu khác. Khi nói đến nhiên liệu sinh học, ngô là nguyên liệu đầu vào chính trong sản xuất etanol ở Hoa Kỳ. Vào cuối tháng 12 năm 2020, giá ngô giao sau ở mức 4,8575 đô la/giạ, với giá bán buôn ethanol gần đó ở mức 1,433 đô la/gallon.
Ở mức $5,4575 vào ngày 26 tháng 7, ngô cao hơn 12,4%. Ethanol ở mức 2,32 đô la, ethanol cao hơn 61,9% so với giá đóng cửa năm 2020. Vì đầu vào tăng ít hơn theo tỷ lệ phần trăm so với đầu ra, việc tinh chế hạt thô thành nhiên liệu sinh học là một ngành kinh doanh ngày càng có lợi nhuận đối với VLO.
3. Đáy thấp hơn và đỉnh cao hơn kể từ tháng 3 năm 2020
Cổ phiếu Valero có thể đã giảm từ 84,95USD xuống 65,54 USD/cổ phiếu, nhưng xu hướng dài hạn vẫn là tăng.
Cổ phiếu Valero đã tạo ra các đáy thấp cao hơn và các đỉnh cao hơn kể từ khi cổ phiếu tìm thấy đáy ở mức 31 đô la vào tháng 3 năm 2020. Cổ phiếu đã tạo đáy thấp hơn 35,44 đô la vào tháng 10 năm 2020, đây là mức hỗ trợ quan trọng.
Tôi kỳ vọng nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm dầu và việc chênh lệch giá của các sản phẩm sẽ hỗ trợ việc tăng giá cổ phiếu. Về tính thời vụ có thể VLO sẽ trong những tháng tới khi mùa đông đến gần.
Trong khi đó, cổ tức của Valero ở mức 3,92 đô la tương đương với lợi suất 5,98% trên thị trường.
Việc chuyển đổi sang một con chính sách năng lượng bền vững của Mỹ có nghĩa là các quy định đối với tất cả các công ty năng lượng truyền thống sẽ làm chi phí sản xuất tang và cắt giảm các bộ phận của doanh nghiệp. Tuy nhiên, nhu cầu về dầu thô và nhiên liệu sinh học của Mỹ hiện đang tăng lên khi việc tiêm vắc-xin tạo ra khả năng miễn dịch cho cộng đồng trước những hậu quả tồi tệ nhất của COVID-19.
Sẽ mất nhiều năm, nếu không muốn nói là nhiều thập kỷ, để đạt được tiêu chuẩn khí thải và khử cacbon thấp hơn. Trong khi đó, Mỹ vẫn phụ thuộc vào nhiên liệu làm từ dầu mỏ, điều này khiến cổ phiếu Valero sẽ tăng giá ở mức giá hiện tại.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.