3 cổ phiếu ngành Ngân hàng chưa mang lại sự hấp dẫn
Investing.com | 16/10/2020 07:27
Tuần này, một số công ty bị ảnh hưởng nặng nề nhất từ đại dịch đã báo cáo thu nhập quý III. Các nhà đầu tư có một chút chờ đợi đối với các con số kết quả hàng quý trước khi quyết định kích hoạt mua hay không, vì những báo cáo này cung cấp cái nhìn sâu sắc về tương lai và liệu điều tồi tệ nhất đã qua chưa.
Chúng tôi đã phân tích thu nhập từ một số ngân hàng hàng đầu của Hoa Kỳ để có thể có cái nhìn bao quát về việc liệu đây có phải là thời điểm thích hợp để tận dụng lợi thế của việc giao dịch cổ phiếu nhóm ngành này khi giá gần với mức thấp nhất trong 10 năm qua hay không?
Các khoản dự phòng rủi ro cho vay đang dần bị thu hẹp
Một trong những con số quan trọng nhất mà các nhà đầu tư xem xét khi phân tích thu nhập của ngân hàng trong thời kỳ kinh tế khó khăn – như cuộc khủng hoảng sức khỏe toàn cầu hiện nay – là các khoản dự phòng cho các khoản lỗ cho vay. Con số này cho chúng ta biết phần nào trong số các khoản tạm ứng cho vay của họ có có khả năng bị vỡ nợ khi khách hàng của họ – cả người đi vay cá nhân và các tập đoàn lớn – phải trải qua “nỗi đau” kinh tế trong thời kỳ suy thoái.
Các báo cáo mới nhất cho thấy rõ ràng rằng các khoản lỗ cho vay đang ổn định và điều tồi tệ nhất có lẽ đã dần mất đi.
Tải ứng dụng
JPMorgan (NYSE: JPM) – ngân hàng lớn nhất quốc gia, chỉ dành ra 611 triệu đô la cho các khoản vay tiềm ẩn trong tương lai, thấp hơn nhiều so với dự kiến và thấp hơn rất nhiều so với 10,47 tỷ đô la mà ngân hàng này đã đặt trong quý thứ hai. Mức lợi nhuận của nhà cho vay đã tăng gấp đôi so với quý thứ hai.
Ngân hàng Mỹ (NYSE: BAC), ngân hàng lớn thứ hai của quốc gia, cũng trích một số tiền nhỏ hơn nhiều để dự phòng. Trong quý III, Bank of America đã trích ra 1,39 tỷ đô la. Con số này nhỏ hơn nhiều so với khoản dự phòng trước đó là 5,12 tỷ USD trong quý thứ hai và 4,76 tỷ USD trong quý đầu tiên.
Giám đốc điều hành Ngân hàng Mỹ (HN: CEO) Brian Moynihan cho biết trong cuộc gọi với các nhà phân tích vào sáng thứ Tư:
“Chúng tôi đang chứng kiến sự trở lại của các nguyên tắc cơ bản của một nền kinh tế cơ bản ổn định trở lại nhưng có thể sẽ không đạt được điều đó cho đến khi chúng tôi giải quyết hoàn toàn được hậu quả gây ra bởi cuộc khủng hoảng liên quan đến sức khỏe và các tác động liên quan của nó”.
Các khoản dự phòng cho các khoản vay dự kiến sẽ trở nên tồi tệ cũng giảm xuống gần một nửa tại Wells Fargo (NYSE: WFC), một trong những ngân hàng hoạt động kém nhất giai đoạn này. Mặc dù các khoản dự phòng đã thu hẹp lại, nhà cho vay này vẫn báo cáo lợi nhuận giảm 56%.
Đa dạng hóa đang cho thấy triển vọng
Mùa thu nhập hiện tại đã cho thấy rõ ràng những nhà cho vay đầu tư mạnh để đa dạng hóa hoạt động kinh doanh của họ đang ở vị thế tốt hơn nhiều để vượt qua cơn khủng hoảng. Trong khi thu nhập lãi ròng của họ giảm do lãi suất gần bằng 0, thì thu nhập từ hoạt động kinh doanh và ngân hàng đầu tư của họ lại tăng mạnh.
Goldman Sachs (NYSE: GS) đã gây ngạc nhiên cho các nhà đầu tư vào ngày hôm qua khi cho biết lợi nhuận quý III của họ tăng gần gấp đôi, nhờ hoạt động kinh doanh thương mại, đã tăng tốc trong năm nay khi các nhà đầu tư gấp rút cân bằng lại các danh mục đầu tư của họ bao gồm thời gian lãi suất thấp kéo dài và rủi ro kinh tế cao trong các mô hình của họ.
Doanh thu giao dịch của Goldman đã tăng 29% so với một năm trước và phí bảo lãnh phát hành cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp đã tăng 60%. Danh mục đầu tư của chính ngân hàng tăng cùng với thị trường chứng khoán. Doanh thu giao dịch tăng 30% tại JPMorgan và 17% tại Citigroup (NYSE: C).
“Các thị trường tiếp tục được hưởng lợi từ sự hỗ trợ tiền tệ và tài khóa chưa từng có của các ngân hàng trung ương và chính phủ trên toàn cầu”, Giám đốc điều hành Goldman David Solomon cho biết hôm thứ Tư.
Bất chấp những điểm sáng này, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với việc sở hữu cổ phiếu ngân hàng vẫn ở mức thấp. Ví dụ, cổ phiếu của JPM và Ngân hàng Mỹ đã giảm gần 30% trong năm nay, kém hơn nhiều so với S&P 500.
Tuy nhiên, theo quan điểm của chúng tôi, điểm yếu đó lại tạo cơ hội tốt cho các nhà đầu tư dài hạn bắt đầu mua có chọn lọc những cái tên mạnh hơn.
Theo phân tích trên Wall Street Journal:
“Không giống như cuộc khủng hoảng năm 2008, khi các ngân hàng sử dụng đòn bẩy quá mức và khách hàng rút tiền mặt của họ, những nhà cho vay ngày nay trông có vẻ an toàn – một dấu hiệu cho thấy các quy định được đưa ra sau gián đoạn vừa qua đã góp phần vào mục đích của họ”.
Báo cáo cho biết thêm, tỷ lệ vốn của họ – một thước đo được theo dõi chặt chẽ để đánh giá mức độ hợp lý – đều giữ ổn định hoặc tăng lên kể từ cuối năm ngoái.
Kết luận
Goldman, JPM và BAC là những cổ phiếu yêu thích của chúng tôi từ lĩnh vực Ngân hàng do sức mạnh bảng cân đối kế toán và danh mục đầu tư đa dạng của chúng. Cổ phiếu của họ khó có thể đạt được động lực trong ngắn hạn do đại dịch tiếp tục hoành hành và các cuộc bầu cử ở Hoa Kỳ vẫn chưa chắc chắn. Nhưng một khi những bất ổn này được giải quyết, chúng tôi thấy những cổ phiếu này đang lấy lại vị thế đã mất, có khả năng mang lại lợi nhuận lớn cho các nhà đầu tư dài hạn.
Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.