- Nhà đầu tư đang hi vọng kinh tế phục hồi nhanh chóng
- Nhà đầu tư tiếp tục chú ý đến những tin tốt và bỏ qua tin xấu
- Giới phân tích cũng không chắc chắn liệu chúng ta hiện đang ở trong một thị trường tăng hay giảm
Sau một tuần đầy biến động, trong đó thị trường dao động hàng ngày giữa rủi ro lên và xuống, chứng khoán Mỹ đã kết thúc tuần giao dịch ở mức cao nhất kể từ tuần kết thúc vào ngày 6 tháng 3.
Tâm lý nhà đầu tư đã thay đổi hoàn toàn giữa sự lạc quan vì nền kinh tế đang mở cửa trở lại, so với sự bi quan khi các ca nhiễm COVID-19 đã đạt 5 triệu và số người chết ở Mỹ đạt trên 100,000. Thêm vào đó là căng thẳng thương mại Mỹ-Trung.
Dầu đã tăng trong tuần thứ tư liên tiếp và đồng đô la tăng.
Phục hồi kinh tế
Đối với S & P 500, tuần vừa qua là tốt nhất trong tháng rồi. Chỉ số đã tăng thêm 3.2% với tất cả các lĩnh vực ngoại trừ Chăm sóc sức khỏe (-0,8%) đều kết thúc với sắc xanh. Công nghiệp (+ 7,4%) và Năng lượng (+ 6,9%) tăng vượt trội.
Chỉ số đóng cửa tăng 32.1% so với mức đáy ngày 23 tháng 3, kết quả của ba yếu tố chính: (1) vắc-xin coronavirus tiềm năng (2) hy vọng rằng nền kinh tế được khởi động lại sẽ dẫn đến phục hồi tăng trưởng và (3) kích thích chưa từng có của chính phủ. Tất cả những điều đó đã làm lu mờ số liệu thương mại sản xuất tồi tệ và dữ liệu kinh tế bị tàn phá, bao gồm cả thị trường việc làm tồi tệ nhất từ trước đến nay, gần 40 triệu.
SPX hàng ngày
Vào ngày 20 tháng 5, SPX đã đạt được một mức cao mới, xua tan khả năng của một đỉnh đôi, sau khi thổi bay một đỉnh H&S tiềm năng. Tuy nhiên, điều đó không có nghĩa là thị trường có thể hình thành một đỉnh lớn hơn, sử dụng đường viền cổ ban đầu. Đỉnh thường mất vài tháng để phát triển.
Câu hỏi đặt ra là liệu phiên hồi phục giữa rất nhiều sự không chắc chắn, được hỗ trợ bởi những hy vọng mong manh, có phải là do triển vọng của nhà đầu tư về tương lai hay chỉ là một sự nhầm lẫn về thị trường. Tuy nhiên, có vẻ như thị trường chứng khoán sẵn sàng chịu đựng và vượt qua những tin tức xấu.
Giá cả thị trường được xác định bởi triển vọng của nhà đầu tư và đang trở nên cực kỳ rõ ràng rằng các nhà đầu tư đã vượt qua dữ liệu kinh tế tàn khốc và hi vọng vào sự phục hồi. Vì vậy, tại thời điểm nào thì giá của thị trường báo hiệu sự phục hồi? Và khi nào, nhà đầu tư sẽ chuyển sang giảm giá và bắt đầu giao dịch theo hướng khác?
Chuyển động giá hiện tại nói rằng thị trường hy vọng sự phục hồi trong nửa cuối năm và vào năm 2021 vì vắc-xin và các phương pháp điều trị tiềm năng cho COVID-19 sẽ xuất hiện và giúp giảm số ca nhiễm và tử vong trên toàn thế giới, đẩy nhanh tiến độ mở cửa lại nền kinh tế hơn.
Tuy nhiên, chúng tôi không chắc về điều này. Đây hoàn toàn là đầu cơ. Thật vậy, không ai thực sự có thể biết được điều gì đang xảy ra.
Chúng ta đang ở trong một thị trường giảm hay tăng?
Theo số liệu, động thái tăng 20% kể từ mức thấp tháng ba đang đưa chúng ta vào một thị trường tăng giá.
Nhưng có ý kiến cho thấy rằng thị trường vẫn là một thị trường gấu, ít nhất là cho đến khi cổ phiếu đạt mức cao mới trên mức đỉnh tháng hai. Đây sẽ là chỉ số minh chứng cho một thị trường tăng giá. Cho đến nay, các cổ phiếu công nghệ lớn là động lực tăng trưởng chính của chứng khoán.
Đối với các nhà đầu tư, 68% những người tham gia khảo sát của Bank of America coi sự phục hồi hiện tại là một phiên phục hồi của thị trường gấu. Chiến lược gia đầu tư chính của ngân hàng, Michael Hartnett, cho biết phiên phục hồi này đi qua xa so với thực tế, và coi đây là một thị trường giả.
Điểm mấu chốt: chúng tôi không chắc nên gọi thị trường này là gì. Đây là phiên phục hồi mạnh mẽ nhất của thị trường gấu trong vòng 75 năm qua và là mức tăng hai tháng mạnh nhất đối với S&P 500 kể từ trước năm 1991, hoặc đây đơn giản là một thị trường tăng giá mới. Chúng tôi không thể dự đoán những gì đang diễn ra bây giờ, nhưng sẽ cố gắng thực hiện điều này trong tương lai.
Ngoài ra, đáng chú ý: Chỉ số Dow Jones đã không đạt mức cao mới kể từ ngày 29 tháng 4.
Dow hàng ngày
Hơn nữa, ngay cả khi chỉ số Down đã tăng, khối lượng lại giảm dần, đặt một dấu hỏi về khả năng tồn tại của xu hướng giá đi lên này.
Lãi suất trái phiếu chính phủ 10 năm đã đi ngang trong tháng Năm, không thay đổi trong cả tháng.
UST 10Y hàng ngày
Tuy nhiên, lãi suất đã được dự đoán là sẽ hội tụ từ đầu tháng Tư. Lãi suất đang ở trạng thái cân bằng, hay là ngân hàng trung ương đã cố định giá trái phiếu chính phủ và doanh nghiệp, như Bank of America, ông Hart Hartnett?
Đồng đô la đã tăng vào thứ Sáu, tăng ngày thứ hai liên tiếp. USD đã bật ra khỏi 100 DMA.
DXY hàng ngày
Bất ngờ là, vàng đã tăng giá vào thứ Sáu, trong cùng lúc đồng đô la và cổ phiếu tăng giá.
Vàng hàng ngày
Từ góc độ kỹ thuật, vàng bật lại ở đáy của một mô hình cờ giảm trong xu hướng tăng sau khi tăng vọt trước đó - đột phá của mô hình tăng giá lớn hơn (mô hình tam giác đối xứng). Động lực di chuyển của giá mạnh hơn do một đột phá giá lên của mô hình H&S tiếp diễn.
Tổng cộng, ba mô hình tăng giá đều hứa hẹn một đợt tăng giá tiếp tục. Mô hình nón báo hiệu cho một sự đột biến mạnh mẽ. Liệu mô hình đang báo hiệu phiên phục hồi của chứng khoán sẽ dừng lại, hay báo hiệu cho một sự đột biến tăng giá của đồng đô la? Rất khó nói. Có lẽ mọi thứ sẽ đồng loạt tăng lên như đã xảy ra sau khi Donald Trump chiếm Nhà Trắng. Tất nhiên, luôn có khả năng mô hình tăng giá gấp ba sẽ thất bại.
Mặc dù mô hình xu của Bitcoin đã thất bại, giá vẫn ở trên mức thấp nhất của kênh tăng kể từ tháng 3 xuống trong ba phiên.
BTC/USD hàng ngày
Điều đó xác nhận vùng hỗ trợ và cũng làm tăng khả năng cho một mô hình cờ lớn hơn. Một đột phá tăng sẽ báo hiệu sự nối lại của xu hướng tăng.
Dầu tăng trong ngày thứ sáu liên tiếp vào thứ Sáu.
Dầu hàng ngày
Về mặt kỹ thuật, chúng tôi rất thất vọng. Giá có thể đã hình thành một mô hình phục hồi hình chữ V kinh điển. Mặt khác, mô hình này có thể bao gồm cả giá âm. Đây là điều mà các nhà phân tích kỹ thuật cũng không thể tính toán hết được. Chúng tôi không có kinh nghiệm về hiện tượng này cũng như không có số liệu thống kê nào để kết luận. Các nhà đầu tư thận trọng có lẽ sẽ chờ đợi một đợt giảm giá, sau đó đợi hàng hóa đạt mức cao hơn, để thiết lập một xu hướng tăng cao và cực đại.
Tuần tới
Tất cả thời gian được liệt kê theo EDT
Thứ hai
Thị trường Hoa Kỳ và Vương quốc Anh đóng cửa cho Ngày Tưởng niệm và Ngày lễ Ngân hàng.
2:00: Đức - GDP: dự đoán không thay đổi ở mức -2,2%.
4:00: Đức – Môi trường kinh doanh Ifo: dự kiến sẽ tăng lên 78,3 từ 74,3.
Thứ ba
10:00: Mỹ - Doanh số bán nhà mới: có thể giảm xuống còn 490 nghìn từ 627 nghìn.
Thứ năm
8:30: Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tại Hoa Kỳ: dự kiến sẽ giảm xuống -14,0% từ -0,6%.
8:30: Mỹ - GDP: dự báo sẽ không thay đổi ở mức -4,8%.
8:30: Hoa Kỳ - Đơn xin hỗ trợ thất nghiệp ban đầu: dự đoán sẽ đạt mức 2 triệu sau 2,438 triệu của tuần trước.
10:00: Mỹ - Doanh số bán nhà đang chờ xử lý: dự đoán tăng lên -15,0% từ -20,8%.
11:00: Mỹ - Tồn kho dầu thô: EIA tuần trước báo cáo mức giảm 4,98 triệu thùng.
Thứ sáu
5:00: Châu Âu - CPI: có khả năng giảm xuống 0,1% từ 0,3%.
8:30: Canada - GDP: dự báo sẽ giảm mạnh xuống -9,0% từ 0,0%.
Thứ bảy
21:00: Trung Quốc - PMI sản xuất: dự kiến sẽ tăng cao hơn tới 51,0 từ 50,8.