I/ Dòng tiền vĩ mô
I.1/ Sự lựa chọn của phe tạo lập: Rủi ro leo thang tạo áp lực chốt lời diện rộng
Với thị trường chứng khoán, khi các mã cổ phiếu đều có dấu hiệu vượt đỉnh với sự tham gia đẩy giá từ các nhóm ngành, thì hiện tượng chốt lời diện rộng sẽ diễn ra. Nguyên nhân đến từ việc dòng tiền mới tham gia không tìm được mã cổ phiếu nào đủ hấp dẫn và quyết định đứng ngoài “đợi tàu”. Trong khi đó, dòng tiền đang nắm giữ vị thế cổ phiếu thì đợi một lý do để có thể chốt lời và thoát khỏi câu chuyện thị trường hưng phấn.
Phiên cuối tuần thể hiện rõ tư duy này khi hầu hết các mã tài sản lớn đều bị rút vốn mạnh mẽ. La bàn dòng vốn đầu tư toàn cầu từ Finashark thể hiện sự rút vốn mạnh khi các mã như Vàng, Bitcoin, Dầu và cổ phiếu đều giảm điểm.
Nhưng rõ ràng, yếu tố này chỉ mang tính nhất thời khi điều chỉnh mà không có thông tin tiêu cực. Do đó, khi giá điều chỉnh về mức đủ hấp dẫn, tiền sẽ tự do quay trở lại thị trường trong ngắn hạn.
I.2/ Tương quan giữa chỉ số chuẩn SP500 và thị trường Việt Nam: Điều chỉnh hấp dẫn
Trong khi chỉ số SP500 có dấu hiệu hụt hơi khi tiến sát đến vạch giới hạn của câu chuyện dẫn dắt, thì các chỉ số từ thị trường Việt Nam chỉ mới vươn lên khu vực Dẫn dắt sau chuỗi những ngày phân kỳ âm.
Dữ liệu dòng tiền từ Finashark cho thấy câu chuyện khá thú vị thời điểm này:
- Thị trường Mỹ đã tăng trưởng quá nóng, áp lực chốt lời là điều không thể tránh khỏi (tiến sát đến ngưỡng giới hạn của bản đồ tài sản).
- Thị trường Việt Nam đang đuổi theo để lấp lại khoảng trống khi yếu hơn chỉ số chuẩn SP500 trước đó.
- Đồng USDx đang nhận được động lực tăng trưởng mới. Dòng tiền chốt lời từ hầu hết các mã tài sản sẽ đương nhiên quay trở lại với USD, và đây là động lực tăng trưởng cho tài sản này.
- Dầu, Vàng và Bitcoin cũng đều lao dốc trước áp lực chốt lời diện rộng.
Tổng kết, rõ ràng thị trường Việt Nam chưa phải là quá yếu, thậm chí những thời điểm điều chỉnh là cơ hội để Mua lên lướt sóng trong ngắn hạn. Nhưng rủi ro giao dịch đã có dấu hiệu tăng cao, do đó chỉ nên tập trung với các mã cổ phiếu có yếu tố nền tảng tích cực.
I.3/ Tương quan giữa các nhóm ngành: Nên quan tâm đến nhóm Xây dựng và Vật liệu
Bức tranh thị trường giai đoạn này thật sự tích cực khi bộ đôi chỉ số VN30 và Vnindex đều nằm trong vùng dẫn dắt. Do vậy, chưa có lý do để tin tưởng vào câu chuyện “sập” của thị trường nội địa khi hầu hết các nhóm ngành đều đang ghi nhận tại pha tăng trưởng.
Nhưng với góc tăng đã có dấu hiệu bẻ ngang, và đồng thời cao độ của dòng vốn vào thị trường trong nước cũng được đẩy lên mức giới hạn. Theo đó, thời điểm này được ghi nhận là cuối sóng của nhịp tăng trưởng trước đó. Thị trường vẫn còn cơ hội để tiếp đà tăng, nhưng có vẻ cần một lý do thật sự ổn từ chính sách hỗ trợ trong nước. Hoặc khi chỉ số SP500 đã chấm dứt áp lực điều chỉnh lần này và tạo lan tỏa tích cực cho tâm lý nhà đầu tư ngắn hạn.
Tiềm năng đầu tư lúc này thuộc về mảng ngành xây dựng và vật liệu khi dẫn dắt dòng vốn. Đồng thời, điểm đại diện dòng tiền cũng nằm ở mảng trên bản đồ vốn cho thấy vẫn còn dư địa tăng trưởng.
I.4/Tương quan trong ngành: S99 (HN:S99), PC1 (HM:PC1) và LCG.
Trong bức tranh vi mô, có thể ghi nhận ngay mảng ngành Xây dựng và Vật liệu đang mạnh mẽ như thế nào. Ngoại trừ ROS (HM:ROS) diễn biến xấu, các mã cổ phiếu khác trong ngành đều diễn biến khá ổn và đầy tiềm năng trong giai đoạn này. Xét về câu chuyện GAME và dòng tiền tạo lập, các đại diện chính vẫn đang nằm tại S99, PC1 và LCG.
So sánh dòng tiền tạo lập: PC1 hấp dẫn nhất.
Dữ liệu từ Finashark. Dòng tiền lớn với cổ phiếu Việt Nam
Nhóm ngành xây dựng ghi nhận tiền vào khá ổn định. Cụ thể, đường dòng tiền lớn từ phe tạo lập cắt mạnh và mở góc tăng so với thị trường chung. Qua đó bảo đảm cho cơ hội giao dịch với cổ phiếu thuộc ngành này.
Nhưng bóc tách chi tiết các cổ phiếu dẫn dắt trong ngành, có vẻ chỉ còn mã PC1 tiếp tục ghi nhận tăng trưởng. Cụ thể, đường dòng tiền lớn vẫn cắt lên và duy trì góc tăng so với thị trường chung, cho thấy đội lái vẫn tiếp tục đánh lên với mã cổ phiếu này. Trong khi đó, các mã S99 và LCG đang cho thấy hiện tượng chốt lời chung từ thị trường.
Do vậy, nên ưu tiên với mã PC1 trong tuần giao dịch “rung lắc” sắp đến.
--------------------------------------------------------------------------------
Phương pháp dòng tiền lớn.
*Các phương pháp đầu tư tài chính hiện đại không còn chỉ bó hẹp tại phân tích cơ bản hoặc phân tích kỹ thuật theo đồ thị giá. Nhưng kể cả áp dụng đúng từng phương pháp, thì khả năng thành công vẫn rất thấp vì nó chỉ đúng từng khía cạnh, không vẽ được bức tranh tài chính hoàn chỉnh. Do vậy, phương pháp phân tích theo dữ liệu giao dịch (quantitative trading) được Finashark phát triển nhằm tổng hòa các lợi thế của các phương pháp trước đây và đưa ra điều nhà đầu tư cần nhất: Tín hiệu giao dịch.
Disclaimer:
*Finashark tiếp cận các nguồn tin chính thống theo chuẩn mực tài chính quốc tế với sự phân tích chuyên sâu từ chuyên viên phân tích cao cấp được xác thực. Theo đó, các khuyến nghị đưa ra đều đạt chuẩn khuyến nghị đầu tư quốc tế. Tuy nhiên, Finashark không chịu bất kỳ trách nhiệm thuộc bất kỳ loại nào phát sinh từ hay liên quan đến việc sử dụng hay dựa vào thông tin hay ý kiến trình bày trong báo cáo này.