Khi tháng 8 kết thúc, cổ phiếu có vẻ mang tín hiệu đã sẵn sàng cho đà tăng mạnh mẽ hơn. Với lời hứa giữ lãi suất ở mức thấp kỷ lục của Cục Dự trữ Liên bang, cùng với đó là những cam kết về hiệu quả chính sách đã có khả năng thúc đẩy các nhà đầu tư tiếp tục tham gia vào thị trường.
Tỷ lệ thất nghiệp cũng tích cực hơn. Thậm chí, Tổng thống Mỹ Donald Trump còn đưa ra quan điểm rằng đại dịch Covid-19 đã kết thúc.
Quý thứ ba kết thúc với mức tăng vững chắc đối với các mức trung bình chính của Phố Wall: tăng hơn 8,5% đối với chỉ số S&P 500, hơn 7,6% đối với chỉ số Dow Jones và hơn 11% đối với chỉ số NASDAQ. Nếu trong bối cảnh bình thường, thì đây sẽ là những “màn trình diễn” xuất sắc.
Tất nhiên, ngoại trừ việc chúng ta đang phải sống trong một thời kỳ bất bình thường. Thì sự phục hồi mạnh mẽ khỏi mức thấp kỷ lục trong tháng 3 của thị trường chính là động lực thúc đẩy các mức tăng lớn trong quý thứ hai.
Tuy vậy, hoạt động thị trường trong tháng 9 đã trở nên khó khăn hơn. Bắt đầu với hai ngày biểu tình lớn.
Nhưng rồi chứng khoán rơi vào một thực tế khó chịu. Giá cổ phiếu đã tăng rất nhanh trong tháng 8, chúng trở nên đắt đỏ, và nhiều nhà đầu tư quyết định chốt lời và chuyển vị thế sang quan sát.
Vì vậy, các chỉ số chính đã chịu khoản lỗ hàng tháng đầu tiên kể từ tháng Ba. Với chỉ số S&P 500 giảm 3,9%, chỉ số Dow giảm 2,3%, chỉ số NASDAQ giảm 5,2% trong khi NASDAQ 100 giảm 5,7%. Đây không phải là khoản lỗ nặng nhất từ trước đến nay; với sự sụt giảm trong tháng 3 lớn hơn đợt giảm của tháng này từ hai đến sáu lần.
Tất cả bốn chỉ số kết thúc hôm thứ Tư giảm từ 6% đến 8%, tương ứng với mỗi chỉ số dưới mức cao nhất trong 52 tuần. Nhưng S&P 500, NASDAQ và NASDAQ 100 vẫn cao hơn trong năm – lần lượt tăng 4,1%, 24,5% và 30,8%. Bên cạnh đó, chỉ số Dow đã cho thấy sự tích cực trong năm vào ngày 1 tháng 9 khi kết thúc tháng giảm 2,7% trong năm.
Sự lạc quan giảm – Căng thẳng gia tăng
Tuy nhiên, bất kỳ xu hướng tăng nào đều có khả năng xảy ra trong một môi trường bất ổn. Tâm lý lạc quan đã thúc đẩy chứng khoán trong mùa hè này vào khoảng ngày 23 tháng 9 – và tâm lý tích cực này sẽ đối đầu với những căng thẳng xung quanh cuộc bầu cử Hoa Kỳ. Và không một ai có thể đoán được tình huống gì sẽ xảy ra, đặc biệt là trước cuộc tranh luận đầu tiên vào hôm thứ Ba giữa cựu Phó Tổng thống Joe Biden và Tổng thống đương nhiệm Donald Trump.
Đại dịch Covid-19 vẫn đang tiếp tục gây ra nhiều vấn đề. Số ca nhiễm mới ở Châu Âu ngày càng tăng, và bùng phát trở lại ở Hoa Kỳ.
Đầu tuần này, Disney (NYSE: DIS) đưa ra thông báo sẽ sa thải 28.000 công nhân tại các công viên giải trí của mình vì Covid-19 đã làm giảm số lượng khách tham quan. Các hãng hàng không đã sa thải hàng chục nghìn người vào thứ Năm vì hoạt động du lịch trì trệ và dự kiến sẽ không có các viện trợ liên bang mới.
Các nhà hàng, khách sạn và các doanh nghiệp liên quan tiếp tục gặp khó khăn, mặc dù nhiều bang trên cả nước đã mở cửa nền kinh tế trở lại. Một ẩn số lớn là liệu người lao động có thực sự quay trở lại văn phòng của họ hay không. Nếu họ không quay trở lại và lựa chọn làm việc tại nhà; chúng ta hãy chờ đợi để chứng kiến nhiều sự bất ổn tiêu cực hơn đối với bất động sản thương mại.
Tuy nhiên, động lực tiềm ẩn vẫn có khả năng tồn tại
Nhưng một số lĩnh vực của nền kinh tế đang phục hồi tương đối nhanh chóng. Ngoài ra, hy vọng rằng một loại vắc-xin chống lại Coronavirus sẽ luôn tồn tại – thậm chí có thể trong năm nay, nhưng nhiều khả năng vào năm 2021 – đang kích thích sự lạc quan của các nhà đầu tư.
JPMorgan đã dự đoán trong tuần này rằng S&P 500 có thể tăng 12% hoặc cao hơn trong 12 tháng tới khi một trạng thái “bình thường mới” được thiết lập.
Nhu cầu sử dụng dịch vụ Internet rất lớn. Với công ty Zoom Video Communications (NASDAQ: ZM) – công ty đã phát triển công nghệ video cung cấp sự giao tiếp trực tuyến trên thế giới mà không sợ lây lan vi-rút – đã dẫn đầu NASDAQ 100 với mức tăng 44% trong tháng.
Cho đến nay, công ty này cũng chính là người chiến thắng của năm 2020 với mức tăng 590%.
Hoạt động nhà ở cũng diễn ra mạnh mẽ, trong bối cảnh nhu cầu về không gian ở tăng cao, đặc biệt là ở các vùng ngoại ô, được thúc đẩy bởi lời hứa của FED sẽ tiếp tục mức lãi suất cực thấp trong vài năm tới.
Lợi tức kho bạc 10 năm kết thúc tháng 9 ở mức 0,68%, giảm nhẹ so với 0,693% của tháng 8.
Cổ phiếu của công ty xây dựng nhà Lennar (NYSE: LEN) đạt mức cao mới trong ngày thứ hai liên tiếp; diễn biến tương tự cũng diễn ra với hãng sản xuất thiết bị Whirlpool (NYSE: WHR), có hoạt động kinh doanh gắn liền với nhà ở.
Nhà bán lẻ Target (NYSE: TGT) và Trupanion (NASDAQ: TRUP) – bán bảo hiểm sức khỏe cho vật nuôi – cũng đạt mức cao mới vào thứ Tư. Target đã tăng 4,1% trong tháng 9 và chứng kiến doanh số khổng lồ 31,3% trong quý; trong năm, cổ phiếu của nhà bán lẻ này đã tăng 22,8%. Bên cạnh đó, Trupanion đã tăng 25,8% trong tháng 9 và đạt mức tăng 84% trong quý và tăng gần 111% trong năm.
Hoạt động phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) dưới mọi hình thức đã tăng vọt. Hơn 145 công ty định giá IPO – cùng với một loạt các công ty mua lại với mục đích đặc biệt (SPAC) nhằm đưa các công ty này ra thị trường – cũng đã tăng mạnh mẽ.
Làn sóng tăng trưởng quá lớn trong tháng 8 đã dẫn đến định giá quá cao đối với một số công ty
Nếu viễn cảnh của tháng 8 có vẻ tươi sáng, thì tại sao tháng 9 lại có quá nhiều sự thay đổi? Thị trường rơi vào ngưỡng kháng cự kỹ thuật.
Giá cổ phiếu, đặc biệt là giá cổ phiếu của các công ty công nghệ siêu lớn, đã tăng vọt trong tháng 7 và đặc biệt là vào tháng 8 với các mức tăng tốt nhất trong vòng 20 năm. Lợi nhuận quá lớn, các nhà phân tích bắt đầu nhận định về tình huống xấu nhất – một bong bóng sắp vỡ.
Chỉ số sức mạnh tương đối đã được đẩy lên trên 80 vào ngày 2 tháng 9 đối với các chỉ số chính. RSI là một thước đo động lượng và việc chỉ báo trung bình động đã nằm trên mức 75 cho thấy một đợt pullback đang gần kề. Trên 80 có nghĩa là pullback sẽ xảy ra trong vài ngày tới. Đó là tín hiệu cho thấy xu hướng sẽ xảy ra vào ngày hôm sau.
Nhà sản xuất xe điện Tesla (NASDAQ: TSLA) – công ty đã tăng 74% trong tháng 8 – chứng kiến chỉ báo RSI đạt 84 vào ngày 28 tháng 8. Cổ phiếu đã phá sản vào ngày 3 tháng 9 và giảm gần 14% trong tháng.
Tuy nhiên, Tesla vẫn có thể kết thúc quý tăng 98,7% và vẫn tăng 413% trong năm.
Apple (NASDAQ: AAPL) đã giảm 10,2% trong tháng và chứng kiến mức vốn hóa thị trường giảm từ 2,25 nghìn tỷ USD xuống “chỉ còn” 1,98 nghìn tỷ USD. Gã khổng lồ công nghệ đã kết thúc quý 3 với mức tăng 27% và tăng 57,7% trong năm.
Microsoft (NASDAQ: MSFT) và Amazon.com (NASDAQ: AMZN) có giá trị vốn hóa thị trường lớn thứ hai và thứ ba cho đến hiện tại – tương ứng là 1,59 nghìn tỷ USD và 1,58 nghìn tỷ USD. Google (NASDAQ: GOOGL) đứng thứ tư với 998 tỷ đô la.
Hãng sản xuất quần áo thể thao Nike (NYSE: NKE) là hãng có chỉ số Dow hàng đầu, tăng 12,8% trong tháng, cạnh tranh với Apple và Salesforce.com (NYSE: CRM) trong quý.
Amazon.com, có thể là người chiến thắng trong đại dịch tốt nhất, tuy nhiên cũng đã khó khăn trong tháng khi giảm gần 8,8% sau khi cổ phiếu đạt mức cao nhất là 3.552,25 đô la vào ngày 2 tháng 9. Cổ phiếu đã giảm tới 14% vào ngày 21 tháng 9 nhưng hiện đã lấy lại được 6,3 %. Nhà bán lẻ trực tuyến đã tăng 14,1% trong quý và tăng 70,4% trong năm.
FedEx, UPS đạt khối lượng mạnh hơn
Cần lưu ý rằng những gã khổng lồ chuyển phát nhanh FedEx (NYSE: FDX) và United Parcel Service (NYSE: UPS) nằm trong số những công ty hoạt động tốt nhất trong số các công ty trong chỉ số Dow Jones Transportation (DJT) khi người tiêu dùng ngày càng tăng mua sắm trực tuyến. FedEx cao hơn 79,4%, trong đó UPS tăng 49,9% trong quý và lần lượt là 66% và 42% trong năm.
Rõ ràng, lực cản lớn đối với chỉ Dow Jones Transportation là các hãng hàng không, vốn có ít sự phục hồi về lượng hành khách. Các hãng hàng không đang bán máy bay hoặc hủy đơn đặt hàng máy bay mới.
Đô la ổn định; Hàng hóa vẫn trong trạng thái trì trệ
Trong nửa đầu năm, khi đại dịch lây lan trên toàn cầu, đồng đô la là nơi trú ẩn an toàn được lựa chọn. Chỉ số Dollar Index tăng 8,6% đạt mức đỉnh trong quý đầu tiên, sau đó giảm 11% trong khoảng thời gian từ ngày 23 tháng 3 đến ngày 1 tháng 9 trước khi đi vào trạng thái ổn định. Sau đó đồng bạc xanh bắt đầu tăng trở lại khi các nhà đầu tư lo lắng về cổ phiếu và đổ tiền mặt vào trái phiếu.
Cùng thời điểm, Vàng đã tăng 10,3% trong tháng 8 và kết thúc quý với mức tăng hơn 5,3%. Bạc đã bị bán tháo vào cuối tháng 9 khi các nhà đầu tư dường như đang cố gắng tận dụng hoàn toàn lợi thế từ lời hứa của FED về lãi suất thấp hơn.
Dầu thô WTI, giao dịch tại New York, giảm gần 5,6% trong tháng do lo ngại về nhu cầu dầu toàn cầu đã đè nặng lên thị trường. Dầu thô Brent, được các nhà giao dịch bên ngoài Hoa Kỳ theo dõi chặt chẽ hơn, đã giảm 7,3% trong tháng. Trong năm, cả hai đều giảm hơn một phần ba do ảnh hưởng của đại dịch đối với nhu cầu dầu.
Đợt giảm giá gần đây này đã tàn phá cổ phiếu dầu trong nước, với năng lượng là nhóm ngành hoạt động yếu nhất trong chỉ số S&P 500, giảm khoảng 16% trong tháng, 21% trong quý và 50,1% trong năm.
Chevron (NYSE: CVX) giảm 14,1% trong tháng 9 và giảm 40% trong năm. Exxon Mobil (NYSE: XOM) cũng giảm 14% trong tháng 9 và giảm 50% trong năm. Công ty năng lượng hàng đầu đã bị xóa khỏi danh sách các công ty trong chỉ số Dow Jones vào đầu tháng 9 và Salesforce.com đã được thay thế vào.
Các vắc xin Coronavirus sắp ra mắt có thể mang lại cơ hội
Cuối cùng, hãy xem nhanh một số công ty đang nghiên cứu vắc-xin Coronavirus. Những công ty được chú ý nhiều nhất là:
- Pfizer (NYSE: PFE) và công ty công nghệ sinh học BioNTech của Đức (NASDAQ: BNTX)
- Johnson & Johnson (NYSE: JNJ)
- Moderna (NASDAQ: MRNA), công ty công nghệ sinh học có trụ sở tại Cambridge, Mass.
- Novavax (NASDAQ: NVAX), công ty công nghệ sinh học ở Gaithersburg, Md.
- AstraZeneca (NYSE: AZN) và Đại học Oxford
- Inovio Pharmaceuticals (NASDAQ: INO) ở New Plymouth, Pa.
Các chi tiết về cách sản xuất và phân phối vắc-xin vẫn còn mơ hồ tại thời điểm này. Nhưng những công ty thành công có thể thấy cổ phiếu tương ứng của họ tăng đáng kể. Vắc-xin có thể mang lại lợi nhuận cho các công ty nhỏ hơn, nhưng hãy nhớ rằng cổ phiếu công nghệ sinh học thường rất biến động.
Tất cả những cổ phiếu này đã biến động đáng kể, được thúc đẩy bởi các tin tức và tâm hy vọng hoặc thất vọng của nhà đầu tư. Điều này là một tín hiệu cho thấy vẫn chưa rõ có bao nhiêu loại vắc-xin sẽ giành được sự chấp thuận của cơ quan quản lý.
Nhưng bất kỳ thông báo nào cũng có thể thúc đẩy nhiều sự quan tâm từ các nhà đầu tư.