Kathy Liên, Giám đốc điều hành Chiến lược ngoại hối cho quản lý tài sản BK
Tóm tắt thị trường ngoại hối hàng ngày - ngày 12 tháng 11 năm 2019
Cách tốt nhất để tóm tắt bài phát biểu của Tổng thống Trump, cho Câu lạc bộ Kinh tế N.Y là nó đã có thể tồi tệ hơn nhiều đối với các thị trường. Ông đe dọa sẽ tăng thuế quan đáng kể đối với Trung Quốc nếu không có thỏa thuận nào nhưng vào cuối ngày, không có gì mới được tiết lộ. Tổng thống Trump không đề cập đến việc các cuộc đàm phán thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc đang diễn ra như thế nào và không nói gì về việc đẩy lùi thuế quan. Ông cũng không có bất kỳ gợi ý nào về quyết định của mình về thuế ôtô của EU - những người tham gia thị trường đang hy vọng về sự trì hoãn nhưng một thông báo đã không được đưa ra. Chúng ta có mọi lý do để tin rằng tiến trình đàm phán thương mại Hoa Kỳ-Trung Quốc đã gặp hạn chế. Trump cũng mô tả EU “theo nhiều khía cạnh,còn tệ hơn" Trung Quốc, đó là lý do tại sao đồng euro vẫn chịu áp lực và USD / JPY giảm xuống dưới 109,00 sau bài phát biểu của ông. Quyết định về thuế ôtô vẫn dự kiến sẽ bị trì hoãn nhưng thông báo đó có thể xảy ra trong tuần này hoặc tuần tới.
Có một số sự kiện lớn dự kiến trong 24 giờ tới có thể làm tăng sự biến động của tiền tệ, trong đó quan trọng nhất sẽ là báo cáo của Chủ tịch Fed Powell và thông báo chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ New Zealand. Câu hỏi duy nhất là sự kiện nào sẽ có bất ngờ lớn hơn. Thị trường có ý thức tốt về khuynh hướng của Fed và RBNZ, nhưng hành động và định hướng chính sách mới quan trọng
Bắt đầu với RBNZ bởi vì sự kiện này sẽ xảy ra vài giờ trước phát biểu của Powell, thị trường đang định giá 76% khả năng cắt giảm lãi suất một phần tư điểm. NZD đã thẳng đứng vào thứ Hai sau khi hội đồng RBNZ khuyến nghị không thay đổi tỷ giá nhưng đồng kiwi lại quay đầu ở châu Á sau khi kỳ vọng lạm phát trong quý IV giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm. Các thành viên hội đồng cảm thấy rằng không có đủ bằng chứng để biện minh cho việc nới lỏng hơn nữa và việc cắt giảm trước đó đã làm giảm niềm tin kinh tế. Tuy nhiên, theo bảng dưới đây nhấn mạnh những thay đổi trong nền kinh tế của New Zealand giữa các thông báo chính sách, những thay đổi có xu hướng suy yếu dần. Bên cạnh lạm phát thấp, nhu cầu tiêu dùng đang giảm dần, tăng trưởng lao động suy yếu và hoạt động kinh tế ảm đạm. Những cải tiến rõ ràng duy nhất là trong các chỉ số nhà ở và thị trường. Chỉ dựa trên các báo cáo này, nền kinh tế sẽ cần nhiều kích thích hơn. Đã 5 tháng kể từ lần giảm lãi suất cuối cùng của họ, mức cắt giảm đáng kinh ngạc 50 bp và coi đây là cuộc họp chính sách cuối cùng của họ trong năm, đây cũng là cơ hội thực sự cuối cùng của họ để giảm bớt trước kỳ họp tiếp theo vào tháng Hai. Vì tất cả những lý do này, chúng tôi tin rằng có một cơ hội tốt RBNZ sẽ cắt giảm 25 bp, đưa lãi suất của New Zealand tương đương Úc.
Một giờ sau khi quyết định lãi suất, Thống đốc Orr sẽ tổ chức một cuộc họp báo trong đó trọng tâm sẽ là những gì tiếp theo. Nếu RBNZ giữ nguyên lãi suất nhưng Orr gợi ý rằng họ có thể giảm bớt vào đầu năm tới hoặc có chỗ cho cuộc cắt giảm giữa cuộc họp, chúng ta sẽ thấy một đợt tăng giá ban đầu của cặp NZD / USD có thể đưa cặp này lên tới 0,6370 theo sau sẽ là đợt bán tháo về 63 xu. Nếu RBNZ cắt giảm 25 bp và Orr mở ra triển vọng nới lỏng thêm, chúng tôi sẽ thấy tiền tệ giảm. Tuy nhiên, nếu ngân hàng trung ương nới lỏng nhưng gợi ý rằng sẽ không tiếp tục nới lỏng, một đáy dài hạn có thể được hình thành cho NZD.
Với chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones ở mức cao kỷ lục, Chủ tịch Fed Jerome Powell được kỳ vọng sẽ duy trì quan điểm toàn diện về nền kinh tế. Tại cuộc họp chính sách, ngân hàng trung ương đã cắt giảm lãi suất và ông nói rõ rằng đây chỉ là bảo hiểm chống lại rủi ro tăng trưởng toàn cầu suy yếu hơn. Không có nhiều thay đổi kể từ đó ngoài việc đẩy cổ phiếu lên cao hơn. Tăng trưởng ảm đạm và thương mại vẫn là một dấu hỏi. Do đó, chúng tôi hy vọng Powell sẽ mô tả thị trường lao động là mạnh mẽ và nói rằng ông hy vọng nền kinh tế sẽ tiếp tục tăng trưởng ở mức vừa phải. Ông cũng sẽ ngụ ý rằng không có khả năng nới lỏng hơn nữa vì chính sách tiền tệ đang ở một vị trí tốt. Việc tăng lãi suất cũng không xảy ra và hiệu suất của đồng đô la sẽ phụ thuộc vào thông điệp mạnh mẽ khẳng định sẽ không còn cắt giảm lãi suất hay duy trì lãi suất thấp lâu hơn nữa. Giữa Powell và RBNZ, bài phát biểu của Chủ tịch Fed sẽ có tác động lớn hơn đến các loại tiền tệ nhưng Ngân hàng Dự trữ, có kế hoạch không rõ ràng, có thể mang đến sự bất ngờ lớn hơn. Ngoài 2 sự kiện này, báo cáo giá tiêu dùng của Hoa Kỳ, Anh và Đức đã được lên lịch phát hành. Áp lực lạm phát cao hơn được dự kiến ở Hoa Kỳ do giá dầu tăng