Sau một mùa hè phi thường, niken đột nhiên im ắng, trước động thái thị trường chậm chạp.
Tuy nhiên, với Indonesia, đất nước sản xuất hàng đầu, quyết định trong tuần này sẽ tạm thời ngừng xuất khẩu quặng niken trước khi lệnh cấm hoàn toàn được thực hiện vào năm tới, câu hỏi đặt ra là liệu quặng niken liệu có khả năng co một đợt tăng giá mới hay không?
Niken tăng khoảng 57% trong năm
Với mức giá hiện tại khoảng 16.750 USD/tấn, hợp đồng niken kỳ hạn ba tháng tại Sàn giao dịch kim loại Luân Đôn tăng khoảng 57% trong năm, do sự sụt giảm nguồn cung kim loại trong kho LME sau lượng cầu lớn
Để so sánh, hợp đồng tương lai của palladium, kim loại quý có giá trị nhất hiện nay, tăng khoảng 48% sau khi đạt mức cao kỷ lục trên 1.800 đô la Mỹ vào đầu tuần này.
Sau khi tăng khủng hàng tháng 6%, 15% và 23% trong khoảng thời gian từ tháng 6 đến tháng 8, xu hướng tăng của niken có vẻ đã hạ nhiệt. Tháng Chín lỗ 4,4% là lần đầu tiên thị trường này mất tiền trong 4 tháng. Nhưng sau khi giảm khiêm tốn 2,5% trong tháng 10, niken đang bắt đầu vào tháng 11 theo hướng tích cực.
Bây giờ, các nhà đầu tư đang tự hỏi liệu kim loại cơ bản này có lần nữa mang lại mức lãi khủng như trước trong 2 tháng cuối năm hay không
Các yếu tố cơ bản không nhất quán khiến triển vọng nhiều bất ổn
Bank of America Merrill Lynch, trong một lưu ý gần đây, cho biết các nguyên tắc cơ bản không nhất quán đang cản trở triển vọng của niken, với sự sụp đổ của các kho dự trữ LME được cân bằng bởi nguồn cung ở nơi khác.
BAML cho biết:
Theo quan điểm của chúng tôi, những diễn biến trên LME cho thấy hai nhà giao dịch có vị thế đối lập nhau.
Một nhà giao dịch đã mua kim loại khỏi kho LME và cũng vì trọng tải đáng kể bị hủy bỏ, đường cong (giá) bẻ ngược theo hướng backwardation.
Trong khi đó, một nhà giao dịch khác sở hữu niken và đã đóng vị thế này với một vị thế bán đối với LME. Chiến lược đó đã mang lại lợi nhuận khi các đường cong theo hướng contango. Tuy nhiên, với đường cong theo hướng backwardation, đây là một giao dịch đắt đỏ.
Backwardation đề cập đến một cấu trúc thị trường hàng hóa trong đó hợp đồng tháng sau hoặc hợp đồng giao ngay, giao dịch ở mức cao hơn cho các tháng tiếp theo. Khi này, các nhà đầu tư có thể kiếm được lãi bằng cách bán một hợp đồng giao ngay hết hạn với giá cao và mua hợp đồng tháng sau với giá chiết khấu.
Contango thì ngược lại - chiết khấu với hợp đồng giao ngay so với các hợp đồng tiếp theo đắt tiền hơn và các giao dịch trong tình huống đó dẫn đến thua lỗ.
BAML cho biết hiện trạng của thị trường niken LME là không bền vững và họ hy vọng tình hình dự trữ sẽ bình thường hóa khi các vị thế bán giao kim loại cho LME khi hết hạn hợp đồng và Trung Quốc xuất khẩu nhiều hơn.
Theo quan điểm của chúng tôi, các vấn đề lưu kho của LME rất quan trọng trong thị trường niken hiện tại, khi dự trữ đã giảm, đưa đường cong vào tình trạng mô hình backwardation, mặc dù không có bằng chứng nào cho thấy thị trường giao ngay bị thắt chặt.
Bất kỳ sự cải thiện nào trong dự trữ LME đều có thể được bù đắp bởi lệnh cấm xuất khẩu của Indonesia
Trong khi việc giải quyết tình trạng thiếu hụt dự trữ niken tại LME chắc chắn sẽ giảm giá kim loại, thì sự thiếu hụt nguồn cung từ lệnh cấm xuất khẩu quặng niken của Indonesia có thể cân bằng điều đó, tạo ra hỗ trợ giá.
Indonesia có khả năng hạn chế khoảng 80 triệu tấn quặng niken mỗi năm cho ngành công nghiệp tinh chế của riêng mình. Năm ngoái, nó đã xuất khẩu tổng cộng 560 triệu tấn niken.
Jakarta Post của Indonesia cho biết trong một bài xã luận:
Lệnh cấm xuất khẩu chắc chắn là cần thiết để đảm bảo rằng trữ lượng niken vẫn sẽ đủ để cung cấp cho cả các nhà máy đang hoạt động và những nhà máy vẫn đang được xây dựng. Theo Bộ Năng lượng và Tài nguyên khoáng sản, tính đến năm nay, 11 nhà máy đã được sản xuất và 25 nhà máy vẫn đang được xây dựng. Những nhà máy này sẽ cần 80 triệu tấn quặng niken mỗi năm.
Giả sử rằng nhu cầu đối với niken sẽ không thay đổi trong những ngày tới, tuần tới và tháng tới, tác động của việc khắc phục dự trữ niken LME so với việc ngừng xuất khẩu quặng niken của Indonesia là gì?
Triển vọng kỹ thuật hàng ngày của Investing.com cung cấp một đầu mối.
Mặc dù khuyến nghị của chúng tôi đối với niken vẫn là Trung lập, nhưng chúng tôi đặt mục tiêu tăng cao nhất là 17.250,84 đô la Mỹ trong trường hợp giá đột phá trong ngắn hạn. Đó là một khoản lãi 500USD, hoặc 3%, từ mức giao dịch hiện tại.
Nếu giá niken giảm, chúng tôi cho rằng đáy ở 16.140,84USD. Đó sẽ là một khoản lỗ 610USD, hoặc 3,6%, ở mức hiện tại.
Vì cả hai mục tiêu đều không quá xa so với giá hiện tại, nên chúng tôi dự đoán rằng giá niken vào cuối năm nay vẫn củng cố ngôi vị dẫn đầu trong thị trường hàng hoá của nó
Nhưng nếu bạn cần bán hoặc tham gia vào vị thế mua, lời khuyên của chúng tôi là đi theo xu hướng.