Báo cáo gần đây về cái chết của ngành bán lẻ đã bị phóng đại rất nhiều. Quỹ giao dịch hoán đổi lớn nhất ngành – SPDR S&P Retail (NYSE:XRT) – tuần trước đã đạt mức cao nhất trong gần 4 tháng.
Thực tế, ngành này đã bắt đầu có dấu hiệu phục hồi gần đây, ngay cả khi giới phân tích liên tục lặp lại các cảnh báo về sự sụp đổ không thể tránh khỏi của các công ty bán lẻ, kết quả của 'Hiệu ứng Amazon’ là khi người tiêu dùng chi tiêu nhiều hơn và có nhiều thời gian mua sắm trực tuyến hơn.
Quỹ SPDR S&P Retail ETF tăng khoảng 5% kể từ đầu tháng 4 cho thấy cách phổ biến nhất để đầu tư trong ngành bán lẻ rộng lớn khi nó mô phỏng chỉ số rộng khắp và tỷ trọng đều nhau của 84 cổ phiếu trong ngành.
Tại sao gần đây giá được đẩy lên cao hơn?
Thị trường việc làm tăng trưởng giúp người tiêu dùng có thêm thu nhập và tự tin cùng với chính sách giảm thuế của Mỹ đang thúc đẩy người dân chi mạnh tay hơn.
James Knightley, chuyên gia kinh tế quốc tế tại ngân hàng ING ghi chú “Hộ gia đình đang trong trạng thái phẩn khởi và cởi mở chi tiêu trong năm mới. Việc làm nhiều hơn, lương tăng cùng thuế giảm khiến cho người dân có nhiều tiền trong ví hơn”.
Báo cáo ngày 15/05 cho thấy bán lẻ tại Mỹ tăng 0,3% trong tháng Tư khi thu nhập tăng trưởng giúp họ bù đắp lại chi phí nhiên liệu tăng giá. Đó là các dấu hiệu về nhu cầu tiêu dùng có khởi đầu vững chắc trong quý này.”
9/13 ngành hàng bán lẻ đều tăng trưởng trong tháng vừa rồi, trong đó đáng kể nhất là mức tăng của ngành may mặc kể từ tháng Ba năm ngoái. Trong các cửa hàng đồ nội thất, vật liệu xây dựng và trung tâm thương mại, dễ dàng thấy sức mua nhộn nhịp hơn.
Kết quả tích cực này càng gia tăng triển vọng về chi tiêu tiêu dùng một trong những yếu tố quan trọng để nền kinh tế phát triển đang phục hồi kể từ mức yếu kém trong quý đầu.
Một yếu tố khác đã hỗ trợ giá cổ phiếu Macy gần đây là tâm lý quan ngại của nhà đầu tư về cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung có thể xảy ra bất cứ lúc nào đã dịu đi.
Khi chiến tranh thương mại trở thành trọng điểm, cổ phiếu bán lẻ đối diện với áp lực hàng hóa sản xuất tại Trung Quốc sẽ trở nên đắt đỏ. Nếu các nhà sản xuất Trung Quốc đẩy cao giá thành sản xuất, nhà bán lẻ của Mỹ có thể sẽ phải đặt gánh nặng chi phí chênh lệch đó lên người tiêu dùng.
Nhưng cuối tuần vừa qua, Bộ trưởng Tài chính Steven Mnuchin tuyên bố “tạm hoãn” chiến tranh thương mại Mỹ - Trung. Nhà đầu tư coi đây là dấu hiệu khả thi dẫn đến đàm phán hòa giải giữa 02 cường quốc kinh tế lớn nhất thế giới.
Cuối cùng, sự thay đổi trong nhân khẩu học đang tạo ra một luồng gió đẩy mạnh chi tiêu tiêu dùng. Thế hệ X và thế hệ Y, những người đại diện cho 70% dân số lao động tại Mỹ năm 2015 đang bước vào khoảng thời gian chi tiêu nhiều nhất.
3 cổ phiếu dự kiến sẽ có diễn biến vượt trội
Nhiều nhà bán lẻ đang thu hút lực mua khá mạnh, đánh cược vào chi tiêu tiêu dùng của Mỹ đang tăng do giảm thuế và căng thẳng thương mại hạ nhiệt. Làn sóng mua vào này sẽ tiếp tục trong Quý 3, thiết lập giai đoạn cho đợt tăng giá giữa năm mà có thể đẩy nhiều cổ phiếu trong ngành lên mức cao mới.
Dưới đây chúng tôi sẽ xem xét kỹ 3 cổ phiếu dự kiến sẽ có diễn biến vượt trội trong vài tháng tới. Danh sách của chúng tôi bao gồm 1 cửa hàng bán lẻ lớn, 1 nhà sản xuất dụng cụ yoga và một cửa hàng bán lẻ quần áo cho giới trẻ.
1. Macy's
Sau hai năm có diễn biến không được tốt, khiến nhiều người có lẽ đã bỏ qua ngành này hoàn toàn, cổ phiếu cửa hàng bán lẻ này cuối cùng đã tạo đát vào Q4/2017, Macy's (NYSE:M) đang trên đà tăng trở lại. Giá cổ phiếu đã tăng 32% từ đầu năm đến nay so với mức tăng 2% của chỉ số S&P 500.
Giá cổ phiếu tăng hơn 10% vào ngày 16/5, phiên tăng tốt nhất kể từ ngày 17/12/2008, sau khi Macy’s công bố báo cáo quý và doanh số cùng cửa hàng tốt hơn dự kiến, kết quả chi tiêu du lịch quốc tế mạnh mẽ, chương trình điểm tích luỹ mới và nhiều loại sản phẩm hơn được cung cấp trong cửa hàng.
Công ty cho biết cả 3 bộ phận của nó – Macy’s, Bloomingdale’s và Bluemercury – đều vượt kỳ vọng trong Q1/2018. “Số liệu mỗi tháng trong quý đều tốt – thực tế là mỗi tuần”, Giám đốc tài chính Karren Hoguet chia sẻ trong cuộc họp với giới phân tích. “Tinh thần mọi người đều đang lên”.
Điều này khiến Macy tăng dự báo lợi nhuận trong cả năm. Giám đốc điều hành Jeff Gennette chia sẻ trong cuộc họp sau khi công bố kết quả kinh doanh là công ty đã tăng trưởng 2 chữ số trong mảng kinh doanh trực tuyến, điều này được báo trước trong nửa sau của năm.
Gần đây, Macy vừa công bố mua lại Story, một cửa hàng ở New York và đưa nhà sáng lập của Story, Rachel Shechtman trở thành “Giám đốc nhãn hàng” để đưa ra các chiến lược sáng tạo cho Công ty. Macy cũng đang trong quá trình triển khai thanh toán bằng di động tại tất cả các điểm bán của nó vào cuối năm, và đưa trải nghiệm mua sắm thực tế tạo ở một số cửa hàng.
Công ty Wall Street Susquehanna đã nâng mức xếp hàng từ trung lập lên tích cực đối với cổ phiếu Macy đầu tuần này, dự báo công ty sẽ có kết quả kinh doanh vượt kỳ vọng vào cuối năm nay. “Chúng tôi tin rằng Macy có tiềm năng tăng trưởng hơn những dự báo kết quả lợi nhuận thận trọng do sức mạnh từ những yếu tố cơ bản đang mang lại. Điều này sẽ khiến báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý vượt kỳ vọng trong cả năm 2018”, nhà phân tích Bill Dreher cho biết trong một báo cáo ngắn tới khách hàng ngày thứ 2 vừa qua.
Dreher tăng mức giá mục tiêu đối với cổ phiếu của Macy từ $25 lên $42, tương đương mức tăng 24% so với mức đóng cửa hôm thứ 2.
Công ty bán lẻ truyền thống này có thể vẫn chịu áp lực từ các nhà bán lẻ trực tuyến như Amazon (NASDAQ:AMZN), nhưng kết quả kinh doanh của Macy cho thấy côn gty có nhiều hi vọng đối với ngành kinh doanh truyền thống khi họ tự phát triển và thay đổi, làm mới bản thân.
2. Lululemon
Công ty sản xuất quần áo thể thao Canada Lululemon Athletica (NASDAQ:LULU) có diễn biến như một công ty dẫn dắt thị trường thực sự trong thời gian gần đây, thậm chí tăng vào những ngày khi hầu hết các cổ phiếu đều giảm. Cổ phiếu này gần đây đã giao dịch ở những mức cao kỷ lục, tăng 34% kể từ khi công ty báo cáo lợi nhuận tăng trưởng vượt trội vào ngày 27/3.
Nhà sản xuất thiết bị yoga báo cáo lợi nhuận quý thứ 4 ở mức cao đáng kinh ngạc và dự báo sẽ tiếp tục tăng trưởng trong quý đầu năm nay do doanh số từ nền tảng thương mại điện tử cải tiến tăng mạnh và lưu lượng truy cập tại các cửa hàng trong kỳ nghỉ đã mang lại kết quả tốt. Đợt công bố kết quả kinh doanh lần tới của công ty là ngày 31/5 sau khi thị trường đóng cửa. Giới phân tích kỳ vọng EPS sẽ đạt 46 cents/cổ phiếu và doanh thu đạt 616,3 triệu USD, so với cùng kỳ năm ngoái lần lượt là 32 cents/cổ phiếu và doanh thu là 520,3 triệu USD.
Lululemon phổ biến đối với hàng “quần áo thể thao”, chuyển hướng quần áo yoga dành cho nữ sang kênh thời trang chính thông, hiện đang tiếp tục công cuộc tìm kiếm CEO do cựu CEO của công ty này Laurent Potdevin bất ngờ từ chức vào tháng 2 về những hành vi sai trái không được tiết lộ. Chủ tịch Glenn Murphy, người đã trở thành chủ tịch điều hành về sự ra đi của Potdevin cho biết công ty đã gặp “rất nhiều ứng viên tuyệt vời”, tuy nhiên đến nay vẫn chưa đưa ra quyết định nào.
Nhà đầu tư dường như không quá lo lắng về điều đó do cổ phiếu tiếp tục có diễn biến tốt so với các công ty thời trang thể thao khác, như Nike Nike (NYSE:NKE) và Under Armour (NYSE:UA).
Trong thời gian tới, LULU, thương hiệu trước đây tập trung nhiều hơn vào phụ nữ đã khá thành công khi nỗ lực đưa ra nhiều sản phẩm dành cho nam giới hơn. Công ty hiện nay có mục tiêu doanh số là 1 tỷ USD đối với mảng thời trang dành cho nam (mục tiêu tổng doanh số là 4 tỷ USD) trong năm 2020. Thương hiệu này sẽ trở thành động lực tăng trưởng trong tương lai.
3. Abercrombie & Fitch
Nhà bán lẻ dành cho giới trẻ Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF) gần đây đã đạt được mức doanh thu ấn tượng, sau khi thương hiệu này không còn được ưa thích bởi sự cạnh tranh đến từ thương mại điện tử và thời trang nhanh.
Cổ phiếu từ mức giá $10 trong năm 2017 đã trở lại ngoạn mục, đạt gần $30/cổ phiếu một tháng trước và đóng phiên giao dịch tối qua tại mức 25,45 USD. Cổ phiếu ANF đã tăng hơn 21% kể từ báo cáo kinh doanh 04 quý vượt mức dự đoán vào 07/03. Trong năm nay, cổ phiếu đã tăng giá gần 45%. .
Nhà bán lẻ này báo cáo lợi nhuận ròng đạt 74,2 triệu USD, hoặc 1,05 USD/cổ phiếu tăng hơn mức 48,8 triệu USD doanh thu và 71 cent/cổ phiếu so với cùng kỳ. Doanh thu cũng tăng từ 1,04 tỷ USD năm ngoái lên 1,19 tỷ USD trong năm nay.
Quan trọng hơn, doanh số của các cửa hàng đã mở tăng 9%, với thương hiệu Hollister được sở hữu bởi AFN tăng 11% và thương hiệu trùng tên tăng 5% trong quý. Đây là quý đầu tiên chuỗi cửa hàng đạt tăng trưởng doanh thu sau 23 quý kể từ 2011. Sự phục hồi của thương hiệu này được cho là nhờ công của Fran Horowitz, CEO 53 tuổi mới được bổ nhiệm vào tháng Hai 2017 sau một nhiệm kỳ thành công với thương hiệu Hollister.
Horowitz đang thúc đẩy các chiến lược marketing dường như ngược lại với chiến lược Mike Jeffries từng sửu dụng, người tiền nhiệm của cô là CEO, người chịu trách nhiệm về những hình ảnh khiêu gợi của công ty. Theo Horowitz, A&F đã đưa ra một thông điệp trung lập về giới tính cho các cửa hàng bán hàng trẻ em của công ty.
Các cửa hàng cũng đã được tân trang và tích hợp nhiều công nghệ mới. Nước hoa tràn đầy năng lượng được sử dụng nhiều ở các cửa hàng A&F, giowf cũng đã chuyển sang một mùi hương thơm mát hơn.
Nhận thức của người tiêu dùng về Abercrombie “đã đi từ tiêu cực đến tích cực lần đầu tiên trong vài năm gần đây”. Horowitz chia sẻ trong cuộc họp về kết quả kinh doanh ngày 7/3, diễn biến tích cực sẽ tiếp tục trong vài quý tới. Công ty sẽ công bố kết quả kinh doanh vào ngày 1/6.