- Báo cáo ngày thứ Năm, 24/1, sau khi thị trường đóng cửa
- Doanh thu dự kiến: 6,49 tỷ USD
- EPS dự kiến: $0,65
Nhìn chung, có vẻ như thị trường không lo lắng nhiều đối với Starbucks (NASDAQ: SBUX) trước báo cáo kết quả kinh doanh quý đầu tiên vào tuần tới. Các nhà phân tích thường lạc quan về chuỗi cà phê này sau khi nó vượt kỳ vọng trong quý vừa qua, thoát khỏi xu hướng giảm trên thị trường Mỹ. Doanh số tương đương, thước đo chính của bất kỳ hoạt động bán lẻ nào, sẽ quay trở lại.
Công ty cũng đang mở rộng trên toàn cầu, đặc biệt tại Trung Quốc, là trung tâm của chiến lược tăng trưởng toàn cầu.
Nhưng một điều lưu ý đối với triển vọng chung này là hầu hết các tin tức tốt đã được đưa vào giá cổ phiếu. Giá cổ phiếu Starbucks đã tăng lên mức kỷ lục $68,98 vượt kết quả kinh doanh quý vừa qua và không còn nhiều dư địa trong thời gian ngắn để đẩy giá lên cao hơn, trừ khi số liệu Q1 cho thấy sự thay đổi mạnh mẽ.
Cơ hội có bất ngờ lớn khá mong manh. Starbucks, giống như nhiều nhà bán lẻ đồ ăn và nước uống khác, đang chống chọi lại với sự suy thoái theo chu kỳ, khi mà người tiêu dùng đang quay lưng lại đối với các loại đồ uống không có lợi cho sức khoẻ.
Doanh số bán bia Mỹ giảm 1,5% trong năm 2018, so với mức giảm 1,1% trong năm 2017. Tăng trưởng rượu và đồ uống có gas cũng chậm lại, theo báo cáo của IWSR, Wall Street Journal.
Ít cơ hội tăng trưởng
Nổi bật lên từ xu hướng giảm chung trên toàn ngành là một điều không dễ dàng, đặc biệt đối với Starbucks, khi nó đã tới điểm bão hoà ở thị trường địa phương và đối mặt với sự cạnh tranh từ những người chơi bé hơn, nhưng ở trong vị thế tốt hơn khi bán cà phê và bánh với giá rẻ hơn.
Đó là lý do tại sao tăng trưởng doanh số so với các công ty tương đương tại Mỹ của Starbucks kể từ năm 2015 trung bình chưa bằng một nửa so với ba năm trước. Động lực tăng trưởng chính và duy nhất là thị trường Trung Quốc, nơi họ đang nỗ lực để có được nhiều khách hàng hơn.
Quý 4 cho thấy thị trường này thực sự có tiềm năng. Doanh số ở Trung Quốc khá tích cực, sớm hơn so với nhiều chuyên gia phân tích dự báo. Con số này sẽ tiếp tục được cải thiện khi Starbucks mở rộng hợp tác trong việc giao hàng với Alibaba (NYSE:BABA).
Tuy nhiên mối quan hệ giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc xấu đi do chiến tranh thương mại leo thang tạo ra rủi ro lớn cho tất cả các công ty cho rằng Trung Quốc là một phần quan trọng trong chiến lược tăng trưởng của họ. Apple (NASDAQ: AAPL) gần đây đã cắt giảm dự báo doanh số, chủ yếu do nhu cầu của Trung Quốc giảm.
Với lập trường thận trọng đối với Starbucks, chúng tôi không muốn hạ thấp thành công ban đầu của chiến lược của công ty. Lợi nhuận quý đầu tiên sẽ đánh dấu hai quý đầy đủ mà Giám đốc điều hành Kevin Johnson lãnh đạo công ty sau khi nhà lãnh đạo lâu năm Howard Schultz nghỉ hưu. Howard đã từ chức chủ tịch vào tháng Sáu.
Dựa trên dữ liệu, theo Johnson, Starbucks đang cố gắng cung cấp cho khách hàng những gì họ muốn bằng cách tìm hiểu rõ hơn về hành vi đặt hàng của họ. Starbucks gần đây đã ra mắt ứng dụng đặt hàng qua điện thoại di động, thu hút 4 triệu khách hàng đăng ký mới trong quý vừa qua. Số lượng khách trong chương trình khách hàng thân thiết cũng đang tăng lên, với 15,3 triệu thành viên tích cực ở Hoa Kỳ, tăng 15% so với năm ngoái.
Chúng tôi cho rằng Starbucks sẽ gần như không thể quay trở lại quỹ đạo khi tăng trưởng lợi nhuận của họ đã từng tăng hơn 20 phần trăm trong nhiều năm. Thay vào đó, chúng ta thấy công ty bước vào thời kỳ tăng trưởng chậm lại, nhưng nó sẽ tiếp tục trả nhiều tiền mặt hơn cho các nhà đầu tư.
Các nhà đầu tư hiếm khi tìm thấy một cổ phiếu có lợi tức hơn 2 phần trăm mà có tăng trưởng cổ tức ấn tượng như vậy. Trong ba năm qua, tăng trưởng cổ tức trên mỗi cổ phiếu của Starbucks đạt trung bình 25%. Với tỷ lệ chi trả trung bình khoảng 42% trong bốn năm qua, tốc độ hoàn trả tiền mặt đó dường như không chậm lại sớm.
Lời kết
Starbucks là một cổ phiếu tạo ra tiền mặt tốt và nhà đầu tư tìm kiếm thu nhập nên tận dụng bất kỳ khi nào giá giảm vào tuần tới sau báo cáo kết quả kinh doanh. Cổ phiếu Starbucks đang ở mức định giá rất hợp lý và với kế hoạch mua lại cổ phiếu mạnh mẽ của công ty cùng tỷ lệ chi trả mạnh, công ty có tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận khá tốt cho các nhà đầu tư mua và nắm giữ.